小米贷款：基于AI、大数据的风控模式

　　小米贷款：基于AI、大数据的风控模式

　　文/本刊记者 刘琳

　　2015年9月，作为小米金融业务的重要一块，小米借贷业务上线。此后，整体小米金融保持相对低调的姿态，高管也很少现身。今年4月11日，小米借贷向外界发布了上线一年半以来的业绩：贷款发放总额已近百亿元人民币，较2017年初增长迅速。7月15~16日，小米贷款负责人陈曦现身2017朗迪金融科技峰会上，并且接受了中外媒体的采访。

　　陈曦对《陆家嘴》杂志记者表示，虽然目前信贷业务占很大比重，但未来也会发力分期业务，除了服务优质客户外，小米也在尝试向信用等级较低的用户群下探；另一方面，未来ABS仍然会继续作为小米借贷的主要资金来源。

　　提供小额信用贷

　　今年初，小米董事长兼CEO雷军将互联网金融定位为小米五大核心战略之一，实际上小米公司在金融领域的布局从2015年初就开始，消费金融便是其中重要的一块。随后的一年多时间，小米不断扩张金融业务，逐步开始涉足贷款、保险、理财、支付等多个领域。2016年小米联合新希望等取得银行资质，已开始筹建新网银行；同年9月，小米联合中国银联打通手机支付业务，推出Mi Pay产品；小米保险也已推出健康险、意外险、财产险、旅行险、车险等几十款险种产品。

　　其中，消费信贷毫无疑问是重要的一块。2015年9月，小米借贷业务上线，最初，小米的贷款业务作为小米金融App里的一个服务模块，只针对于使用小米手机的用户。今年4月11日，小米公司正式向各大安卓市场上线发布“小米贷款”App，这意味着小米贷款服务开始延伸向小米手机用户之外的人群。

　　小米贷款定位于提供小额信用贷款服务，单笔额度最低100元，最高为用户可用额度。虽然雷军等一众明星晒出最高100万元的额度，但当时公测用户得到的实际额度很多在2000~3000元之间。据陈曦透露，小米贷款目前单笔平均额度为5000~6000元左右。

　　在资产端目前小米信贷主要有两条产品线，第一是贷款产品，第二是分期产品，现在贷款占大多数，陈曦认为这和最初小米金融的设计发展路线是一致的。分期业务是小米金融未来重点发力的方向。去年小米金融在小米网上增加了露出并推出了如免息等活动，据陈曦透露活动期间用户增长是平时的三倍。

　　“未来小米分期业务的比重肯定会增加，这样我们能充分利用小米网等整个小米生态的资源。”陈曦表示。

　　“硬件引流、软件搭台、服务赚钱”是小米的模式。小米7月26日公布今年第二季度出货量为2316万台，环比增长70%，2016年小米手机销量为4150万部，2015年销量为7100万部，而小米生态链连接的设备也超过了6000万，拥有相当的市场存量；而在软件方面，米柚系统也拥有超过2亿的联网激活用户。通过预装软件、系统推送等形式，这都可以为小米金融的产品推广和用户沟通渠道。

　　不过，小米生态的用户到底有多少能够转化为小米金融的客户呢？这个问题非常关键。陈曦对这一问题没有正面回答，而是指出小米借贷是按照客户的风险高低分成不同的等级，先从信用好的用户群做起，不同用户群体的转化率是不同的。

　　“在用户群上往下做过一些下探，发现下探以后人群的需求其实非常旺盛，所以既然市场存在，未来我们就要从战略和产品的角度进行规划，更好地服务他们。高风险人群收益率高，但其方差也大， 不确定性也很高，相对地，低风险人群风险低收益低。在未来发展规划中，小米贷款也会循序渐进，从低风险优质用户着手，在不同客户群体的风险进行资产分配。”

