海油工程：公司有望走出业绩低点 买入评级
来源：西南证券
公司发布年报，2016年共实现营业收入119.9亿元，同比减少26%；实现归母净利润13.2亿元，同比减少61.4%；扣非净利润7.4亿，同比减少76.1%，基本符合预期。其中，非经常性损益主要包括：1）非流动资产处置收益约4.4亿；2）政府补贴约10.6亿；3）按照会计准则调减投资收益约7亿。另外，公司调整了折旧年限，增加了净利润2.1亿。
盈利预测与投资建议。我们根据年报的最新数据调整了公司的盈利预测，预计2017-2019年EPS分别为0.34元、0.43元、0.52元，对应PE分别为23倍、18倍和15倍，维持“买入”评级。
风险提示：原油价格大幅下跌的风险；地缘政治方面的风险；汇率波动的风险。
亨通光电：加速转型集成服务商 买入评级
来源：中泰证券
投资要点事件：公司近期再次发布公告，连续中标多个重大项目工程：1）公司中标泰国电信基础设施升级项目，2）子公司电信国脉收到中国移动吉林省2017-2018年传输管线工程施工服务项目8份中标通知书，3）子公司亨通高压海缆中标国家电网公司2017年浙江舟山500kV联网输变电工程海底电缆招标采购项目。
盈利预测与投资建议：我们预计2017~2018年公司的净利润分别为22亿元和28亿元，对应摊薄EPS分别为1.77元和2.26元。我们维持公司“买入”评级，6个月目标价28元，对应2018年PEx15.6。
风险提示：1）光纤光缆需求下降的风险；新业务拓展不及预期的风险。
香雪制药：推进精准医疗和饮片业务 买入评级
来源：广发证券
投资易诺勤、参股生物科技领域的股权投资机构①公司近日发布公告，控股子公司香雪康万达以合计1050.0001万元的价格受让晨山投资持有的益诺勤90%股权和晨山投资对益诺勤借款的全部债权。益诺勤90%股权协议转让价为1元，1050万元为晨山投资对益诺勤的债权。②公司以5000万元增资参股南岳资产，获得南岳资产10%的股权。
预计16-18年业绩分别为0.11元/股、0.20元/股、0.30元/股我们预计公司16/17/18年EPS至0.11/0.20/0.30元（2015年EPS为0.27元），目前股价对应PE111/69/46倍，公司饮片外延行业整合，TCR技术媲美国际龙头，去库存影响结束2017年业绩有望反弹，维持“买入”评级。
风险提示：药品研发低于预期；传统药品去库存低于预期；中药饮片业务发展低于预期。
龙马环卫：服务项目盈利稳步提升 买入评级
来源：申万宏源
公司发布年报，2016年收入和归母净利润分别为22.18亿和2.11亿元，分别同比增长44.80%和40.15%，对应EPS为0.78元/股，符合预期。
盈利预测及投资评级：我们维持公司17-18年并给出19年业绩为2.85、3.59、4.57亿元，对应EPS分别为1.05、1.32、1.68元/股，对应，17、18年PE为31倍和24倍。我们看好公司未来持续获得环卫服务业务的能力，并注意到环卫服务业务毛利率高于装备销售，未来随着服务占比的提升，公司估值中枢有望逐步提升，维持“买入”评级。
科大讯飞：龙头崛起 买入评级
来源：安信证券
业绩符合预期。2016年公司实现营业收入33.2亿元，同比增长32.78%；净利润4.84亿元，同比增长13.9%，EPS0.37元，符合预期。
投资建议：公司作为国内语音产业无可争议的龙头，各行业人工智能应用突飞猛进，此外完善激励机制后，有望进一步释放活力。预计2017-2018年EPS分别为0.46和0.59元，维持“买入-A”评级，6个月目标价43元。
益生股份：上游弹性仍值得期待 买入评级
来源：广发证券
