今年以来，基民普遍比股民容易赚钱。根据Wind数据，今年以来截至2017年10月31日，2,602只偏股主动管理型基金中，高达92.39%实现正收益，也就是说有超过9成的基金都赚钱；相较之下，3,405只上市A股中，竟然只有35.36%呈现正收益，多达2,200只股票今年以来是亏损的。其中，偏股主动管理型基金有高达72.37%的收益率介于0%至20%；上市A股有31.66%的股价表现介于-20%至0%。
数据来源：Wind；数据期间：20170101至20171031
但是只有今年是这样的情况吗？我们考察近10年来A股大盘指数和偏股基金指数的走势。根据2007年10月31日Wind数据，上证综指还在当时牛市的高点，5,954.77点；时隔10年截至2017年10月31日，上证综指下跌43.01%，来到3,393.34点；而同期，偏股混合型基金指数涨幅34.28%，普通股票型基金指数涨幅46.69%。10年来，基金还是创造出高达80%左右的超额收益。
数据来源：Wind；数据期间：20071031至20171031
换个短期维度来看，对比过去10个年度的业绩表现，基金投资仍旧拥有高于50%以上的胜率。根据银河证券数据显示，自2007到2016的十年间，上证综指有6年落后于普通股票型基金、偏股混合型基金的年度回报率。其中，虽然有4年跑赢普通股票型基金、偏股混合型基金，但仅有2014年超过约30%，其余3年差距并不明显。短期来看，基金投资也是拥有超额收益的。
数据来源：Wind；数据期间：20070101至20161231
2015年大牛市以来，A股市场可能有更利于机构投资者的态势。首先，这2年股票分化严重，加强了选股难度。纵观过去5年，2016年及2017年的A股中枢收益率远低于2013年至2015年。今年及去年仅有30%至35%的年度股票涨幅为正，选到下跌股票的概率高达6成以上。其次，股市风格也发生了改变，从原先依靠题材、高波动的特征，转变成依靠基本面驱动、追求价值投资的市场风格；同时，股票的波动性也大不如前，长期持有的胜率较大概率优于短期交易。这样的风格利好经由深入研究、长期跟踪的机构投资者。
数据来源：Wind；数据期间：20130101至20171031
基民比股民更容易赚钱已经是今年以来大部分投资者的共识。在选择基金参与股市后，选择基金公司就成了另一个需要研究的课题。
为笔者就职的兴全基金打Call，近5年度的偏股主动管理型基金平均业绩都显著优于全市场平均。
数据来源：Wind；数据期间：20130101至20171031
【风险提示】过往业绩不代表未来表现，投资需谨慎。
【风险提示】本文收益率统计和比较，不代表所有投资者的实际投资行为和结果。
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