路演嘉宾

　　青岛特锐德电气股份有限公司董事长于德翔

　　青岛特锐德电气股份有限公司副总经理屈东明

　　青岛特锐德电气股份有限公司董事会秘书杜波

　　广发证券股份有限公司投资银行部总经理钮华明

　　广发证券股份有限公司投资银行部副总经理刘旭阳

　　广发证券股份有限公司项目经办人刘湘安

　　广发证券股份有限公司项目经办人熊宇

　　广发证券股份有限公司投资银行部业务经理王熙

　　路演文字实录：

　　主持人：各位嘉宾、各位投资者、各位网友：下午好！欢迎光临全景网演播大厅。青岛特锐德电气股份有限公司新股发行网上路演现在开始。本次路演由深圳证券信息有限公司全景网主办，巨潮资讯网提供特别支持，感谢您的关注。 

　　主持人：首先我们要向广大投资者进行创业板公司的风险提示：青岛特锐德电气股份有限公司本次股票发行后将在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。由于创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。因此投资者应登陆创业板上市公司信息披露平台(http://chinext.cninfo.com.cn/)，充分了解公司所披露的风险因素后，再审慎作出投资决定。 

　　主持人：接下来，让我们一起了解一下青岛特锐德电气股份有限公司新股发行的基本情况：青岛特锐德电气股份有限公司首次公开发行不超过3500万股人民币普通股A股，占发行后总股本的25.93%，本次发行采用网下向询价对象配售和网上资金申购定价发行相结合的方式进行。 

　　主持人 ：青岛特锐德电气股份有限公司本次募集资金主要用于以下5个项目。让我们来看一下：1、户外箱式电力设备技改项目。2、户内开关柜技改项目。3、研发中心建设项目。4、节能型变压器生产线建设项目。5、补充流动资金 

　　新浪财经直播员：

　　主持人 ：如果您想要了解关于青岛特锐德电气股份有限公司新股发行的更多内容，可以登陆：创业板上市公司信息披露平台(http://chinext.cninfo.com.cn/)、全景网(www.p5w.net)及巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)。 

　　接下来让我们一起来认识一下现场的各位嘉宾：青岛特锐德电气股份有限公司董事长于德翔，青岛特锐德电气股份有限公司副总经理屈东明，青岛特锐德电气股份有限公司董事会秘书杜波，还有来自保荐机构广发证券股份有限公司的嘉宾，他们是：广发证券股份有限公司投资银行部总经理钮华明，广发证券股份有限公司投资银行部副总经理刘旭阳，广发证券股份有限公司项目经办人刘湘安，广发证券股份有限公司项目经办人熊宇，广发证券股份有限公司投资银行部业务经理王熙。

　　新浪财经直播员：

　　主持人 感谢各位的到来！ 下面有请青岛特锐德电气股份有限公司董事长 于德翔先生做推介致辞。 

　　董事长于德翔：尊敬的各位嘉宾、各位投资者和各位网友，下午好！

　　欢迎各位参加青岛特锐德电气股份有限公司首次公开发行股票网上推介会。今天能与大家通过 网络进行实时在线交流，我感到非常高兴，在此，我谨代表公司董事会和全体员工，对支持和关注特锐德发展的各位投资者朋友表示最衷心的感谢！ 　

　　青岛特锐德电气股份有限公司是由青岛特锐德电气有限公司于2009年6月4日依法整体变更设立的股 份公司，是我国专业从事户外箱式电力成套设备研究和制造的骨干企业，是中国电力行业供用电标准化技术委员会的成员单位，也是全国电力系统配电技术协作网成员单位。特锐德以为客户提供“精致 产品和优质服务”的核心价值观为导向，以“创新、信任、执行、学习、负责”的企业精神为指导，不断创新，不断进步，创造出了特锐德以技术为核心的竞争力。一是为变配电客户提供整体的解决方案，二是为客户提供精致产品和优质服务，三是建立了中层高素质的人才团队。特锐德感恩过去，把 握现在，成就未来！公司致力于成为中国最优秀的成套电力设备供应服务商，成就引领成套电力设备 制造业步入国际梯队的梦想，努力成为全球成套电力设备行业的领导者。

