每日晚间实力机构点评热门个股精选
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平庄能源煤炭产品以老年褐煤为主。褐煤煤化程度较低，运输半径有限，销售价格一直不高。但是今年以来，赤峰地区褐煤产品价格上涨明显，涨幅超过30%。公司又依托实际控制人国电集团加强了煤炭出省销售，有效拓宽了煤炭销售通路。平庄能源本部成熟矿井未来增产空间较小，但大股东平煤集团资产质量优异。平庄能源借壳st兴发登陆A股之初，大股东曾承诺择机注入元宝山与白音华两对优质露天矿。以前公司整体上市障碍主要为集团盈利性资产注入后，仅余非盈利资产在体内，难以保持自身存续。
从平煤集团资产规模和成熟度来看，老公营子矿采矿权先期置入上市公司可能性较大，此后元宝山矿和白音华矿有望陆续注入。在不考虑资产注入的情况下，预计公司2011年-13年每股收益分别为0.73元、0.86元和1.03元，估值水平基本处于行业均值。鉴于平煤集团资产注入前期障碍基本扫清、后续资产盈利能力极强，维持公司“推荐”评级，强烈建议关注。
(东北证券 王师)
海内外新兴市场的积极开拓及国内品牌门店的建设是收入呈现稳步增长的主要原因，而净利润高于收入更快速的增长主要是业务模式升级、产品结构优化和管理效率提升共同推动。
公司是皮草行业中的优质企业，在生产制造方面具有突出的优势，而在自有品牌零售终端的建设方面，我们认为比较适合稳步的发展，不适合规模化快速的复制门店，且由于皮草消费还是与天气密切相关，日常消费地域有限制，单纯的皮草零售品牌规模一般不会特别大，而11年产能的提升主要源自技改项目的实施，收入增长全面大幅提速需待12年募投项目产能的全部释放，预计11-13年EPS分别为0.62、0.87和1.16元/股，对应11年市盈率为40倍，由于估值偏高，给予“中性-A”的投资评级。中长期看，公司在皮草行业的发展地位与前景不错，静待估值压力消化。
(招商证券 王薇)
收购世禧制药，并购苗药品种的开端。世禧制药拥有两个市场前景较好的OTC产品：妇科用药经带宁胶囊(独家苗药品种)和肠道疾病用药鞣酸苦参碱胶囊，2010年经带宁胶囊的收入为2623万元。收购世禧制药不仅为公司带来新的妇科用药品种，而且公司可利用品牌优势和现有的销售渠道做大做强经带宁胶囊。
由于经带宁胶囊带来的业绩增厚，我们保守上调2011~2012年EPS至1.37元、1.94元，对应动态PE为26倍、19倍。鉴于公司优秀的高成长性、药品业务稳定高成长、中药材种植可复制性强、苗药整合带来的想象空间巨大，公司目前股价被低估。我们维持6个月46元目标价，维持“强烈推荐-A”的投资评级。
(招商证券 李珊珊 徐列海 廖星昊)
中色股份是中国有色金属资源“走出去”战略的最早实施者，过去几年在海外资源获取方面取得显著成效，未来仍有望继续突破。公司以自身国际工程承包积累海外资源开拓经验、央企的背景也使自身获得各方支持，成功实现了从工程承包企业向国际综合矿业公司的转变。我们认为，在资源越来越受到重视的情况下，公司“走出去”战略的坚持以及实施能力，公司未来海外资源获取方面仍有望取得重大突破。
我们以威达目前股价测算，一旦该公司重组成功，中色股份这部分股权投资将实现15亿元左右的投资收益。巨额的投资收益充分显示了公司高度的战略眼光，不排除未来在股权投资方面进一步取得良好的投资收益。维持“推荐”的投资评级。不考虑投资收益的实现，我们维持10-12年EPS分别为0.05元、0.60元和0.81元，公司未来主要业务将逐步向好，公司资源取得和资源储量增加具有良好的现实基础，同时仍不排除集团对上市公司的持续支持，维持“推荐”的投资评级。
(中投证券 杨国萍 张镭)
