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　　新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　国金证券 赵乾明

　　投资建议：

　　我们根据公司中报情况，仍然维持之前的盈利预测，预测公司2012-2014年EPS分别为0.83元、1.193元和1.374元，同比分别增长40.09%、43.71%和15.16%，目前股价对应27×12PE和19×13PE。

　　我们认为公司1-2年内将充分受益于脱硝行业爆发带来的订单和业绩高弹性，是典型的高订单弹性品种，1-2年内的增长确定性较高，维持“买入”评级。

　　风险提示：

　　脱硝工程建设进度低于预期导致脱硝订单收入确认延迟的风险；受到宏观经济持续下滑影响，导致工业过程分析业务低于预期的风险。