神州泰岳网上路演实录
路演嘉宾
北京神州泰岳软件股份有限公司 董事长 王宁 先生
北京神州泰岳软件股份有限公司 新媒传信执行董事、总经理 汪铖
北京神州泰岳软件股份有限公司 战略投资与证券管理事业部总经理 张黔山
中信证券股份有限公司 企业发展融资部 副总裁 樊丽莉
路演文字实录：
主持人：首先我们有请北京神州泰岳软件股份有限公司董事长王宁先生做推介致辞。
王宁：尊敬的各位嘉宾、投资者和关心神州泰岳的朋友们：
欢迎参加北京神州泰岳软件股份有限公司创业板首次公开发行A股网上路演。在此，我谨代表公司董事会和全体员工，向参加本次网上路演的朋友们表示热烈欢迎，向关心和支持神州泰岳发展的广大投资者致以诚挚的谢意！
公司成立于2001年，长期以来以专注专业的精神执著于IT运维管理领域，公司产品与服务已经涵盖了系统网络管理、服务流程管理、信息安全管理、通信网络管理，立足为客户提供企业级的IT运维咨询、解决方案、软件产品、项目实施和运维服务，帮助用户规划运维管理体系、提升运维管理水平、提高业务价值。
近年来公司业务规模持续扩大，营业收入、利润总额、净利润等均实现了较大幅度增长，收入水平和盈利能力大幅提升，实现了跨越式发展，2009年上半年公司实现主营业务收入3.2亿元，实现净利润1.17亿元。根据IDC的研究报告，公司在国内IT运维管理领域中的业务服务管理市场连续多年处于领先地位，2004年至2008年，公司在该领域的市场占有率始终稳居第一、且比例逐年提高。同时，公司近几年积极地向OSS领域拓展，现已成为该领域国内的主要供应商之一。
神州泰岳基于项目实施和产品开发互动的良性循环机制，自主开发了一系列的软件产品，积累了丰富的IT运维管理技术，形成了多样的贴近用户需求的服务模式，有着突出的行业地位和明显的核心竞争优势，为公司持续快速发展提供了强有力的保障。
同时，公司全资子公司新媒传信定位于移动互联网运维支撑业务，提供全方位的移动互联网运维领域的技术产品开发、运维支撑服务。其针对中国移动飞信业务的运维支撑整体外包服务模式是对传统解决方案模式的拓展和模式创新，是一种与客户具体关键在线业务相关的整体外包服务，很好的将公司IT运维管理整体解决方案的能力与客户的具体在线业务相结合，满足客户业务快速发展过程中的IT运维支撑需求。
各位嘉宾，我们诚恳地希望通过本次创业板A股发行，以资本为纽带，提升公司的综合竞争力，为客户提供超值的服务，为股东创造更大价值，为员工搭建广阔的发展平台，为社会承担全面的企业公民责任。
欢迎大家踊跃提问，谢谢！
主持人：感谢王宁董事长的精彩致辞。接下来有请中信证券股份有限公司企业发展融资部副总裁樊丽莉致辞。
樊丽莉： 尊敬的各位投资者、各位支持和关心神州泰岳的网友：
大家早上好！我是神州泰岳的保荐代表人中信证券股份有限公司的樊丽莉。
首先我代表中信证券股份有限公司的全体同仁，对所有参与北京神州泰岳软件股份有限公司创业板首次公开发行股票网上推介会的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎！
神州泰岳是一家业绩优秀、成长可期的优秀企业，更是一家重视责任、敢于创新的现代企业。在企业的战略布局中，在企业的日常经营中，在企业的业绩表现上，我们始终都在感受到神州泰岳的生命张力。
早在2001年，神州泰岳之前身就已经开始涉足于IT运维管理领域，经过10多年的探索与努力，发展至今，围绕着IT运维管理，神州泰岳产品与服务已经涵盖了系统网络管理、信息安全管理、服务流程管理和面向电信网络的综合网络管理以及IT运维支撑外包服务，立足为客户提供企业级的IT运维咨询、解决方案、软件产品、项目实施和运维服务，帮助用户规划运维管理体系、提升运维管理水平、提高业务价值。
