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　　东兴证券

　　掌趣科技发布2012年半年度财务报告，报告期内公司实现营业收入9,587.08 万元，同比增长26.24%；实现营业利润3,628.66 万元，同比增长38.40%；归属于母公司所有者净利润3,191.30万元，同比增长44.20%，稀释每股收益0.25元，符合业绩预告披露盈利情况。 

　　公司同时公告，拟使用超募资金1200万元，收购深圳华纳奇科技有限公司(以下简称“华纳奇”)纳奇营销广告联盟运营平台(以下简称“纳奇平台”)。根据对赌协议，纳奇平台2013-2015年对公司净利润贡献分别为195万，482万和770万元。纳奇平台主要从事网页游戏的营销推广，表明了公司主攻网页游戏的决心。 

　　公司所处的网页游戏以及移动手机游戏是游戏行业增长最快的两个细分子行业。网页游戏的空间主要来自于客户端游戏用户的转移，移动手机游戏则坐享移动互联网以及智能终端不断普及的人口红利。公司作为国内第一家A股上市的手机游戏厂商，在研发以及渠道能力均处于国内同行前列，可以大概率的分享行业高成长带来的利好。预测公司2012年-2014年EPS分别为：0.57元，0.74元和0.94元，对应PE分别为41倍，31倍和25倍，首次给予“推荐”评级。