国际金价断崖式暴跌 美联储紧缩预期升温
■本报记者 叶青 北京报道
十一黄金周期间，正当国内投资者在享受国庆长假之际，国际金融市场可谓风起云涌，黄金一周之内暴跌五十多美元，很多投资者不解为何黄金会跌这么多？市场分析人士认为，最主要的原因还是美元指数持续走强以及欧洲央行将收紧宽松的传闻。
10月4日，美国COMEX 12月黄金期货收报1269.70美元/盎司，收跌43美元，跌幅3.21%，创2013年12月份以来最大单日跌幅，价格创6月23日英国退欧公投以来的收盘新低。黄金的意外“雪崩式”暴跌使近几个月来的震荡整理区间失守，也令其前景黯淡。
10月7日，美黄金创四个月新低至1250.40美元/盎司，大跌逾1%；10月8日，美黄金最低触及1243.2美元/盎司。强劲的美国经济数据，再度提升了美联储年底加息预期，金价失守200日均线。
美联储紧缩预期升温
伴随美联储在年底加息的预期不断提升，美元开始恢复涨势，国庆假期期间美元指数涨幅达1.29%，最高上冲至97.19美元；而金银价格却开始一路走低，国际黄金价格跌幅达3.96%，10月7日的金价处于6月6日以来最低位，国际白银价格跌幅达7.04%，银价则位于6月23日以来最低水平。
高盛表示，鉴于全球经济增长的重大下行风险仍在，且市场对各央行货币政策能否应对潜在的经济冲击感到担忧，预计黄金在遭遇抛售后，1250美元/盎司下方将是战略性买入机会。此外，在黄金遭遇近期抛售下跌后，预期中国的黄金投资需求将增加，尤其是从中长期的资产配置角度而言。
面对高盛的表态，市场投资者或许会问，在今年9月份的货币政策会议上，美联储不是仍然继续保持按兵不动的举措吗？但不要忘记了，在具有投票权的几位官员里，有3名官员是支持加息，而且大多数FOMC委员都支持12月份加息一次。
在9月份货币政策会议后，美联储鹰派通过不断的讲话始终渲染着加息的可能性，特别是里士满联储主席莱克（Jeffrey Lacker）发出了鹰派的最强音。10月4日，里士满联储主席莱克敦促美联储加息以遏制可能发生的通胀上扬。
除了莱克外，克利夫兰联储主席梅斯特次日也表示，加息的经济条件已经成熟，尽管11月份美联储会议与美国总统大选相隔不远，但是仍有可能做出加息的政策决定。正是因为美联储官员的持续鹰派讲话，令市场对美联储年内加息的预期继续升温，这帮助美元指数刷新逾两个月高点至96.34。
“国庆长假国际金价的大跌可能会冲击全球市场的信心，ETF基金会减仓，期货净多头也会迅速削减仓位。如果美联储12月份铁定加息，黄金价格目前的走势可以说正在复制去年，去年10月份至12月加息之前，国际黄金价格从1180美元一直下跌到了12月初加息之前的1045美元，下跌了11%。”黄金钱包首席研究员肖磊在接受《华夏时报》记者采访时表示。
有意思的是，伴随着美联储鹰派官员的持续造势，美联储11月加息似乎都有死灰复燃的可能性。美国联邦基金利率期货显示，美联储11月加息的概率上升至25%（此前一周为17%），12月加息概率已经上升至61%（此前一周为49%）。
不过，10月7日公布的非农就业报告显示，美国9月新增非农就业15.6万人，不及预期的17.2万人；9月失业率5%，也差于预期的4.9%。对此，中喆投资管理（杭州）有限公司分析师刘世兰对记者表示，虽然非农就业人数好于前值差于预期、失业率反弹至5.0%短期给金价反弹提供支撑，但不足以改变当前空头趋势。
刘世兰表示，市场不会因为一次数据不佳，就改变对美国经济的整体看法，因此非农数据影响只是短期。随着美联储在年底加息的预期不断提升，美元开始恢复涨势，欧洲央行收紧货币政策的传闻，以及美国经济数据整体好于市场预期，给美元指数上涨带来支撑，美元指数不断走高，使得金价大幅下跌。
多国央行停止增加购金
事实上，国庆假期开始前，市场依然以看多金价为主，但经历10月4日黄金一夜暴跌3.21%的洗礼过后，市场上利空或是唱空的消息雨后春笋般地多了起来。
据记者了解，通常各国央行是黄金的大买家，然而2016年，各国央行在黄金上的购买出现滑落。花旗分析师Nell Agate指出，今年以来，主要央行中只有俄罗斯、中国和哈萨克斯坦增加了黄金储备。花旗预计，各国央行的黄金购买仍将疲软。
尽管当前还在负利率时代，几个重要的主权国家债券收益率也在低位，具有避险功能的资产有限，基本面对买黄金来说是有利的。然而，花旗预计，央行的黄金储备会维持在当前水平，不会增加。另外，彭博报道称，为结束量化宽松，欧洲央行可能会逐渐减少债券购买。
而欧洲央行官员也在此时透露，欧洲央行或许在量化宽松政策（QE）定于2017年3月到期前逐步降低债券购买规模。随后，欧央行宣布维持利率和购债规模期限不变，央行行长德拉吉表态淡化了继续扩大资产购买的前景，这成为压倒金价的最后一根稻草。
虽然国际金价疲弱，但国庆期间国内黄金市场购买量未受影响。国庆假期期间，记者在北京的银泰百货以及菜百黄金市场的黄金珠宝区域看到，前来选购黄金、铂金饰品的消费者站满了柜台前。店内珠宝首饰销售人员表示，国庆假期是传统的黄金饰品销售旺季，平常都是询价的人多，而国庆假期期间大部分都是现场下单购买。
“国庆期间黄金饰品销量有所提升，主要是由于市场传言欧洲货币政策或收紧导致国际金价连日暴跌，加上美元走强使金价承压，国际金价10月4日再次跌破1300美元大关，刷新3个多月来的新低。其次是年末的婚嫁高峰来临，各种黄金首饰的市场需求明显增加。”刘世兰告诉记者。
技术面上，刘世兰表示，由于1300美元/盎司是关键的技术和心理关口，当金价跌破这一关口时出现很多止损抛售，使得金价跌幅扩大。目前金价受前期密集交易区1250美元/盎司一线关键位置支撑，若本月不能企稳在该位置上方，预计还将继续下探1200美元/盎司一线。
与此同时，上海济金国际贸易有限公司对冲交易部经理陈广江表示，今年以来，金价的底部总是在抬升，而每一次回调都存在相当的阻力，因为抛售方并未形成共识，专业的机构投资者和对冲基金没有从战略和趋势上认为持有黄金的风险更大，波段性沽空目的是将可预期的利润最大化。
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