　　公司过去走过的岁月，不仅在电力系统为坚强电网建设提供可靠的户外箱式电力设备，还相继完 成了青藏铁路、京津客运专线、武广客运专线等一系列国家重点建设的铁路工程，参与了煤炭双电源 系统的改造工程，为煤矿安全提供可靠的电力设备，并依靠可靠的设备质量通过中石油使公司的产品走出国门，走向世界。特锐德所取得的诸多成功离不开广大客户的大力支持，他们给予了我们更多发展的机会，给予了我们不懈的支持，让我们在过去的五年时间里能够创造出一个又一个奇迹。公司将一如既往的研发新产品、保证产品质量、为客户提供精致产品和优质服务，实现特锐德对客户的承诺－特锐德让你我的理想成为现实。

　　今天，我们非常真诚地希望借此机会与我们的投资者进行坦诚沟通。我们坚信，有广大投资者的高度信任与大力支持，将是公司本次成功发行的重要保证。通过网上交流与沟通，我们将充分听取各位朋友的建设性意见，进一步深入推进公司的创新和发展。我相信，特锐德将不负众望，一定能创造更加优良的经营业绩，来回报各位投资者，服务社会！　

　　谢谢大家！ 

　　主持人 感谢于董的致辞。 接下来有请保荐机构广发证券股份有限公司投资银行部总经理 钮华明先生致辞。 

　　投行部总经理：钮华明 尊敬的各位投资者、各位来宾： 　

　　下午好！ 　

　　很高兴能作为主承销商和保荐机构的代表，参加青岛特锐德电气股份有限公司首次公开发行股票网 上路演。我谨代表广发证券股份有限公司，感谢发行人和各中介机构对我们工作的大力支持，感谢各 位投资者的热情关注，感谢全景网对本次路演活动的鼎力协助。 　

　　青岛特锐德电气股份有限公司凭借“一步领先，步步领先”的技术优势和箱式变电站细分市场的先发优势，在短短的5年时间内发展成为我国最大的箱式变电站研发生产基地。作为具有持续创新能力的高新技术企业和持续高速成长的创业企业，青岛特锐德获得了中国创业板首家过会企业和首家发行企业的机会，可谓当之无愧。 　

　　广发证券此次担任特锐德首次公开发行股票并上市的保荐机构，我们将本着诚实守信、勤勉尽责的原则，向广大投资者推介这一家有着极具发展潜力的优秀企业。今天与广大投资者进行网上交流，我们也将力求对大家的提问给予满意的答复。最后，预祝青岛特锐德电气股份有限公司网上路演圆满成功！ 　

　　谢谢大家！ 

　　主持人：感谢钮总的致辞。 为了方便投资者了解和参与本次路演，主办方利用旗下的报刊、网络、电视、声讯、短信等跨媒体资源，对本次路演进行全方位、多角度地跟踪报道。 

　　主持人：投资者可以通过以下方式参与到本次路演当中来：创业板上市公司信息披露平台

　　(http://chinext.cninfo.com.cn/)、全景网(www.p5w.net)股民呼叫热线96000315路演热线0755-83276615.此外，投资者还可以在100多家省市电视台以及《财富天下》数字频道，收看《交易日》电视节目关于本次路演的特别报道。 

　　主持人：青岛特锐德电气股份有限公司新股发行网上路演的现场报道就到这里，感谢您的关注，再会。 

　　主持人：各位投资者朋友、各位网友，接下来本次推介活动将进入"网上交流"环节。在网上交流环节中，投资者可以向现场在座嘉宾提出您所关心的问题，现场嘉宾也将予以认真详实的回答。相信通过互联网虚拟空间的“面对面”交流，投资者对特锐德将会有一个更加全面的了解，多一分沟通，多一分理解，欢迎您的参与！ 

