10月份经济数据略有波动 无碍经济稳中向好态势

　　经济数据小波动

　　无碍经济稳中向好态势

　　■阎 岳 

　　10月份经济金融数据各项指标已基本披露完毕，总体来说较今年前几个月有些小波动，但并不妨碍国民经济总体平稳、稳中向好的发展态势。

　　首先，10月份我国出口同比增速为6.9%，略低于市场预期，但进口同比增长17.2%，好于市场预期。10月份贸易顺差为381.74亿美元，较上月显著回升。从历年同期情况看，贸易顺差偏低反映进口需求仍然较强。

　　受大宗商品价格上涨，尤其是国内中高端消费市场不断扩大的影响，今年以来，大部分月份的进口增速均高于出口5个百分点。这也是我国进出口领域的新常态。

　　11月上旬，美国总统特朗普访华。中美两国经贸合作的签约总额高达2535亿美元，这是一个具有历史性意义的数字。本次签约将深刻影响未来几年我国的进出口格局，强化了经贸是中美两国关系的“压舱石”和“推进器”的作用。

　　我国的改革开放不会停步，进出口贸易也不会持续低迷。因此，外贸发展对我国经济稳中向好的支撑作用还是比较强的。

　　其次，10月份全国固投同比增长7.3%，增速比1月份-9月份回落0.2个百分点，较9月份增长0.52%。民间固投占全国固投的比重为60.6%，比1月份-9月份提高0.1个百分点。从总体来看，全国固投和民间固投均保持了适度增长，形成了经济稳中向好发展态势的另一个支撑。

　　从全国固投的到位资金情况看，前10个月同比增长3.6%，增速比1月份-9月份提高0.3个百分点。其中，国家预算投资、国内贷款、自筹资金都实现了正增长。这说明无论是项目内投资还是民间投资，都已经实现了有效启动。投资的有效启动将拉动经济的方方面面向上走。因此，对于经济数据指标的暂时性波动没必要大惊小怪。

　　第三，10月份社会消费品零售总额同比名义增长10%，前10个月的增幅为10.3%。无论从哪个角度看，这个增幅都处于较高水平。而未来随着国内中高端市场的强势启动以及农村消费市场的全面展开，消费对经济的拉动作用将更为明显。

　　今年前三个季度，最终消费对经济增长的贡献率达到64.5%，高于同期资本形成总额贡献率31.7个百分点，比上半年扩大1个百分点。因此，消费已经成为经济增长的主要驱动力，未来消费有望在国民经济构成中承担更重要的作用。

　　第四，直接融资和间接融资对实体经济的支持作用更为明显。央行发布的数据显示，截至今年10月末，社会融资规模存量同比增长13%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额同比增长13.5%；企业债券余额同比增长4.4%；非金融企业境内股票余额同比增长15.9%。

　　从社融存量数据可以看出，无论是间接融资还是直接融资，都保持了较高速度的增长。这种增长势头对实体经济的支持作用是立竿见影的。国家统计局发布的数据显示，10月份规模以上工业增加值比上月增长0.50%。

　　笔者认为，今后一段时间内，金融监管部门将根据经济基本面和市场供求变化，充分发挥间接融资和直接融资的作用，把握好去杠杆与维护流动性基本稳定之间的平衡，继续为供给侧结构性改革营造中性适度的货币金融环境。

　　最后，在间接融资和直接融资的鼎力支持下，在供给侧结构性改革继续深化的背景下，我国经济运行在中高速档位是有充分保证的，经济数据指标的暂时波动不会对经济稳中向好的发展态势构成阻碍。