评论：不必过多关注经济短期波动

　　不必过多关注经济短期波动

　　证券时报记者 许岩

　　国家统计局公布数据显示，4月份中国制造业、非制造业采购经理指数（PMI）双双回落。不可避免地又引起经济学家们对中国经济走势的讨论。

　　围绕中国经济，自开年以来市场上有截然不同的两种判断：积极乐观派认为，始自2016年一季度的经济回暖，标志着中国经济筑底成功；悲观质疑派则认为，此轮经济回暖完全是由基建投资和货币超发支撑，难以持续，中国经济增速还将进一步下探。

　　4月份中国制造业、非制造业PMI指数的双双回落，似乎更成为悲观派的例证。那么，4月PMI数据高位回落是否预示经济拐点到来？

　　不可否认，当前市场供需仍弱，并未真正回暖。在4月份PMI指数中，PMI新订单指数、在手订单指数、新出口订单等指数均出现下滑，指向需求回落。特别是，生产指数同新订单指数差距有所扩大，产成品库存价格指数有所上升。生产经营活动预期回落至8个月以来的最低值，PMI生产指标也回落至近7月低点。

　　其实，我们更应该探究其深层次的原因：当前我国经济发展正处于深度转型时期，供需两侧结构性矛盾还没有得到实质性缓解，新旧动能转换仍在进行中。前期无论是从市场的价格来看，还是从整个产业的调整来看，出现了短周期恢复性的增长，但是这种增长在结构调整和转型升级的大背景下，这种调整只能是一种周期性或结构性的。

　　这也就像4月25日中央政治局会议判研的当前经济形势：充分肯定经济开局良好，但经济结构调整任重道远，面临不少挑战，确保供给侧结构性改革得到深化。

　　为此，“三去一降一补”仍需坚定推进，经济转型升级还要快马加鞭。但总的来说，转型中的中国经济亮点颇多，且不说一季度中国经济的靓丽。以4月份PMI为例，尽管回落仍处于高位，积极因素仍在不断积累，比如装备制造业和高技术制造业在推动制造业转型升级中继续发挥引领作用、消费品制造业对稳定经济增长作用不断增强、小型企业经营状况有所改善……经济向好的趋势并未改变。

　　面对经济回稳，我们要保持清醒，但也不能仅凭单月数据就推断经济拐点。

　　我们应该客观地认识到，宏观经济运行会有小幅波动，哪个季度增速高一点，哪个季度低一点，哪个指标高一点，哪个指标低一点，其实并不重要，也不好预测。我们也不必过多关注经济的短期波动，既不能对哪个指标、哪个季度运行良好盲目乐观甚至忘乎所以，也不能因为个别季度、个别指标不太好看、部分企业经营困难就悲观。

　　就像权威人士指出的那样，经济运行为L型走势，更指出这个L型是一个阶段，不是一两年能过去的。今后几年，总需求低迷和产能过剩并存的格局难以出现根本改变，经济增长不可能像以前那样，一旦回升就会持续上行并接连实现几年高增长。