　　请问屈东明：公司的核心研发人员都有谁？ 

　　董事会秘书：杜波 公司坚持“知人善用、尊重培养”的人才理念，加大应届本专科毕业生的招聘力度，同时招聘适合企业的硕士生、博士生，加速人才培养。公司还制定内部人才培训、培养计划，并以出国培训等方式使在职人员得到继续深造。谢谢！ 

　　请问杜波：请问董秘，公司为了稳定董事、监事、高级管理人员及核心技术人员都采取了哪些措施？

　　投行部总经理：钮华明 您好！作为IPO项目，此次发行应该压力不大。谢谢！ 

　　请问钮华明 :此次发行请问主承销商有压力吗？ 

　　副总经理：屈东明 您好：公司自成立以来无对外担保情况谢谢！ 

　　请问屈东明 :公司近些年对外担保的情况如何？ 

　　项目主办人：熊宇 您好：答：铁路行业、电力行业、煤炭行业在2009年1-6月收入分别为：13,758.00万元、2,578.95万元、1,220.79万元，占比分别为：78.36%、14.69%、6.95%。谢谢！ 

　　请问熊宇 :在主营业务收入中，行业占比情况如何？ 

　　董事会秘书杜波：报告期内，公司各期管理费用分别为317.84万元、459.92万元、866.20万元、689.03万元，分别占营业收入的4.57%、3.73%、3.20%、3.87%，2007年、2008年、2009年1-6月管理

　　费用分别比上期增长44.70%、88.34%、115.63%，低于同期营业收入增长速度。公司管理费用控制较好的主要原因是工资福利费变动低于收入增长率。2008年、2009年1-6月公司加大研发投入，在管理费用中列支的研发支出分别为105.77万元、94.60万元，同比分别增长98.98%、104.43%。谢谢！ 

　　请问杜波 :请问公司财务总监，公司管理费用有哪些变化，为什么？ 

　　副总经理屈东明：您好，公司销售模式为直销，各地、各行业派出业务经理，直接面向客户销售公司产品。谢谢！ 

　　请问屈东明 :公司主营业务产品的销售模式是怎样的？ 

　　董事会秘书杜波：未来的社会是一个多赢的世界，企业与投资者是密不可分的，对于双方共赢的发展基础是双方信任和信息的充分交流，公司会本着诚信、公开的原则与合作者、投资者进行共同发展。

　　谢谢！ 

　　请问杜波 :投资者关系管理在国内是一个新课题，它正越来越受到上市公司的关注，请问公司在这方面有什么举措？ 

　　副总经理屈东明：您好公司于2007年6月通过ISO9001标准质量管理体系认证，按ISO9001:2000标准建立的质量体系已经通过华信公司认证，并获得该认证机构颁发的ISO9001:2000认证证书。公司针对主营业务产品的关键性能制定了严格的质量验收标准，公司把ISO9001质量体系严格地应用于公司产品设计和生产的各个环节，严格按照质量手册、程序文件、三层次文件组成的质量控制体系执行质量 控制。谢谢！ 

　　请问屈东明 :公司具体的质量控制是如何做的呢？ 

　　项目主办人熊宇：您好，2007年4月14日，公司召开董事会通过2006年度利润分配方案决议，向股东以现金方式分红167.90万元。 2008年3月22日，公司召开董事会通过2007年度利润分配方案决议，向股东以现金方式分红215.79万元。谢谢！ 

