铭普光磁：通信行业上游的“掘金者”

　　铭普光磁：通信行业上游的“掘金者”

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　　2017-10-16

　　如果说快速发展的通信行业是一个金矿，那么铭普光磁就是那个在金矿边卖工具的商家。

　　作为一家主要生产通信磁性元器件、通信光电部件的企业，得益于各大网络运营商、终端设备厂商和消费者的强劲需求，铭普光磁近年来营收快速增长，而新一代5G通信网络、物联网等新兴领域的浮现，也为铭普光磁带来了可期的发展前景。

　　9月20日，东莞铭普光磁股份有限公司（002902.SZ）开启IPO申购，公司此次发行总数为3500万股，申购价格14.13元，发行市盈率为22.90倍。对于铭普光磁而言，成功登陆资本市场无疑将是新一轮的发展契机。

　　三大产品线支撑业绩稳步增长

　　铭普光磁是一家主营网络通信领域内通信磁性元器件、通信光电部件的高新技术产品制造商，公司生产的通信磁性元器件、通信光电部件、通信供电系统设备三大类产品广泛应用于通信网络建设及各类终端设备。

　　从产业链结构看，铭普光磁身处通信设备制造行业的中上游，经过多年的积累发展，这家公司已与华为、中兴、烽火通信、三星（Samsung）等知名企业建立了长期稳定的合作关系，树立起了公司在光磁通信元器件行业中的相对领先地位。

　　最近三年多来，铭普光磁公司收入规模逐步增长，盈利能力稳步提升。据公司财报披露，2014年至2017年（2017年为半年报数据），公司分别实现营业收入 103,211.29万元、132,940.18万元、140,710.81万元和73,703.40万元，分别实现净利润6,827.44万 元 、8,093.38万 元 、9,065.20万元和3,776.09万元。

　　铭普光磁业绩的稳步增长得益于多方面因素，从下游行业来看，互联网和通信行业发展良好，据工信部的统计数据，2014-2016年，国内通信设备行业销售产值同比保持稳定增长，同比增长比例分别为16.60%、13.20%、13.60%。

　　与此同时，铭普光磁十分重视产品的研发和创新，截至2017年6月30日，公司已取得173项专利，其中发明专利11项。较强的研发能力保证了铭普光磁可以持续向市场提供质量高、性能可靠、较低成本的产品，为公司赢得了良好的市场口碑及优质的客户群，也为公司的盈利提供了保障。

　　铭普光磁相关负责人表示，公司致力于成为全球通信部件领域的引领者，以产品研发及创新提升品质及技术水平，引领通信设备部件行业的发展。

　　市场“蓝海”浮现

　　铭普光磁所处的光磁通信元器件行业属于通信行业的子行业，其发展状况和未来发展趋势与全球通信产业的发展密切相关。近年来，国内和全球通讯行业不断增长的市场需求也给光磁通信元器件带来了巨大的发展空间。

　　通信行业现有的存量市场目前仍处于高速发展期，相关数据显示，2016年，基础电信企业加快了移动网络建设，新增移动通信基站92.6万个，总数达559万个，其中4G基站新增86.1万个，总数达到263万个，移动网络覆盖范围和服务能力继续提升。随着移动通信基站规模的扩大，相应带动通信设备及元器件的市场需求。

　　同时，以5G、物联网、大数据为代表一批新兴领域和产业也蓄势待发。

　　2017年政府工作报告指出：“全面实施战略性新兴产业发展规划，加快新材料、人工智能、集成电路、生物制药、第五代移动通信（5G）等技术研发和转化，做大做强产业集群。”政府工作报告首次提到“第五代移动通信技术（5G）”,5G商用步伐进一步加快，它将加速拉动相关通信业产业的发展。

　　而根据国家“十三五”规划、《信息通信行业发展规划（2016年-2020年）》，明确将5G研发和产业推进作为重点工程，积极推进5G和超宽带关键技术研究，启动5G商用。

　　在业内人士看来，随着5G网络商用后，将带动车联网、物联网、无人机、云计算等应用的发展，大数据、云计算快速发展的趋势已经确立，但是我国大数据、云计算服务市场仍处于起步阶段，未来成长空间巨大。大数据、云计算的发展需要建立大型数据中心，需要数千台、甚至数万台的集中服务器、存储设备、网络通信设备等大量设备的支持，将极大促进通信设备制造及相关产业的发展。

　　值得注意的还有，随着全球通信分工及产业转移持续演进，国内巨大的市场需求、相对完整的产业链和大量的高素质人才，为通信设备制造产业的发展提供了良好的条件，境外通信设备厂商为了充分利用全球化的资源，近年来已纷纷把主要生产基地或重要零部件的供应转移到中国。境外通信设备厂商纷纷在中国建立生产基地，加大了对光磁通信元器件厂商的采购力度，从而扩大了国内光磁通信元器件厂商的市场份额。

　　募投项目助力新发展

　　成功登陆资本市场，对于铭普光磁而言无疑将获得新的发展动力。

　　据公司招股说明书披露，铭普光磁IPO募集资金总额约4.35亿元，其募投项目将紧紧围绕公司主营业务，募集资金用于通信磁性元器件产品生产项目、通信光电部件产品生产项目、研发中心建设项目及补充流动资金，这将进一步扩大公司生产规模、提升产品质量、促进产品升级换代，增强公司的持续盈利能力及核心竞争力。

　　在通信磁性元器件生产项目方面，铭普光磁目前产能已处于饱和状态，2014年度、2015年度、2016年度及 2017年1-6月，公司通信磁性元器件的产能利用率分别为125.79%、126.24%、119.33%及115.88%。募投项目不仅能够缓解制约公司快速发展的产能瓶颈，同时也将完善产品系列、提高自动化程度，稳定产品性能并降低生产成本。

　　而在通信光电部件项目方面，其建成后将扩大铭普光磁通信光电部件产品的生产规模及丰富产品结构，促进产品升级，提高市场占有率，满足下游核心客户需求，增强公司在行业内的竞争地位，为公司增加长期、稳定的利润来源奠定基础。

　　在扩大生产规模的同时，铭普光磁也力图以研发创新成为行业的领先者。近年来，国家对通信设备零部件在材料、节能、环保、技术应用等方面提出了更高的要求，而在中低端光磁通信元器件市场竞争同质化严重，导致相关产品利润率较低。铭普光磁新建的研发中心项目将把握光磁通信元器件产品发展趋势，研发行业高端产品，提高产品附加值，增强公司盈利能力，同时力图由传统的零部件供应商转型为光磁通信元器件开发及解决方案供应商，全面提升公司的竞争力。

　　“未来铭普光磁仍将紧扣主业，充分把握国内外通信网络建设发展的良好机遇，以通信磁性元器件和通信光电部件两大类产品为支撑，紧跟通信行业技术发展趋势，保证与下游客户的产品及技术同步更新，本着诚信务实、协同高效、整体提升、快速发展的经营理念，致力成为‘全球通信部件领域的引领者’，与各利益相关者求同存异，互相协作，达到共同利益的最大化，实现‘奉献社会、合作共赢、创造价值’的企业使命。”铭普光磁相关负责人表示。