五粮液(000858)逾10亿元潜力挖掘进行时

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　　根据联合证券测算，关联交易约给五粮液造成10亿元的利润流失。联合证券刘树坤认为，公司的真实利润应该能够比现有利润多出10亿元，折合每股收益0.37元。按预测还原真实业绩计算，每股的合理价值区间为42.2-46.4元，存在超过30%的上涨空间，继续给予“增持”评级。

　　从政府部门及公司最近的一些动向来看，刘树坤认为，公司治理结构改善的趋势已经十分明朗，并且进程有望加快。关联交易问题解决将给公司带来巨大的业绩提升空间。他指出，与进出口公司的关联销售是最大的利润漏出缺口，它们之间产品交易的定价可能被明显低估。2006年，

　　刘树坤指出，普什公司的关联交易也可能使公司减少3-4亿元的利润。而向集团支付的相关费用也存在较为明显的利益输送关系。场地租金、服务费用的定价都明显过高，该项关联交易可能使公司盈利减少1.5亿元。