　　请问熊宇：请问公司近年的股利分配情况如何？ 

　　项目主办人刘湘安：您好！变更设立股份公司前，作为中外合资经营企业，根据《中外合资经营企业法》，特锐德有限设立了董事会，由7名董事组成，分别是于德翔、Helmut Bruno Rebstock、屈东明、陈忠强、刘立中、王聚辰、韩宝林，由于德翔任董事长。有限公司的董事会是最高权力机构，决定公司的一切重大事宜。 2009年5月29日，公司召开创立大会暨第一次股东大会，审议通过了《公司章程》和《董事会议事规则》，并选举于德翔、Helmut Bruno Rebstock、屈东明、陈忠强、刘立中、樊剑、吴建敏、李振生、王竹泉为公司董事，组成公司第一届董事会，任期均为三年，其中吴建敏、李振生、王竹泉为独立董事。变更设立股份公司前，作为中外合资经营企业，根据《中外合资经营企业法》，特锐德有限未设立监事会。 2009年5月29日，公司召开创立大会暨第一次股东大会，审议通过了《公司章程》和《监事会议事规则》，并选举王希魁先生、常美华女士为股东代表监事，与职工民主选举产生的职工 

　　请问刘湘安：公司高管的最近变动情况是怎样的？ 

　　投行部总经理：钮华明 您好！股市波动是正常现象，公司发行股票是企业发展过程中的阶段性工作，为企业做强做大提供助力，作为创业板第一股，本次股票发行对众多的投资者来说是一个投资公司的机会。谢谢！ 

　　请问钮华明：请问保荐人，目前的股市表现不佳，公司选择在这个时候发行股票的想法是什么？ 

　　董事会秘书杜波：2006年-2008年，同行业公司实现营业收入逐年增加，行业平均值分别为22,320.23万元、27,479.71万元、34,651.64万元。尽管公司收入低于行业平均值，但增长速度远远超过行业水平，2007年、2008年公司营业收入分别增长77.34%、119.49%，而同期行业平均仅分别增长23.12%、26.10%。由于公司收入保持快速增长，与行业平均水平之间的差异显著缩小，2008年实现营业收入占行业平均值的78.20%。 2006年-2008年行业平均销售毛利率变动较小，各年分别为33.58%、33.31%、33.98%，与公司同期毛利率波动较大存在差异。公司销售毛利率波动主要受产品销售结构和行业销售结构双重因素的影响，2007年公司产品主要销往电力行业，毛利率较低的10/0.4kV智能箱变实现的收入较多，而2008年随着新建客运专线四电集成工作的大规模开展，来自铁路行业的收入大幅增加，铁路行业的销售毛利率高于电力行业。2006年、2007年公司销售毛利率低于行业平均值，但2008年得到提高，略高于平均值，达到35.73%。谢谢！ 

　　请问杜波：深入地分析一下公司盈利能力吧！ 

　　项目主办人熊宇：您好：本次发行筹集资金，拟全部用于以下项目：户外箱式电力设备技改项目，投资额22,000.00万元；户内开关柜技改项目，投资额5,000.00万元；研发中心建设项目，投资额3,000.00万元；节能型变压器生产线建设项目，投资额4,000.00万元；补充流动资金，投资额6,000.00万元；合计：40,000.00万元。谢谢！ 

　　请问熊宇 :跟我们说说本次募集资金计划吧？ 

　　董事长于德翔：您好！公司存在关联交易，主要是向TEC(北京)和许继德理施尔采购断陆器和环网柜，具体情况可详见招股说明书第七节同业竞争与关联交易(第135页)。谢谢！ 

　　请问于德翔 :公司存在关联交易吗？ 

　　副总经理屈东明：您好，公司产品均为集成的成套设备，核心部件为外购，尽管公司对每种元件和材料都拥有两家以上的供货商，供货一直较为充足，但在未来的生产经营过程中仍存在核心部件供货不及时、质量得不到保障的第三方依赖的风险。但不是过于依赖。谢谢！ 

　　请问屈东明 :公司存在上游供应商过于依赖的情况吗？ 

　　董事会秘书杜波：山东汇德会计师事务所有限公司审计了公司2006年12月31日、2007年12月31日、2008年12月31日、2009年6月30日的资产负债表，2006年度、2007年度、2008年度、2009年1-6月的利润表，所有者权益变动表和现金流量表以及财务报表附注，并出具了标准无保留意见的(2009)汇所审字第6-056号《审计报告》。谢谢！ 