　　技术驱动风控

　　“小米是一家技术公司。”采访过程中陈曦多次强调这一点。在消费金融领域，一个平台的风控能力至关重要。小米金融在技术上也做了大量投入，员工中50%都是技术人员。

　　陈曦表示目前小米借贷的风控模式是完全数据驱动的，通过机器学习、大数据技术，平台能够侦测用户的风险，有任何变化都能及时更新到系统中。另外，生物识别技术也提高了用户身份认证的效率和用户体验。

　　在风控系统方面，陈曦表示，对用户风险维度的判断主要有两条，第一个是否有还款意愿和能力，其次是否符合中介主导的骗贷和欺诈。

　　“欺诈很多时候是用很多手机虚拟机同时申请贷款，如今可以利用技术确认某个手机是否有真人在使用，从而降低骗贷的发生率。”陈曦举例说。

　　2015年11月，小米金融表示旗下信用评分体系已正式上线，正式进军个人征信领域。陈曦表示，小米信用评分体系主要基于小米生态的自有数据，包括行为数据、支付数据甚至包括将来将引入的聊天数据，同时也和第三方数据公司合作，通过建立一定的数据模型，最终得出用户的信用评分。目前该模型已有几十万个变量，包括小米商店的购买行为、游戏使用频率及花费等，由于系统需要考虑的变量很多，单一变量的变化不一定会带来信用评分总分的变化。

　　风控方面，陈曦表示小米信贷从多维度考察用户，评估其信用风险，以反欺诈和以中介为核心的团伙作案为重点，因为这两块是最大的损失来源。“我们从一开始设计风控系统时就对这两类风控重要作了防范，目前损失还是不大的。”

　　关于不良率，陈曦不愿意透露，只是表示小米金融贷款的不良率远低于市场平均水平。

　　2013~2015年，互联网金融发展最疯狂的几年，也是行业“流量为王”的时代。当时行业还处于发展初期，圈占市场、扩大规模已经成为整个行业的发展共识，因此行业基本形成了以“引流”为核心的竞争格局。如今，网贷平台的竞争进入了后半场，流量的难度越来越大、成本越来越高，线上获客的红利已经基本消失。在这样的时代，互联网金融平台靠什么在市场取得竞争优势，站稳脚跟呢？

　　“如果一味追求规模扩张，势必要投入大量的获客和市场宣传费用，这样盈利会较难。小米金融是属于脚踏实地做产品吸引客户的公司，我们很早就收支平衡。”陈曦表示。

　　他认为平台能否长久发展最关键的还是风控水平，风控水平的提高意味着盈利水平的提高。其次是产品的定价模式有多优化。“假如一个人可以容忍12%的利息，但你给他6%，中间6%的差价其实本可以转化为利润，所以了解某个用户对利息的容忍度也非常重要。”

　　第三是资金来源。“要通过风险管理把成本下降1~2个百分点是非常困难的事情，但是有好的资金来源则能很轻易地降低成本。”据陈曦介绍，小米的资金来源包括注册资本、银行贷款以及资产处置，其中他特别强调了资产处置，认为ABS是一种非常好的低成本资金来源，目前这也已经成为小米金融的主要融资渠道。

　　今年6月5日小米贷款宣布其30亿储架式ABS在上交所获批，随后，又宣布第一期消费信贷资产成功发行，首期规模为6亿元，中信证券担任本计划的管理人及承销机构。据陈曦透露，余下的24亿ABS额度将会在未来2~3个月内再发布一批。

　　实际上，这两年消费金融ABS发展迅速。2013年阿里小贷与东方证券以“东方资管-阿里巴巴专项资产管理计划”发行基于阿里小贷的ABS，开启了互金公司资产证券化。据《经济参考报》不完全统计，截至2017年2月底，互金平台作为发行方的场内ABS产品数量已经超过70只，发行规模已超1100亿元。

　　陈曦指出，随着交易所对资产质量的态度愈发谨慎，公募ABS的门槛会越来越高，此时场外ABS就是一个很好的补充。实际上，今年1月，小米金融和中信证券合作也进行了场外ABS的尝试。“虽然成本会高一些，但速度很快，门槛也低。”陈曦表示。