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中石油并非做空祸首(3)

http://www.sina.com.cn 2008年01月21日 17:10 股市动态分析

  新浪提示:本文属于研究报告栏目,仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。

  表4:变量的进入与剔除表(Variables Entered/Removedb)

Model

Variables Entered

Variables Removed

Method

1

, , a

.

Enter

2

.

Backward (criterion: Probability of F-to-remove >= .100).

  a All requested variables entered.

  b Dependent Variable:Rszi

  表5:多元回归模型的统计概要c

R

R Square

Adjusted R Square

Std. Error of the Estimate

Durbin-Watson

Model

1

.950 a

.903

.878

.006798956206875

2

.941 b

.885

.868

.007097217668060

1.627

  a Predictors: (Constant), Rzsh,Rsh,Rsy

  b Predictors: (Constant), Rzsh,Rsh

  c Dependent Variable: Rszi

  表6:多元回归模型的统计方差分析表

                          Model

Sum of Squares

df

Mean Square

F

Sig.

1

Regression

.005

3

.002

37.139

.000 a

Residual

.001

12

.000

Total

.006

15

2

Regression

.005

2

.003

50.131

.000 b

Residual

.001

13

.000

Total

.006

15

  a Predictors: (Constant), Rzsh,Rsh,Rsy

  b Predictors: (Constant), Rzsh,Rsh

  c Dependent Variable: Rszi

  表7:多元回归模型的回归系数表

                            

Unstandardized Coefficients

Standardized Coefficients

t

Sig.

Collinearity Statistics

Model

B

Std. Error

Beta

Tolerance

VIF

1

(Constant)

1.345E-03

.002

.607

.555

.256

.174

.252

1.472

.167

.276

3.618

.330

.092

.491

3.566

.004

.428

2.338

.318

.135

.323

2.352

.037

.429

2.331

2

(Constant)

-7.361E-04

.002

-.413

.686

.411

.077

.612

5.306

.000

.664

1.505

.436

.113

.444

3.847

.002

.664

1.505

  a Dependent Variable: Rszi

  结论:中石油对上证指数变动影响并非最大

  通过上述统计数据分析解读,我们可以发现,虽然中石油公司作为权重股计入上证综合指数的计算中,并且与上证综合指数的变动呈高度正相关,但数据显示在对上证指数变动的解释影响力并不如另外两只权重股票——中石化和中国神华,也即目前中国证券市场的下跌行情并不是由于中石油的上市以及下跌引起的。

  从这个角度看,怪罪于中石油拖累大势似乎有些不公。事实上中国证券市场近一年来的上涨行情已经过于投机,本来就应该进行调整,回归其真正的价值,而中石油的表现正是其从高峰回落的一种自然回归。若硬要深究其过,只能怪中石油上市的时机不对和目标太大。中石油并不是做空大盘的“罪魁祸首”,只是生不逢时罢了。-

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