　　请问杜波 :请问财务总监，贵公司财务审计意见是如何的？ 

　　项目主办人熊宇：您好，主要有： 1、生产场地不能满足发展要求 2、生产设备投入不足，影响了产品生产谢谢！ 

　　请问熊宇 :公司的有哪些竞争劣势？ 

　　投行部总经理钮华明：您好！投资者关系管理是目前上市公司中非常重视的一项工作，通过与投资者建立良好的沟通渠道可以使公司在资本市场上更加透明，更能取得投资者的信任。在充分展示公司自身价值的同时，接受市场对公司的监督，有利于公司良性发展。我们会建议公司注重和投资者的交流

　　沟通工作，及时披露信息。谢谢！ 

　　请问钮华明 :作为券商，请您给安科公司在投资者关系管理方面一点建议吧！ 

　　项目主办人熊宇：您好：公司2008年在铁路市场中的客运专线铁路电力远动箱变市场的占有率为69.46%。 2008年在河北省电力市场，本公司的箱式变电站产品市场占有率为29.47%。2008年，在内蒙古地区煤炭市场，公司35/10kV智能箱式变电站和35kV移动式智能箱变产品的市场份额较高。谢谢！ 

　　请问熊宇：再说说公司在各个竞争领域中的占有率情况吧！ 

　　副总经理屈东明：您好公司主要产品中， 新研制的10kV高压开关柜为国际先进，处于技术完善阶段，铁路客运专线电力远动箱变、铁路电力远动箱变、35/10kV智能箱式变电站、35/10kV移动箱式变电站、10/0.4kV智能箱式变电站、10kV智能箱式环网柜、10kV智能箱式开闭所、牵引供电智能箱式分区所、电缆分接箱、配电防火墙、35kV高压开关柜均为国内领先水平，技术成熟。谢谢！ 

　　请问屈东明 :公司的主要产品的技术水平如何？ 

　　项目主办人熊宇：您好，公司首次公开发行3,500万A股，谢谢！ 

　　请问熊宇：本次发行的规模多大？ 

　　项目主办人刘湘安：您好！公司上市后将新增大量公众投资者，以及受到很多部门的监管，公司透明度将大大提高。需要进一步加强包括信息披露在内的与投资者之间沟通，增强资本市场对公司的认知和认同，承担的社会责任更大，当然也会更快的促进公司的发展。谢谢！ 

　　请问刘湘安 :请问非上市公司与上市公司最大的不同在何处？ 

　　项目主办人熊宇：您好，2009年上半年，公司销售前五的客户分别为：中铁电气化局武广客专项目部、中铁电气化局集团三公司温福铁路项目部、中铁建电气化局郑西客专工程项目部、中铁电气化局甬台温项目部、达成铁路扩能既有线改造项目部。占比分别为：25.89%、25.38%、11.70%、3.96%、3.06%，前五名客户合计占比为69.99%。谢谢！ 

　　请问熊宇：请问公司前五名的销售客户都有谁？占比如何？ 

　　董事长于德翔：您好！1、技术优势近年来，公司通过技术创新：依靠行业的前瞻性和行业经验，为变配电客户提供系统解决方案，建立了自主知识产权体系，拥有60多项专利技术和专有技术60多项，并两次获得国家科技部创新基金项目的支持。 2、产品质量与性能优势公司拥有一支由国内外电力行业知名的专家学者组成的研发队伍，能准确把握行业动向，深刻理解客户需求，了解产品前沿动态，适时地开发出适合我国电力系统配套使用的成套电力设备，较国内同类产品具有明显的竞争优势，3、品牌优势通过为客户提供精致产品和优质服务，得到了国家重点项目的支持：青藏铁路、奥运工程北京到天津的客运专线等八条客运专线的远动箱变，千万吨煤炭系统电利设备项目等赢得了客户的肯定，建立了公司品牌。 4、工艺化、工业化、专业化、规模化生产优势公司在生产上实现了“工艺化、工业化、专业化、规模化”。目前国内很少有专业生产箱式变电站的企业，大部分从事设计生产箱式电力设备的企业以生产开关、开关柜或生产变压器为主，箱式变电站的生产只是其一个车间或一个分厂。因此，公司的单一化经营、主营产品突出的特点使公司比其他竞争对手有更强的成本控制、质量保证优势。 5、人才团队优势五年来，特锐德建立起了高度忠诚、高度团结、高素质的技术管理团队，这是特锐德核心竞争和的源动力。谢谢！ 

