*ST股魅影频现 新华基金一季报重仓股惹争议

　　公募基金一季报“奇葩说”之二*ST股魅影频现 新华基金一季报重仓股惹争议

　　《红周刊》作者 张桔

　　4月的最后一周，内地公募基金的一季报披露完毕，从基金重仓股来看，贵州茅台一举超越中国平安升至首位，343只公募基金持有总市值达到131.58亿元，从而助力股价（前复权）近期突破400元大关；与此同时，格力电器、中国平安毫无悬念地排进了重仓股的前三位。

　　纵观公募一季报揭露的重仓股，传统的价值型蓝筹股仍然是公募基金的标配，这些保险系数甚高的股票至少确保基民不会为基金经理“减分”。但也有基金公司独辟蹊径，投资一些冷门甚至是连年亏损的股票。《红周刊》记者发现，第一季度新出现某家基金公司旗下多只权益类基金重仓股中浮现*ST股的身影，所为何故呢？

　　众所周知，ST股是公司经营连续两年亏损，所以被特别处理；而*ST股则是公司经营连续三年亏损，已经遭到退市预警，用基民的钱去博这种类型的股票是否合适呢？

　　新华基金浮现问号

　　这家遭到质疑的基金公司是总部位于北京的新华基金。新华基金一季报显示，旗下多只基金当季的十大重仓股中浮现出*ST股的身影。

　　具体说来，新华鑫动力的十大重仓股中有\*ST八钢和\*ST金瑞，新华优选分红十大重仓股中有\*ST钱江，新华泛资源优选中有*ST八钢，新华优选消费同样持有*ST八钢，新华万银多元策略持有*ST八钢，新华积极价值持有*ST金瑞，新华鑫益持有*ST八钢，新华鑫盛持有*ST八钢，新华灵活主题的第二大重仓股为*ST金瑞。

　　综合统计，*ST八钢最受新华系基金欢迎，一季报中6次出现在该公司旗下不同权益类基金的十大重仓股中；其次是*ST金瑞，该股的身影总共3次闪现；另外，*ST钱江也是榜上有名。值得注意的是，在6只持有*ST八钢的基金中，该股甚至是新华鑫动力和新华万银多元策略的头号重仓股，足见基金经理对该股青睐有加。

　　记者采访获悉，实际上多数基金公司对基金经理投资ST股有着严格的风控要求，最严的基金公司甚至要求基金经理一律不许配置ST股，*ST股更不在考虑范围之内；而多数基金公司则要求基金经理对打算配置的ST股要写报告递交投委会定夺，而对持仓中因种种原因已经被ST了的股票要求只卖不买。

　　同时，根据《红周刊》记者的不完全统计，目前沪深两市*ST股票总共约有60只，但从十大流通股股东来看，在已披露2017年上市公司首季季报的这类股票中，公募基金出现的次数微乎其微，例如\*ST东数中出现了长信量化先锋的名字，\*ST青松中出现了金鹰稳健成长的名字，\*ST郑煤中出现了长信金利趋势的名字。但相比新华基金而言，其余基金公司的偶尔露峥嵘似乎就可以忽略不计了。

　　“赌”摘帽行情利大于弊？

　　那么，新华系基金为何会频频出手*ST股呢？Wind资讯的数据显示，*ST八钢已经披露完毕2017年首季季报。

　　该公司一季报显示，新华行业轮换、新华泛资源优势、新华趋势领航均是在今年第一季度“新进”十大流通股股东之列，分别排在第三、第六和第十位。4月24日晚间，公司发布年度业绩报告称，2016年实现归属于母公司所有者的净利润为3710.32万元，上年同期则是亏损了25.09亿元，成功地实现了扭亏为盈。

　　于是，新华系基金首季度布局*ST八钢的原因真相大白，原来多只基金的基金经理联手布局公司年报过后的扭亏摘帽行情。某券商研报表示，2016年时，申请摘帽一周后平均超额收益率为8.27%。通过布局龙头股，一周内平均可获得超过10%的超额收益率。

　　对此，一位业内人士判断，新华系基金所布局的另外两只*ST股的情况可能也类似。*ST八钢过去一直有过重组保壳的传闻但未成行，作为宝钢集团旗下的一块资产，集团“放任”其业绩继续摆烂并最终退市的可能性不大。而新华系基金或许正是“提前”知晓了公司的经营情况而联手建仓。

　　从二级市场股价走势看，该股今年一季度的区间段涨幅约有30%。综合《红周刊》记者的采访，基金圈中对此的观点分为两派：一派观点认为一家基金公司多只基金“赌”摘帽行情似有内幕交易之嫌，因为公募不太可能会承受重仓股业绩续亏退市，必然是提前了解到相关信息；另一派表示就算是通过投研平台正规分析出来的股票，公募也不应该冒哪怕百分之一的风险，更别提同一公司多只基金联手布局，一旦失败，公司只能自己买单。这种投资模式从点到面的发散，有可能会引发基金投资者对这家基金公司整体投资模式的审视，从而有可能会出于安全的考虑结束在这家基金公司的投资行为。

　　值得注意的是，就算是博对了*ST八钢的扭亏摘帽，新华系权益类基金今年整体的业绩依然乏善可陈，以两只将*ST八钢列为头号重仓股的新华系基金为例，他们在同类型基金的排名迄今都在千名开外，这或许值得相关基金的操盘手们长加思索！■