神州泰岳在IT运维管理领域耕耘多年，目前已成为国内领先的IT运维管理软件开发商、解决方案提供商和服务提供商。神州泰岳的技术实力和服务水平得到了客户的一致认可。在与神州泰岳合作的过程中，我们亲眼见证并亲身感受了公司的快速发展和取得的骄人业绩。
本次创业板发行上市，是神州泰岳实现飞跃发展的又一次宝贵契机。神州泰岳此次发行创业板股票募集资金主要投向飞信平台大规模改造升级等六个项目，从整体上大幅提高公司竞争力，并依托资本市场进一步完善治理结构，提升公司品牌和市场影响力，在保持目前快速增长的基础上，使公司进入更加良性的快速发展轨道上。
作为本次发行的保荐人和主承销商，我们对神州泰岳进行了全面深入的尽职调查和发行准备。我们诚挚地希望通过我们的努力，让广大投资者共同分享神州泰岳发展的硕果。今天我们将积极配合北京神州泰岳软件股份有限公司真实、准确和完整的回答各位投资者关心的神州泰岳经营管理等方面的各个问题。
谢谢大家！
请问王宁 :公司的行业地位怎样？
董事长：王宁
在BSM市场我们占据25.7%的市场份额，远远高于第二名，是行业领军者。在OSS领域，我们位居前列，根据CCID测算，公司在行业竞争力排名中，位居三甲。
请问樊丽莉 :请问主承销商对本次发行的结果乐观吗？
中信证券：樊丽莉
我们对神州泰岳未来发展充满信心！希望各位投资者勇跃参与认购。谢谢！
请问张黔山 :公司2008年尝试过在“中小板”上市但未获批准，请问是什么原因？现在问题已经得到妥善处理了吗？
战略投资部总经理：张黔山
应该说08年公司上市申请的相关准备工作不是很充分，在信息披露方面存在一定的不足。公司此次就此进行了充分完整的披露。
请问汪铖 :公司对未来有何详细的规划，能否详述今后的发展规划，飞信业务是否属于IT运维管理领域？
执行董事、总经理：汪铖
飞信业务属于互联网类业务，但是我们为飞信提供的是IT运维管理服务。在公司发展方面，我们有详细的规划，并且随着业务的深入和市场的变化，我们的规划会不断去调整、去适应，但是由于今天时间关系，无法详述，希望以后能找到宽松的时间来交流。谢谢！
请问张黔山 :请问公司的关联交易对股东的利益是否会带来影响？
战略投资部总经理：张黔山
公司历史上主要是在08年之前与部分关联方发生了一些关联交易，但是金额相对较低，对公司财务状况和经营成果不构成重大影响。公司目前已经制定了相关的制度，对关联交易决策权力、决策程序、关联股东和利益冲突董事在关联交易表决中的回避制度做出了明确的规定。不会发生损害股东利益的情况。
请问张黔山 :前三季度经营状况如何？是否满意？
战略投资部总经理：张黔山
目前就三季度的财务数据尚未进行审计，但是应该说公司前三季度的整体经营情况还是不错的，保持了持续稳定的增长。
请问汪铖 :移动飞信业务发展潜力如何，公司和移动签署的飞信业务服务期限到2011年，之后中国移动是否会更换运营商？
执行董事、总经理：汪铖
中国移动将持续加大在飞信平台的硬件设备、软件开发、运营服务等方面的投入，以进一步巩固飞信业务的优势市场地位、确保飞信业务保持快速的增长势头。其具有独特的优势，是唯一形成位新一代的“移动综合通信服务”。其成本低廉、功能全面，潜在客户群庞大。
新媒传信为飞信业务的发展提供了技术先进、稳定可靠的技术平台，赢得了中国移动和广大飞信用户的好评，与中国移动之间已形成了较为稳固的合作关系。相信通过我们的不懈努力，持续为中国移动以及广大飞信用户提供优质的服务，定能形成持续的互赢的合作关系。谢谢！
请问王宁 :公司股权比较分散，公司董事长和总经理分别持有18.5%的股份，是否会影响公司决策的及时性、有效性和公司的稳定性？
董事长：王宁
除了我和总经理李力分别持有18.5%股份这个股份，构成本公司实际控制人之外。公司主要股东都长时间在一起共同服务于公司。大家在企业发展战略，公司的重大经营决策等重大问题上，有很高的认同度。我们在日常的经营中本着民主协商，集思广益。着善而从。保证了公司的稳定性。
