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　　中信证券 黄巍

　　中信证券7月5日发布贵州茅台报告称，预计公司2012年实际报表将再超预期，上调收入增速预测从51%至55%。鉴于白酒旺季来临即将到来，上调公司2012-2014年EPS预测至14.01/20.08/24.79元，2012-2014年复合增长率为43%，现价258.66元对应PE为18/13/10倍。上调目标价至350元(原340元)，维持 “买入”评级。

　　报告指出，公司上市以来现金分红金额总额超过募集资金总额。茅台目前出厂价现价619元，具备140-260元的提升空间，预计在2012年某个时点有可能提价。