受制牌照和经营区域 7家券商上半年净利亏损近两亿元

　　受制牌照和经营区域 7家券商上半年净利亏损近两亿元

　　券商难改“靠天吃饭”的行业特性，今年上半年资本市场低迷，7家小券商发生了亏损，中天证券成为亏损最高的券商

　　《投资者报》记者 占昕

　　狂牛哈哈，熊途哎哎，去年回暖的收益还未捂热，受股市低迷的影响，今年上半年券商业绩就出现了大降。根据证券业协会公布的半年统计，上半年126家证券公司合计实现净利润625亿元，同比下降六成。

　　相对来说，大券商表现尚可。排名前三的中信证券、国泰君安和海通证券净利润均超过30亿元，18家券商获利10亿元以上。不过，今年上半年7家规模偏小的券商出现了亏损，亏损金额从百万到千万级别不等。

　　其中，金通证券亏损171万元最少，中天证券亏损5533万元最多。是什么原因导致了7家公司未守住业绩的底线？下半年将如何扭亏为盈？日前，《投资者报》记者也特别采访了相关公司和人士。

　　7家券商出现亏损

　　“本次出现亏损的原因主要是受股市低迷影响，导致券商的经纪业务、自营业务普遍受到激烈地冲击。” 相关专家宋清辉对《投资者报》记者说。

　　在上半年券商营业收入排行榜上，两极分化非常严重。营业收入最高的是中信证券，高达95.9亿元，是排名最末的金通证券的1万倍，而后者营收仅有区区92万元。

　　除营业收入剧烈分化外，净利润大幅缩水与去年亦不可同日而语。

　　去年上半年，125家证券公司共实现净利润1532亿元，有120家公司实现了盈利；而今年上半年，126家证券公司才实现净利润624亿元，刚有去年业绩的四成，仅117家实现盈利，亏损家数多了两家。

　　从数字来看，净利润的亏损额从高到低的7家券商分别是：中天证券、华信证券、瑞信方正证券、世纪证券、网信证券、爱建证券和金通证券，分别亏损5533万元、3726万元、3574万元、3309万元、2352万元、879万元和171万元，合计1.95亿元窟窿待补。

　　值得注意的是，总部位于浙江杭州的金通证券全行业营业收入为最低，作为中信证券的全资子公司，有行业龙头撑腰，收入却最少。

　　与此同时，另一家由上市公司持股的爱建证券亦受到较大影响，针对上半年出现的亏损，爱建证券相关人士对《投资者报》记者表示，2015年下半年后的资本市场发生了显著变化，公司作为小券商，业绩受到一定影响，经营管理层正集中精力采用各种方法提高业绩。

　　中天证券亏损最大

　　尽管创造了营业收入5152万元，但是净利润却亏5533万元的中天证券，成为上半年亏损最大的券商。

　　据悉，中天证券的总部位于辽宁沈阳，是一家来自东北的地域性券商，公司由原辽宁东方证券公司、辽宁省信托投资公司、辽宁省国际信托投资公司、辽宁省华盛信托投资股份有限公司的证券类资产重组设立，于2004年7月经证监会核准成立。

　　截至去年年底，中天证券注册资本11.19亿元，三名股东辽宁省人民政府国有资产监督管理委员会、辽宁省投资集团有限公司、北方联合出版传媒（集团）股份有限公司，分别持股66.19%、24.17%和9.64%。

　　从2015年年报来看，中天证券的牌照相对较全，主营业务类别包括了证券经纪、证券自营、资产管理、信用交易和投行业务。其中经纪和自营业务占比最高，投行业务收入最少，但就同比增速而言，除了2015年新增的投行收入，证券自营业务的当年增长率最低，仅34.29%，而资产管理、经纪、信用交易的同比增速则为3096.51%、147.06%和74.83%。

　　而从中国证券业协会发布的多项半年指标来看，除净利润为负数外和没披露的自营项，上半年中天证券各项业务或多或少均有进账，很难判断入不敷出的真实原因。

　　对此，业内猜测亏损很可能与未披露的自营相关，为了了解真实的经营情况，本报也向中天证券发去了采访提纲，但令人遗憾的是，截至发稿前记者并未收到中天证券的任何回复。

　　小券商受制牌照和区域

　　与以往手握牌照就能“靠天吃饭”的日子不同，本轮亏损的公司中多数是像中天证券这样的区域小型券商，而除去公司管理和市场原因，部分发展也受到了区域和牌照不全的限制。

　　从中信证券半年报来看，即便是有大树乘凉的金通证券，其业务性质也仅限于证券经纪，经营范围也分得很细，如证券经纪、融资融券等仅限于浙江省苍南县和天台县。

　　“一般比较小的券商金融牌照不全，多数主攻经纪业务拿佣金，但这块成本降不下来，利润非常低，遇上行情不好就很容易亏损，很难赚钱。”某资深市场人士告诉《投资者报》记者，目前券商的赚钱业务主要集中在融资、IPO、财务顾问以及产品销售等方面。

　　该人士认为拓展业务类型将有利于形成多元收入结构，全牌照的赚钱也相对容易。“以前大券商都在一二线城市竞争，很少去三四线城市，给地方性小券商带来机会，但现在互联网发达，城镇化提速，小的轻型营业部竞争激烈，小券商如果思路跟不上，经营能力落后，虽然还能坚持，但比从前要难，毕竟单单券商牌照的价值已越来越低。”

　　记者发现，7家亏损的公司中，华信证券、爱建证券来自上海，金通证券来自杭州，中天证券、网信证券来自辽宁，而瑞信方正证券则由注册地在湖南的方正证券和瑞士信贷银行延伸而来。

　　“今年券商半年报波动较大、变化较多的情况，主要是受宏观经济、资本市场等大环境的影响，以及证券市场整体行情低迷的影响。未来，券商的发展模式应高度重视线上业务，利用互联网作为工具为客户提供包括交易、理财等各项服务，并朝着互联网金融以及分支机构业务等谋求转型升级，从而保证利润水平。”接受采访的最后，宋清辉说。■