　　请问于德翔 :公司的竞争优势体现在什么方面？ 

　　董事长于德翔：您好！公司十分重视投资者关系管理，上市后我们将更加建立有效地沟通渠道机制，加强与投资者之间的交流，我们希望有更多的机会与投资者沟通。同时，我们会加强学习，提升自己，更好地为投资者服务，充分维护投资者的切身利益，承担更多的社会责任。谢谢！ 

　　请问于德翔：公司作为一家初始踏入资本市场的上市公司，是否有投资者关系管理的理念？ 

　　董事会秘书杜波：公司设有董事会办公室，董事会办公室为公司的投资者关系管理职能部门，负责公司投资者关系管理日常工作和具体事务。谢谢！ 

　　请问杜波：请问贵公司是否已成立投资者关系管理部门？ 机构设置与制度如何确立的？ 

　　董事长于德翔：您好，公司保持快速成长主要依赖于成立以来持续的系统解决方案的集成创新、产品创新与生产工艺创新，但公司尚未经历完整的行业周期波动与企业成长周期，如企业规模快速扩张过程中常会面临的管理、市场开拓、技术开发与人才瓶颈等。尽管公司核心管理团队大多在其他企业担任过重要管理职务，但尚缺乏领导本公司应对行业低谷和内部管理瓶颈的体验与心理磨练，因此公司的组织与管理模式及内部控制效力尚不稳定，存在一定的创业风险。谢谢！ 

　　请问于德翔 :作为一家2004年成立并快速成长的企业，公司存在最大的风险是什么？ 

　　投行部总经理钮华明：您好！多年的投行经历，使我形成了一个基本的看法，那就是一个企业最终能否上市，主要取决于企业的基本面，特锐德多年来运作规范，主营业务突出，创新能力强，有一支战斗力、凝聚力很强的管理团队，所处行业亦具有较强的发展前景。这些因素为特锐德最终成功上市奠定了很好的基础。 谢谢！ 

　　请问钮华明：作为主承销商，你们认为特锐德能成功上市最主要的原因是什么？ 

　　董事会秘书杜波：公司非常重视与投资者的交流，拟建立与投资者交流的制度，通过电话、传真、网络、信函等方式予以沟通，并及时予以回复，将投资者的意见及时向公司领导汇报。我们建立了投资者关系管理制度，加强与投资者的沟通。谢谢！ 

　　请问杜波 :上市后是否会重视与投资者的交流，表现在哪些方面？ 

　　董事长于德翔：您好，公司所处行业已经形成完全市场化的竞争格局。公司所面对的铁路、电力、煤炭等系统的客户在进行设备采购时普遍采用招投标制度，对投标者进行资格审查，在参与投标阶段，

　　所有厂商都面临其他厂商的直接竞争。谢谢！ 

　　请问于德翔：董事长，行业竞争情况怎样？ 

　　董事长于德翔：您好！我认为，做人和做企业最重要的是要有责任、正确的价值观和远大的目标。诚信永远是最重要的。谢谢！ 

　　请问于德翔 :你认为做人和做企业最重要的是什么？ 

　　项目主办人刘湘安：您好！一大批高成长的创新企业进入创业板市场，其良好的发展前景和巨大的增长潜力，必将打开投资者的想象空间，有利于激发市场活力并产生新的投资理念，对整个证券市场的发展无疑将会起到积极作用。中国的创业板市场必将催生一批像微软一样的高成长公司，为我们提供财富梦想，同时，创业板也是一个高风险和高回报的板块，请谨慎操作，谢谢！ 