两项技术均领先行业，扩展产品线同时布局重点领域发展。文昌油田群投运成功的轻型直流输电系统，是国内第一条完全投入商业运行的HVDC Light项目，标志着中国已成为国际上仅有几个掌握核心技术和关键工艺的国家之一，推动我国柔性输电领域技术进步。25MVA高压变频装置通过鉴定打破大功率无刷励磁同步电机变频调速系统的国外垄断，解决了同步机矢量控制、大功率密度变频功率模块控制及散热等技术难点和技术瓶颈，形成大功率高压变频系统的自主知识产权。两项技术定位新能源输送、“西气东输”项目、天然气液化(LNG)、抽水蓄能等领域，提高公司综合竞争实力。
从综合竞争实力上看，本次两项成果发布体现公司研发实力，作为仅有两家企业参与“西气东输”试点体现行业地位。维持对公司盈利预测11年至13年EPS分别为1.18元、1.73元和2.51元，“增持”评级。
(国泰君安 康凯)
LED外延片项目提供新看点。公司将投资LED外延片及芯片产业化项目，主要从事照明用的LED外延片及芯片生产，照明用LED市场广阔，公司技术起点较高，尽管投产周期较长，但我们仍看好公司的LED项目。
给予公司“强烈推荐”的评级。不考虑LED项目，我们预测公司2010年、2011年、2012年的每股收益分别为0.45元、0.65元和0.90元，LED项目若能在2012年投入小部分产能，公司2012年业绩有望超过1元/股。公司传统主业快速增长，提供较高安全边际，LED提供新的增长点，给予公司“强烈推荐”的投资评级。
(国联证券 赵心)
集团致力成为全球高端装备制造业龙头，未来五年销售额达到3500亿元。除了工程机械之外，三一集团一直拓展装备制造业的其他高端领域，三一重装主营煤炭机械综合成套设备，短短的几年间煤炭机械代表了当今国内煤炭行业机械装备的最高水平。同时积极投资机床及风电成套设备的研发和制造。2011年集团销售有望达到900亿元，未来将进一步拓展产业链，打造高端装备制造业龙头企业。集团的十二五规划目标，到十二五末销售额将达到3500亿元，集团未来的长远目标是赶超卡特彼勒等世界巨头企业。
国际化战略分享全球经济增长的需求盛宴。新兴经济体及众多发展中国家的经济崛起有望带动对工程机械的强劲需求，而公司在国际化战略布局中始终走在前列，相继在印度、美国、德国和巴西投资建立自己的生产制造和研发中心，随着国际化版图构建完善，公司未来出口占比将升至30%，有望从全球经济工业化进程中受益。我们预计2011－2013年公司的EPS分别为1.75元、2.41元和3.05元。按2011年18倍动态市盈率估算，公司的合理股价在31.5元左右，维持“买入-B”的投资评级。
(安信证券 张仲杰)
单月个险新单保费大幅增长，一季度如期转正。2011年保险市场竞争更为激烈，受银保新规和银行揽储压力影响，银保保费增长难度较大。因此，各公司调整保费增长策略，增长重心回归个险渠道，渠道资源抢夺激烈。此外，营销员增员困难也为个险新单保费的增长带来挑战。平安寿险的个险新单前两个月预计出现较大幅度的负增长，主要归因于2010年同期的高基数。随着基数的下降以及公司销售策略的短期偏移，三月单月个险新单同比增长100%以上，一季度个险新单增速如期转正，但未来个险渠道的压力仍将持续。而银保保费增长乏力是受银行员工揽储而无力销售保险以及银保新规的影响，虽然一季度仍有20%左右的负增长，我们预计未来这种情况将有所缓解。
显著低估，长期看好中国平安。从新业务倍数角度讲，平安寿险2011年仅10倍，显著低估。平安产险保费和盈利发展趋势良好，营销员渠道优势保证寿险保费和新业务价值的高增长，控股深发展助力银保深层次发展，2011年业务增长乐观，我们长期看好中国平安，推荐买入。
(申银万国 孙婷)