请问张黔山 :上半年公司的现金流净额为负，这会否对企业经营产生影响？
战略投资部总经理：张黔山
上半年的现金流量为负，其主要因素是公司飞信运维支撑服务的相关收入，因为运营商内部调整管理主体，其内部工作衔接对结算产生了延迟。
请问樊丽莉 :请问公司是否健全了治理结构，是否做到独立运行？
中信证券：樊丽莉
公司设置股东大会作为最高权力机构、设置董事会为决策机构、设置监事会为监督机构。同时公司董事会下设战略、审计、提名、薪酬与考核等4个专门委员会，公司内部设置了战略投资与证券管理事业部、财务部、销售部、市场部、人力资源部、审计部等部门，各职能部门分工协作，形成了有机的独立运营主体，与控股股东和实际控制人的机构设置完全分开。
公司资产完整，人员独立，财务独立，机构独立，业务独立。谢谢！
请问樊丽莉 :询价对象需要开通创业板账户吗？
中信证券：樊丽莉
询价对象及配售对象不需要专门开通创业板账户，谢谢。
请问张黔山 :公司作为一家初试踏入资本市场的上市公司，是否有投资者关系管理的理念？
战略投资部总经理：张黔山
公司虽然初次踏入资本市场，但是公司着手准备上市工作已达3年之久，在次过程中，保监机构对公司董事监事高管等进行了充分的辅导，公司目前围绕着投资者关系管理已经建立了信息披露管理制度等相关制度，我们将充分尊重股东的各项权利，全心全力为股东提供服务。
请问王宁 :请介绍公司的发展规划是什么？
董事长：王宁
公司紧密结合自身业务特点及其在IT 运维管理领域的领先优势，制定了较为合理的战略发展规划：继续深化和巩固在电信行业IT 运维管理领域的领先解决方案提供商地位，同时，把在电信行业获得的IT 运维管理的经验和理念积极地向金融、能源、政府部门等领域横向推广和发展；此外，将持续地改善和优化技术体系、服务体系和管理流程，稳步提升其在国内IT 运维管理领域的市场份额，保持在国内IT 运维管理行业中的领先地位和优质品牌形象。谢谢！
请问王宁 :公司的主营业务是什么？
董事长：王宁
公司自成立以来一直专注于IT 运维管理领域的发展，主营业务为向国内电信、金融、能源等行业的大中型企业和政府部门提供IT 运维管理的整体解决方案，包括软件产品开发与销售、技术服务和相应的系统集成；公司主营业务涵盖了四大专业方向，即系统网络管理、信息安全管理、服务流程管理和面向电信网络的综合网络管理。谢谢！
请问王宁 :公司的分红政策？
董事长：王宁
我们充分尊重股东的各项权利，与股东共同分享企业的经营成果。上市后，就股利分配，我们会采取积极的态度，会综合考虑二级市场的表现和公司盈利水平等因素给股东分红。谢谢！
请问王宁 :公司和竞争对手的竞争中处于什么态势？
董事长：王宁
IBM、HP、BMC、CA 等国际厂商均已进入我国BSM 领域，但是，上述国际知名厂商对我国市场环境的适应能力相对一般，对我国用户的本土化需求支持不足，在技术服务人员规模和服务成本等方面也不占优势。国内厂商以本公司、亿阳信通股份有限公司、北京直真科技股份有限公司、北京游龙网网络科技有限公司等企业为代表，但是本公司在国内市场中占据25.7%的份额，第二名仅占8.5%。公司处于行业领导地位。
国内OSS 市场中，本土厂商占据着市场主导地位，国际厂商的市场份额较小，其主要原因是国际厂商的OSS 产品未能较好地适应我国电信行业的特点，而国内的OSS 厂商具有完整的自主研发能力和丰富的电信运维管理经验，且在人力成本方面占据较大的优势。目前，国内的OSS 主流厂商包括亿阳信通、北京市天元网络技术股份有限公司、公司、浪潮乐金信息系统有限公司和直真科技等，公司位于前列，据CCID测算，公司在行业竞争力排名中，位居三甲。
