估值坐标已切换精选来年成长股
《红周刊》特约作者金百临咨询 秦洪
本周中小板指出现向下探底的态势。这一方面是因为外围市场的波动，比如美联储加息使得中小板指的资金面出现一定程度的波动，国债期货更是数波跳水，引起市场参与者的短线担忧。另一方面则是因为资金面紧张使得高估值品种出现一定的估值重估压力，杀估值导致部分高估值品种出现急跌态势。不过，如果放眼中线，比如2017年的A股似乎并不是过于悲观。
一方面是因为当前的宏观经济政策导向较为务实，那就是减杠杆、降泡沫，尤其是房地产市场的泡沫。这无疑会夯实宏观经济和中小板指的未来发展基石。另一方面则是证券市场在严控金融资本举牌的前提下，对融资政策出现较大变革。现在严控定向增发，加大IPO速度，使得证券市场为产业领域输血通道更为通畅。虽然短线资金层面的波动可能会影响市场参与者的短线交投心态，但中长线来看，却使得中小板指的发展基础更为坚实。
所以，面对持续调整的股价，谨慎者看到了美联储加息对全球经济乃至我国宏观经济的压力，但乐观者则看到我国宏观经济政策的正确性以及可以因此化解美联储加息的压力。因此，他们认为指数的下跌不是放大风险，而是在降低风险，增强未来的投资机会。
在操作中，建议投资者不宜过于悲观，市场参与者可以较为乐观的心态去挖掘2017年的成长股。就目前来看，2017年成长股的机会的确较大，一是因为目前已进入12月底，估值坐标之锚不再是2016年已完成的业绩，而应该是2017年的预期业绩。估值坐标的切换，为2017年的业绩成长股带来了增量资金的配置力量。二是因为2017年的确有较多的产业成长机会，比如电网改革所带来的配电网投资力度加大，以及配电网增量市场给部分地方电网上市公司带来的产业成长空间。又如人民币汇率下行，对于出口导向型的个股也会带来较为乐观的成长机会，目前是较为难得的低吸机会。再如产品价格上涨趋势的延续，尤其是环保加大前提下供给端萎缩的业绩成长契机，如草甘膦等个股的投资机会。另外，医疗服务产业股、旅游股等下游需求确定的2017年业绩成长股也值得重点关注。■
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责任编辑：陈永乐