受益禽苗类价格上行，16年综合毛利率大幅提升2016年，公司实现营业收入16.11亿（同比增长166.6%）；归母净利润5.62亿元（上年同期为-4亿），业绩反转源于鸡苗类产品价格大幅上行；综合毛利率45%，同比提升82.5个百分点；估算16年公司父母代鸡苗、商品代鸡苗单位盈利分别约26元/套、0.7元/羽。17Q1业绩预告区间：200~1000万，同比-97.6%~-88.2%，业绩下滑源于鸡苗价格低迷，估算父母代鸡苗、商品代鸡苗单位盈利分别约24元/套、-1元/羽。
投资建议：业绩具有弹性，建议关注引种下行叠加产能逐步出清，行业将持续复苏，公司有望享受“剩宴”，业绩具有弹性，预计2017-19年EPS分别为1.96元、2.39元、2.69元。
风险提示：禽价波动风险、疫病风险、食品安全等。
上海机电：主业保持增长 买入评级
来源：广发证券
2016年归母公司扣非净利润增长49.22%2016年公司实现营业收入189.39亿元，同比下降1.85%。归母公司净利润14.49亿元，同比下降21.01%，主要因去年同期公司实施对美国高斯国际有限公司债转股带来的收益增厚上年同期净利润所致。归母公司扣非净利润11.17亿元，同比增长49.22%，大幅增长源于公司通过对印刷包装机械业务的整合，基本消除了原有印机业务的亏损对主业的拖累。
投资建议：考虑到公司电梯业务增长和资产结构的优化，我们预测公司2017-2019年营业收入为21869、25165和28702百万元，EPS分别为1.613、1.782和1.962元，当前股价对应市盈率13/12/11倍。结合业绩和估值情况，给予公司“买入”的投资评级。风险提示：地产投资大幅下滑；原材料涨价压制公司盈利；集团国企改革的不确定性。
广誉远：全年业绩高增长 买入评级
来源：西南证券
公司2016年营业收入、扣非净利润分别约为9.4亿元、1.1亿元，同比增长分别约为119%、2189%；2016Q4营业收入、扣非净利润分别约为3.2亿元、0.66亿元，同比增长分别约为108%、2791%。
盈利预测及评级：我们预计2017-2019年EPS分别为0.70元、1.13元、1.54元，对应市盈率分别为58倍、36倍、26倍，我们认为随着公司对产品的推广力度增加，终端渠道布局数量快速增长，收入增速或有超预期表现，维持“买入”评级。
风险提示：原材料价格或大幅波动，产品销售或不达预期。
川大智胜：军民融合大有可为 买入评级
来源：开源证券
川大智胜2016年实现营业收入3.16亿元，净利润0.39亿元3月21日，川大智胜公布了2016年年度报告，报告期内公司实现营业收入3.16亿元，较上年同期增长20.94%；归属上市公司股东的净利润0.39亿元，较上年同期增长16.40%。同时，公司公布了2016年分红预案，计划每10股分红派息1.20元。
投资策略在民航和通航产业大发展，军民融合发展加速的背景下，公司有望保持稳定快速增长。预计公司2017-2019年每股收益分别为0.22元、0.29元和0.37元。给于公司“买入”评级。
风险提示：通航产业发展不及预期，新产品推广不及预期。
海油工程：新一轮增长值得期待 买入评级
来源：广发证券
海油工程2016年实现营业收入11，992百万元，同比减少26.0%，归属于母公司股东的净利润为1，315百万元，同比减少61.4%，EPS为0.30元；扣非后的归母净利润为742百万元，同比减少76.1%。公司公告2016年分配预案为每10股派发现金红利1.0元（含税），相当于2016年净利润的1/3。
盈利预测和投资建议：根据行业需求和公司订单形势，我们预测公司2017-2019年分别实现营业收入12，771、17，267和21，687百万元，EPS分别为0.300、0.570和0.850元。公司作业能力提升和国际市场开拓取得持续进展，结合业绩和估值情况，我们继续给予公司“买入”评级。
风险提示：原油价格大幅波动，导致行业景气度变化的风险。
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责任编辑：金黄