请问张黔山 :最近半年报显示公司应收账款增长较快，是由于业务增长较快引起的吗？大量增加的应收账款是否增加坏账总额？
战略投资部总经理：张黔山
2006-2008 年，公司应收账款净额增长较快，与公司业务规模不断扩大和营业收入快速增长的发展态势相一致，各期期末应收账款净额占营业收入的比重基本保持稳定，分别为18.47%、18.32%、23.08%。
2008年末、2009 年1-6 月，公司应收账款净额的增幅都超过了营业收入的增幅，主要是中国移动调整其飞信业务运营主体、内部业务上的协调暂未理顺造成其对下游客户的结算发生延迟所致。随着中国移动飞信业务内部运营主体变更完成、内部业务关系逐步理顺，其对公司的费用支付将恢复到正常状态，公司对中国移动的应收账款无法收回的风险较小。
2008年末，公司1 年以内的应收账款余额占比相对有所下降；1－2 年应收账款余额的占比相对有所上升，并集中在电信行业，主要是由以下偶发因素所致：2008 年，雪灾、地震等严重自然灾害，为奥运会提供安全保障工作，以及全球范围内爆发的金融危机等偶发性因素对我国主要电信运营商的工作重心有所影响，因而影响了电信运营商对其下游客户的业务结算进度。2009 年以来，随着上述偶发性因素的消除或影响大幅减小，电信行业对下游客户的支付已逐步恢复正常。
请问樊丽莉 :保荐制的积极意义是什么？
中信证券：樊丽莉
第一，有利于推进证券公司服务质量的提高，使证券公司的服务行为更加规范化；第二，强化了保荐代表人的责任和风险意识，进一步提升了上市公司的运行质量和信息披露质量；第三，有利于推进资本市场的规范化建设，降低了由信息披露不充分或信息造假所引致的股市波动。谢谢！
请问张黔山 :请问公司有什么偶发性关联交易吗？
战略投资部总经理：张黔山
公司偶发性关联交易主要为06、07年与关联方发生的资金往来，房租分摊等。
请问张黔山 :公司所在行业的利润水平与变动趋势目前来看是个什么样的情况？
战略投资部总经理：张黔山
2006-2008年，本行业内六家上市公司的营业利润率平均值分别为14.00%、16.73%和15.82%。随着国内IT 运维管理市场需求的不断增长，IT 运维管理厂商得到了较快的发展。虽然国内IT 运维管理市场竞争不断加剧，但在各细分业务领域，行业内领先企业均保持着相对稳定的利润水平。
本公司的营业利润率最近三年保持了较高的增长势头，06-08年分别为：7.5%、15.31%、20.23%。
请问张黔山 :公司有什么制度来保证项目的顺利进行和募集资金的专款专用？
战略投资部总经理：张黔山
公司就募集资金的使用已经制定了相应的管理办法。
请问张黔山 :请问每年研究经费多少
战略投资部总经理：张黔山
公司始终注重技术研发的投入，报告期内每年的研发支出均在营业收入的百分之十左右。
请问张黔山 :你好，我们注意到之前公司更换了会计师，而06、07年损益产生了“两套方案”，请问这次会计政策的更改主要是发生在什么方面？
战略投资部总经理：张黔山
06、07年损益并不是两套方案。其差异主要原因为在系统集成收入确认的具体方法有一定的不同所造成。公司目前的收入确认方法是更加符合公司业务实际是更加合理谨慎的。
请问樊丽莉 :请问网上发行还是限制单账户并且申购上限千分之一吗？另外，机构还是不能同时参与网上网下吗
中信证券：樊丽莉
申购上限将根据询价后的最终发行股数确定，单个帐户申购上限为最终确定的网上发行数量的千分之一，且申购数量符合深交所的相关规定。 机构投资者只能选择网上或网下申购，9月24日(周四)将刊登本次IPO发行公告，届时将详细介绍投资者的申购方式与方法。
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