中融恒瑞纯债债券型证券投资基金2017年第3季度报告|证券投资基金|基金|收益率_新浪财经

　　2017年09月30日

　　基金管理人:中融基金管理有限公司

　　基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司

　　报告送出日期:2017年10月26日

　　§1 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告期中的财务资料未经审计。

　　本报告期自2017年07月01日起至2017年09月30日止。

　　§2 基金产品概况

　　2.1 基金基本情况

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　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　中融恒瑞纯债A净值表现

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　　中融恒瑞纯债C净值表现

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　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　注：按照基金合同和招募说明书的约定，本基金自合同生效日起6个月内为建仓期，截至本报告期末仍在建仓期内。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　（1）上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

　　（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明

　　报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项配套法规、基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易管理办法》并严格执行,公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，在研究、决策、交易执行等各环节，通过制度、流程、技术手段等各方面措施确保了公平对待所管理的投资组合，保证公平交易原则的实现。

　　本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生不公平的交易事项。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

　　整体回顾，三季度债券市场以震荡为主，未出现趋势性行情，十年期国债利率在3.56%-3.66%间震荡；信用债收益率以震荡为主，信用利差变化不大，民企和国企利差拉大。资金面整体紧平衡，季末资金价格居高不下。

　　市场走势方面，三季度监管从严的态度更加明确，黑色系和周期股表现强劲，债券市场收益率高位窄幅震荡。7月份，金融会议定调强监管、防风险之后，由于政策推进较为温和，加上经济短期走平，海外美元走弱，多空因素的冲击均有所缓和，债市也进入横盘震荡状态。8月份，虽然美元继续走弱，美债收益率继续下行，但是国内债市基本围绕国内基本面和政策面并未出现跟随行情。二季度货币政策执行报告继续明确态度指出将继续深化去杠杆和引导金融回归为实体服务，同时指出M2增速偏低可能成为新常态。8月底，央行颁布了17年第12号文，自2017年9月1日起，金融机构不得新发行期限超过1年（不含）的同业存单，关闭了同业机构通过发行1年期以上的同业存单绕开MPA中同业负债占比考核的渠道，继续用实际行动表明了引导资金脱虚向实的态度。9月份由于临近季度末，MPA考核压力增大，资金价格也一直居高不下，虽然总理提到将会实行定向降准，但是市场情绪并未见好，整体表现清淡。利率债短端收益率呈先下后上态势，整体在3季度走平；10年期国债收益率在3.56%-3.66%之间小幅波动，5年期和10年期收益率基本一致，并在3季度末呈小幅倒挂；30年期国债收益率则明显上行，在3季度上行30BP左右。信用债方面，相较于高等级信用债而言，低等级信用债回落幅度更大。从信用利差来看，信用利差在3季度整体呈小幅回落态势。

　　流动性方面，整个三季度资金面偏紧张，资金价格中枢居高不下。主要原因有：1、受MPA考核影响，银行整体指标压力较大，银行向非银融出资金较少，整体资金供给出现结构性失衡。2、同业存单到期量巨大，银行续发压力大增，9月份存单到期量为2.3万亿，到期量创下历史之最，其中6月份高峰时期的到期量占了很大比重。3、监管再出手以管理债市流动性风险，9月1号，监管机构发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，部分基金已经即日起严格执行，这对市场的流动性尤其是非银金融机构的流动性造成了不小的冲击。

　　产品配置以安全性和流动性较好的同业存单和利率债为主，未来依然会以此配置策略为主。

　　4.5 报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末中融恒瑞纯债A基金份额净值为1.0109元；本报告期基金份额净值增长率为0.90%，同期业绩比较基准收益率为0.79%。

　　截至报告期末中融恒瑞纯债C基金份额净值为1.0179元；本报告期基金份额净值增长率为0.92%，同期业绩比较基准收益率为0.79%。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

　　本基金本报告期末未持有股票。

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　本基金本报告期末未持有股票。