[摘要]
事件公司发布2016年报和2017年一季报。2016年实现营业收入39亿元，同比减少3.8%；归母净利润1.96亿元，同比增加775%；扣非归母净利润-3.79亿元，同比减少1803%；经营活动净现金流-9901万元，同比由正转负，同比减少118%；基本每股收益0.12元。2017年一季度实现营业收入14.5亿，同比增加95%；归母净利润2.64亿元，同比由负转正，去年同期-1.06亿元；扣非归母净利润2.43亿元，同比由负转正，去年同期-1.07亿元；基本每股收益0.16元。
简评计提资产减值&大额投资收益，影响2016年业绩2016年公司归母净利为1.96亿元，主要有两项对当年业绩影响较大：一是公司对相关资产计提大额资产减值损失共计4.88亿元，其中应收账款坏账损失3.79亿元、老屋基煤矿固定资产减值损失6740万元、对首黔公司长期股权投资减值损失4201万元；二是公司获取大额投资收益5.66亿元，其中宝硕股份以定增方式收购了公司持有的华创证券股权，转而持有宝硕股份A股股份7157万股，导致投资收益同比增加5.46亿元，此外，公司参股松河煤业投资收益同比减少9358万元。
煤价涨幅领先成本，2016煤炭板块盈利明显好转公司煤炭营收占比95%，是第一大业务。2016年商品煤产量663万吨，同比下降了12.7%；销量737万吨，同比下降了8.8%，其中贸易煤60.46万吨，同比下降13.5%。吨煤销售均价（不含税）503元/吨，同比上涨7.1%；分季度来看，Q1-Q4的平均售价分别为398、423、459、718元/吨，Q4涨价更为明显，与Q1相比涨幅达80.4%。吨煤销售成本388元/吨，同比上涨7.1%；分季度来看，Q1-Q4销售成本分别为362、314、341、529元/吨，Q4成本上涨较多，与Q1相比涨幅为46.3%。吨煤毛利115元/吨，同比上涨7%；分季度来看，Q1-Q4吨煤毛利分别为36、109、118、188元/吨，Q4毛利上涨明显，与Q1相比涨幅达423%，盈利能力明显改善。
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