今天(2月4日)上交所有一只新股，鑫新股份上网发行4500万A股，就有关新股发行情况，今天本栏目北京直播室请来了北京新兰德的张景东先生。

　　主持人：我们知道这家上市公司它的主营业务是大中型汽车的改装，那么你能不能分析一下这家公司的一些基本情况，特别在同类企业当中它处于什么样的位置？

　　张景东：鑫新股份是来自江西的一个股份公司，它主要的产品是高档的轻型客车，一些气包线等这类产品，但是应该说它的客车生产量是比较小的，和同类上市公司，比如像亚兴客车这样的企业相比，后者的产量一般在5000辆以上，而它基本上在一千辆以下，可以说这个规模是比较小的。另外在最近三年销售收入当中，高档客车的销售收入，只占到总收入的三分之一左右，其它三分之二是来自于气包线产品，所以它不能算一家完全名副其实的这样一个汽车企业，总的来看，是一家规模偏小的这么一个汽车类的上市公司。

　　主持人：另外我们也发现这家公司连续三年它的资产负债率达到了65%，你认为这个公司发行上市之后会产生什么样的影响？

　　张景东：应该说资产负债率较高，反映出企业自有资金不足的问题很突出，也就是说它在日常的资金使用方面存在着一定的资金缺口，这个对企业最不利的影响就是它的财务负担要比其它企业要重一些。在未来几年可能利息负担要过重一些。当然这次发行新股之后，我觉得对于改善它的负债结构有很大帮助。因为相对来说，这家企业的资产规模比较小，这次发行完之后可以获得上亿的自有资金，对它的负债降低有很大的改善和帮助，这也是它上市的目的。

　　主持人：这次股票寻价区间在2.48元到2.68元之间。这个价位你觉得怎么样？

　　张景东：看起来这个价位比较低，只有2块多，但是相对它的收益水平，我觉得它的市盈率区间仍然在18倍到20倍左右，实际上和我们最近看到的发行价，基本上是处在同一个市盈率水平，因为相对来说，这家公司利润率比较低，拿前两天的水平来看，每股收益只有1毛多水平，相对来说，盈利能力比较弱的这样一个公司，同时在它的利润当中有一部分还是来自于财政补贴，这点投资者应该注意，可能如果在财政取消之后，这个利润水平还会受到一定程度的影响。所以我想投资者不应该仅仅看到这是一只发行绝对价位，好像有便宜可占的低价股。

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