接待能力趋于饱和 普旅股份如何念好“资本经”？

　　接待能力趋于饱和 普旅股份如何念好“资本经”？

　　高度依赖普陀山景区垄断资源

　　黄波

　　继四川峨眉山、安徽九华山之后，四大佛教名山之一的普陀山也开启了上市之路。

　　近日，普陀山旅游发展股份有限公司（以下简称“普旅股份”）披露招股说明书显示，普旅股份拟在上交所公开发行不超过1.42亿股，计划募集资金6.15亿元，其中6000万元补充流动资金，其余将投资于普陀山客运索道及附属配套工程升级改造、客运船舶更新升级、舟山市朱家尖小乌石塘村美丽乡村建设等6个项目。

　　据了解，普旅股份经营区域主要集中在普陀山风景名胜区内，依托景区垄断资源开展旅游客车、索道、水路客运以及香品生产销售、旅游商品销售和旅游配套服务等。不过，随着普陀山接待能力接近饱和，普旅股份正面临着主营业务收入下滑的挑战，如何开拓新的旅游资源，提升接待能力正成为当务之急。

　　就上述问题，《中国经营报》记者致电、致函普旅股份董秘办，公司方面回复称，公司严格按照证监会的相关规定履行信息披露义务，不以答记者问等任何形式代替信息披露义务，相关问题参见公司公开披露的招股说明书。

　　主营业务收入下滑

　　据了解，普陀山风景名胜区位于浙江省舟山市，由普陀山岛、洛迦山岛、朱家尖岛东部及相关海域构成，素有“海天佛国，南海观音道场”名扬海内外。得益于景区内的普济寺、法雨寺、慧济寺、慈云庵等得天独厚的佛教资源，近年来，普陀山景区游客接待量保持持续增长。

　　普旅股份招股说明书显示，2016年度普陀山景区（不含朱家尖景区）接待游客749.69万人次，较上年增长12.9%。

　　尽管普陀山景区去年接待游客较上年增长明显，但游客数量的增长却并未同步转化在普旅股份主营业务收入上。数据显示，普旅股份2014至2016年营业收入分别为3.41亿元、3.57亿元和4.32亿元；归属于母公司所有者净利润分别为7944.07万元、9392.65万元和11348.68万元。

　　记者梳理发现，2016年度公司营业收入较2015年度增长20.95%，净利润较2015年度增长18.32%，主要系普旅股份处置投资性房地产所致。若剔除处置投资性房地产所导致的当期其他业务收入大幅增长因素，公司2016年主营业务收入3.47亿元，较2015年的3.49亿元略有下滑。

　　游客接待量大幅增长而主营业务收入却出现下滑，原因何在？对此，普旅股份在招股说明书中并未给出相应解释。

　　普旅股份表示，近年来，随着前往普陀山旅游人数的增加，普陀山接待能力接近饱和。尤其在旅游旺季，这一矛盾尤为突出。例如，2016年“十一黄金周”，普陀山7日进山游客达26.85万人，而公司仅有一条索道，使得游客集中出游时段需要长时间排队等候。

　　不仅如此，普旅股份现有的营运车辆、船舶的运载能力以及旅游配套服务水平愈发难以满足日益增长的游客需求。

　　据了解，为解决上述问题，此次募集资金也寄希望于提升服务设施水平和培育拓展新的增长点，例如朱家尖小乌石塘美丽乡村和海洋水疗项目以及清水湾海洋温泉等。

　　“由于普陀山风景区接待游客能力有限，公司客车客运、索道客运、水路客运以及香品销售等业务的收入增长率在近几年已逐渐放缓。”普旅股份表示，募投项目的实施有助于公司拓展新的利润增长点，从而促进公司未来营业收入的持续性增长。

　　而对于如何兼顾景区发展和生态环境容量的问题，普旅股份方面仅回应称，在客流高峰时间，公司将根据风景名胜区管理机构的管理要求，做好游客的集疏运等相关工作，共同维护景区秩序。

　　高度依赖垄断资源

　　普陀山与山西五台山、安徽九华山、四川峨眉山并称为我国四大佛教名山。

　　据了解，早在2012年，普旅股份即已开始筹备上市事宜，并确立了力争两年内上市的目标。

　　根据当时规划，上市资产整合对象包括普陀山索道、客车、客运公司及吉祥香业等旅游服务企业，其中并不包括普济寺、法雨寺、慧济寺、慈云庵在内的庙宇资产。

　　对于宗教场所经营的界线，官方早有说法。国家宗教局此前曾明确指出，寺庙道观是满足信教群众宗教活动需求的场所，是民间非营利组织。按照现有规定，即便从事资本运作，景区门票也不能作为上市资源。

　　根据上述规定，普陀山景区寺庙等资产虽然均不上市，但宗教的“溢出效应”无处不在且无法忽视。在普旅股份主营业务收入中，香品销售业务便是这种“溢出效应”的最直接体现。

　　资料显示，香品销售业务由普旅股份子公司吉祥香业负责运营。报告期内，香品销售业务收入分别为2586.88万元、2727.25万元、2909.31万元，占当期主营业务收入总额的比例分别为 7.71%、7.82%、8.39%。“香品销售收入增长主要系游客数量增长引起的敬香需求量上升所致。”普旅股份表示。

　　此外，普旅股份发展还高度依赖于公司所拥有的普陀山景区垄断资源，公司所属索道、客车、客运及吉祥香业等业务主要在景区内，经营业绩与景区客流量息息相关，并通过与普陀山管委会签署的排他性协议，拥有景区内道路客运班线业务专营权、普洛线客运和货运业务专营权、索道业务专营权，经营期限自2017年1月1日至2036年12月31日。

　　事实上，佛墙内外的修行与世俗近年来一直让“宗教资本化”倾向的话题备受关注。不过，一位旅游行业分析师在接受记者采访时表示，如果上市之后能够让景区管理得更好，佛教以外的资源能够更有序的开发，不管是对当地还是佛教本身来说都是有利的，关键还是在于在规范中寻求发展，“规范发展才是佛教景区长期发展的思路”。

　　而中国旅游研究院学术委员会主任魏小安则直接对记者表示，佛门净地和牟利场所二者之间基本上没什么矛盾，佛教景点必须得依托宗教资源，旅游景区都得依托资源。“实际上界限已经划出来了，寺庙里面是宗教部门，就按照宗教的东西去做，寺庙外面借助宗教资源开展旅游。会不会打扰到佛门清净就要看佛门自己了，如果有定力外面再热闹也不妨碍修行。”

　　普陀山如何在念好佛经的同时念好“资本经”？对于该问题，普旅股份方面未作回应。