　　请问刘湘安 :创业板将会给投资者带来哪些投资机会？ 

　　董事长于德翔：您好，公司的发展愿景是成为中国最优秀的成套电力设备供应服务商，成就引领成套电力设备制造业步入国际梯队的梦想，最终成为全球成套电力设备行业的领导者。谢谢！ 

　　请问于德翔 :能否介绍一下公司未来的发展战略？ 

　　副总经理屈东明：您好，公司技术创新措施主要有： 1、加大研发的投入。公司近三年研发费用占营业收入的比例均超过4%，公司未来研发费用将不低于营业收的5%。 2、人才引进、培养。公司以招聘应届毕业生作为获取人才的主要渠道，公司近三年内累计招聘硕士、本科、大专生超过200人。公司对人才的选拔主要立足于内部培训和培养，建立了《人才培养制度》。 3、人才激励机制。公司建立新产品开发和改进创新奖励机制，激励人才进行技术产品持续创新。具体制定了《技术创新点申报、评定、奖励制度》，设立专门的创新评定委员会，建立创新点评定标准，每季度对创新和合理化建议进行一次评奖，对获奖人员在年终统一给予物质和精神双重奖励，并对获得专利的员工进行重奖。 4、坚持走产学研结合的技术发展道路。公司与高校和科研院所进行多层次、多项目合作，已经和哈尔滨工业大学、西南交通大学建立战略合作关系，其中与哈尔滨工业大学嵌入式系统研究中心签订了《产学研合作协议书》及《非接触式电压数字测量仪的合作协议》，充分利用高校的理论研究成果，进一步提高公司的研发创新实力。 5、参加行业协会和主办技术研讨会，以提高市场需求及行业技术发展方向前瞻性捕捉能力。 6、创新讲评启发制度。邀请有创新思想和创新业绩的人对创新思路和创新工作进行讲授，让其他人接受创新启发，营造一个创新的氛围。 7、派遣研发人员到国内外先进厂家学习考察，吸取国外先进技术，并邀请国内外专家学者到公司讲课，并现场指导研发工作。谢谢！ 

　　请问屈东明 :为保证创新的后续有力，公司采取了哪些措施？ 

　　董事会秘书杜波：2007年公司综合毛利率由2006年的31.07%下降为26.60%，降幅为14.39%，主要原因如下： ① 产品销售结构变动的影响 2007年10/0.4kV智能箱变的收入占比大幅提高，由2006年的15.80%提高到2007年的34.02%，而该产品国内生产厂家较多，市场竞争非常激烈，因此毛利率一直低。同时，毛利率较高的35/10kV智能箱变的收入占比下降，由2006年的35.21%下降到26.76%，产品毛利率也呈下降趋势，由2006年的40.75%下降到2007年的30.82%，降幅达24.37%。 2007年35/10kV智能箱变毛利率下降的主要原因是：公司以主要产品35/10kV智能箱变首次进入煤炭行业，采取了相对优惠的定价策略，从而降低该产品的综合毛利率。 ② 行业销售结构变动的影响 2007年公司来自电力行业的收入为7,331.47万元，比2006年增长150.34%，占2007年收入总额的61.93%；铁路行业2006年实现收入3,482.93万元，收入占比为54.32%，2007年收入下降至1,571.59万元，收入占比为13.28%。2007年电力行业毛利率仅为23.23%，铁路行业的毛利率达到32.97%，两者相差较大。 2007年铁路行业收入占比下降的主要原因是：当年铁路客运专线建设的四电集成工作正式开始，各地铁路局供电部门工作重点从普通铁路电力改造转移到新建客运专线的电力建设，但尚未进入大规模生产，导致铁路电力远动箱变的销售收入大幅下降，从2006年的2,037.07万元下降到2007年的1131.21万元，占比由2006年的31.77%下降至2007年的9.56%。谢谢！ 

　　请问杜波 :从财务报表中我们发现，2007年主营业务综合毛利率下降，原因何在？ 

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