冀东水泥：持续飞奔的北方龙头

　　产能扩张紧跟三北地区需求的快速增长。中国经济发展的梯度规律决定了三北地区是未来十年快速发展的一片热土。以滨海新区、曹妃甸经济区为核心的环渤海地区，以长吉图为先导的图们江区域，以关中-天水为纽带的西部走廊，均拥有优越的地理区位优势、强大的辐射能力。国家级规划的出台对这些区域长期快速的发展起到了强力的支撑。

　　在以下估值假设下，我们预计公司10、11、12年实现销售收入107、154、181亿元，实现利润12.7、21.4、28亿元，考虑增发摊薄后EPS为0.97、1.47、1.93元，鉴于所在区域的长期景气和产业链一体化的良好前景，给予2011年20倍PE，12个月目标价为29.4元，给予“买入”评级。

　　(湘财证券 黄诗涛 李莹)

　　杰瑞股份：115元目标价达到 短期等待回调

　　公司岩屑回注服务平台增加3个至5个，固井及固井泥浆新服务处于进入和布局阶段；预计下半年岩屑回注服务平台还将增加1个平台，另外有3个左右平台有望签订，每个平台一般需要周期为5年。公司继哈萨克斯坦开展固井服务、阿联酋成立合资公司开拓海外油服市场之后，使用超募资金实施油气田井下作业服务项目，计划购臵6套固井作业服务设备，1套酸化压裂作业服务设备，使工程服务板块从单纯岩屑回注到固井服务、酸化服务和其他泵送服务等，开始迈开以点带面的拓展之路。

　　投资建议：预计公司2010-2012年EPS分别为2.55元、3.58和4.52元，尽管公司股价已达到3月份我们给定的115元目标价，我们长期看好公司的成长，未来超募资金的投资项目将带来新的盈利点，仍然维持“买入”评级，短期等待回调机会再介入。

　　(湘财证券 王强 田蓓 冯舜)

　　新华医疗：景气周期持续 股价上升空间犹在

　　随着内生和外延发展双管齐下，公司“以灭菌设备为核心，多业务协同发展，打造成为国内医疗器械航母”的宏伟蓝图已经开始勾勒。

　　盈利预测及投资评级：我们维持原有的盈利预测，即不考虑后续外延式并购的因素，预测新华医疗2010-2012年EPS分别为0.47元、0.70元和0.99元。我们认为，公司核心业务尚处于景气周期的初期，景气高峰即将到来；而公司内生性增长和外延式并购并举的发展战略，将有助于打造国内医疗器械航母的宏伟蓝图。我们认为，公司近期股价的良好势头是资本市场对公司价值的肯定，是一个良好的开端，但当前仅仅28.88亿元的总市值尚无法体现其产业价值及未来增长潜力，故我们维持新华医疗“买入”的投资评级，6-12个月目标价31.37元不变。

　　(湘财证券 叶侃 陈国栋 王师)

　　益生股份：被低估的动物制种企业

　　益生股份具有足够宽的护城河和竞争优势。我们认为父母代种鸡繁育销售行业具有一系列的政策资质壁垒、资金和技术壁垒，排除了新进入者。同时益生股份又充分利用本身所具备优势：以需定产模式保证公司有序扩张，延伸产业链，提高抗风险能力，并增加盈利能力。

　　我们预测益生股份10—12年EPS分别为0.86元、1.13元和1.34元，给予12年30-33倍PE，目标价40.2-44.22元，相对于目前股价30.9元，有30%-43%的上升空间，给予“买入”评级。

　　(光大证券 张力扬)

　　宜华木业：内销促转型 价值宜重估

　　全面启动内销，提升估值水平：公司实施增发，将全面启动内销业务，计划三年内开立16家直营店和300家加盟店。预计至2012年底，内销比重有望从当前1%上升至15%左右。重要的是，估值水平将随内销比重加大逐步向商业型企业靠拢，美克股份已提供了很好的范例。

　　目标价9.1元，维持“强烈推荐”评级：预测公司2010-2012年EPS分别为0.34元、0.43元、0.53元，对应当前PE分别为21X、16X、13X。分业务给出2011年外销20XPE、内销30XPE，则公司合理股价为9.1元，当前股价仍存在30%上升空间，维持“强烈推荐“评级。

　　(兴业证券 雒雅梅 王斌)

　　云铝股份：中国电解铝行业的希望

　　节能减排，和新能源一样，将是未来中国经济发展的重要方向。我国中东部主要使用火电的电解铝产能将受到持续限制；水电铝将成为中国未来重点发展的铝业模式；而云铝，就是A股中最有希望受益的企业。

　　我们预期的铝价上涨正成为现实，但基于保守原则，假设10、11、12年铝均价为16000、17000、17000元/吨，则预测公司10、11、12年EPS为0.1、0.46、0.6元。上调至“强烈推荐”评级。

　　(兴业证券 罗人渊 刘建刚)

　　江淮汽车：轿车业务即将盈亏平衡

　　借助两合资提升中重卡竞争力。与卡特彼勒和纳威司达的合资公司NC2成立中重卡合资公司，可以引进先进的产品、技术，扩大江淮重卡的市场份额，可以利用NC2的全球渠道(除北美外)，以OEM的方式行销全球。另外，与纳威司达成立发动机合资公司，可以保障商用车柴油机的产品性能和品质以及价格优势，提升江淮整车的市场竞争力。

　　“短期-推荐，长期-A”的投资评级。预测公司10-12年每股收益为0.78、1.08、1.28元，对应10-12年动态市盈率分别为13倍、9倍和8倍。考虑到公司传统业务增长稳定，未来几年轿车销量规模化对公司业绩将有明显改善，给予公司“短期_推荐，长期_A”的投资评级。

　　(国都证券 李元)

　　拓邦股份：锂电池行业新军

　　形成较完整的一体化产业链：公司自身在电池管理系统方面已经有数年的技术储备和经验积累，此次增发的项目中包括电池管理系统15万套。从而可以和电池PACK形成电池组，成为完整的动力包。同时，公司参股的德方纳米在纳米化的磷酸铁锂正极材料方面技术领先，通过采购德方纳米的正极材料，煜城鑫的电池性能得到提升。公司初步形成较为完整的全产业链布局。

　　维持“买入-B”投资评级和目标价：我们预计公司2010、2011年EPS分别为0.45和0.65元，我们看好公司向新能源业务的延伸，维持6个月目标价格为32元，维持“买入-B”投资评级。

　　(安信证券)