东方证券王俪颖：通信行业投资机会已显现

　　东方证券王俪颖：通信行业投资机会已显现

　　本报记者 秦湘尧报道

　　中国股市上周五收盘走高，继续从跌势中反弹，轮动买盘进入一些不太热门的个股，有一个现象值得注意的是，A股市场电信行业细分龙头频频受到资金热捧。

　　东方证券王俪颖在接受《中国产经新闻·青晰度》记者采访时表示，通信行业投资机会已经显现。

　　王俪颖对记者表示，随着“互联网+”战略融合及光纤到户的加速推进、4G和5G建设的进一步完善，纵观电信行业，其已步入行业高速发展期。尤其在全球政治环境不稳定的当下，电信行业的中立性使其回报率相对于其他行业受到的影响更小，也更易受到资本的青睐。

　　值得关注的是，近日阿里巴巴宣称除了持续深耕量子通信技术，还会通过阿里云，向全球企业输出量子通信的安全服务。多家媒体转引彭博报道称阿里巴巴拟收购中兴通讯附属公司“中兴软创”，“无论消息是否属实，都在向市场传递一个明确的信息：通信网与互联网加速融合，运营商IT开发商再次受到资本和市场双重关注”，王俪颖分析称。

　　事实上，万物互联时代的来临，行业应用场景、物联网平台、物联终端三个产业链上的核心环节正逐步进入互相促进的正向循环，逐步临近行业的起爆点，物联网产业链上企业的业绩将进入兑现阶段。

　　王俪颖告诉记者，根据中银国际《新通信的创新时代》研报预测，2017年首先爆发的是物联网终端上的芯片/模组等基础硬件的生产制造厂商，随后物联网平台运营商将受益于更加海量的物联终端接入，而智能仪表、共享单车智能锁等行业应用场景也会成为首批放量的物联网垂直应用，整体的市场空间预计可以超过1100亿元。

　　除此之外，根据调研机构Gartner预测，2017年全球物联网设备数量将较2016年增加31%，达到84亿个，超过全球人口数，到2020年更将增至204亿个，对应33.6%的同比年均复合增长率。此外2017年全球物联网设备和服务支出将达到约人民币13.8万亿元。

　　值得注意的是，在国内运营商的“大连接”战略下，中国物联网连接终端数将在未来4-5年内持续高速增长。按照目前工信部的发文以及国内运营商的推进计划，NB-IoT（基于蜂窝的窄带物联网）将在未来4年内完成全国范围的组网升级，相关的物联网行业应用将迎来市场爆发的机遇，而2017年底则有望成为开启物联网正式商用的元年。

　　而对应A股市场投资机会，王俪颖对记者分析，通信领域的投资机会主要有三个方面：

　　一是通信设备供应商估值回归并持续提升，王俪颖表示，5G是目前通信产业中最重要的技术革新，它将以全新的网络架构，提供至少十倍于4G的峰值速率、毫秒级的传输时延和千亿级的连接能力，开启万物广泛互联、人机深度交互的新时代。

　　在5G商用初期，运营商大规模开展网络建设，5G网络设备投资带来的设备制造商收入将成为5G直接经济产出的主要来源，预计2020年，网络设备和终端设备收入合计约4500亿元，占直接经济总产出的94%。在5G商用中期，来自用户和其他行业的终端设备支出和电信服务支出持续增长，预计到2025年，上述两项支出分别为1.4万亿和0.7万亿元，占到直接经济总产出的64%。在5G商用中后期，互联网企业与5G相关的信息服务收入增长显著，成为直接产出的主要来源，预计2030年，互联网信息服务收入达到2.6万亿元，占直接经济总产出的42%。

　　二是专网通信迎来中国式扩张，专网通信的应用领域非常地广泛，全球最大的应用场景是在公共安全方面，占到接近一半的份额；其次是运输领域，占据了23%的份额。根据前瞻研究院的数据，专网通信服务业不低于25%的高速发展，预计到2017年，我国专网通信的市场规模能接近170亿元，王俪颖说。

　　三是子行业龙头将展现穿越周期的成长性，王俪颖告诉记者，5G在速率和时延性能方面大幅提升，带来大规模天线(MIMO)、超密集组网、新型多址及全频谱接入的需求。而性能上的大幅提高对技术难度提出了更高的要求，市场壁垒进一步提高，行业集中度有望进一步加强，相应行业龙头将展现出穿越周期的成长能力。

　　最后王俪颖表示，投资者在寻找标的时候，一定要关注公司对的基本面，多了解公司业绩以及未来的盈利能力，提前潜伏，寻找未来的白马潜力股。