过半机构净利下滑 5家私募出现亏损九鼎集团一枝独秀

　　证券时报记者 赵春燕

　　随着新三板半年报业绩披露完结，在新三板挂牌的28家私募机构业绩亦公诸于众。据东方财富choice数据显示，今年上半年，有15家私募机构净利润出现同比下滑，5家私募机构出现亏损，且多数私募在亏损原因中都提到了上半年资本市场的大幅波动。

　　不过，今年上半年亦有3家私募机构——金茂投资、架桥资本和思考投资实现归属于母公司股东的净利润同比涨幅超过10倍。

　　九鼎集团独占鳌头

　　在新三板挂牌的28家私募中，九鼎集团以总资产579.8亿元位居榜首，紧随其后的是中科招商，截至今年6月底，其总资产232.9亿元，此两家也是新三板挂牌私募中仅有的两家资产过百亿的机构。

　　九鼎集团2016年半年度报告显示，该公司今年上半年完成营收17.29亿元，占据28家挂牌私募机构总营收的近二分之一，相比去年同期增长193.59%；实现归属于挂牌公司股东的净利润4.15亿元，同比增长122.36%；基本每股收益0.04元。此外，九鼎集团报告期末总资产为579.80亿元，同比增长47.57%。

　　对于业绩增长，九鼎集团表示，主要原因有两点：一是上半年公司私募业务中管理基金退出项目金额较同期大幅增加，拉动投资管理业务收入中的项目管理报酬大幅增加；二是上半年公司持有的可供出售金融资产对应项目退出实现收益较大。

　　不过，中科招商今年上半年的业绩出现了同比大幅下滑，该公司半年度报告显示，报告期内，中科招商实现营业收入5.58亿元，同比下降26.27%；实现归属于挂牌公司股东的净利润4310.32万元，同比减少87.74%；基本每股收益0.004元，同比减少90.24%。

　　对于净利润下降，中科招商表示，系公允价值变动收益与投资收益的减少以及财务费用的增加所致，而剔除上述影响，公司利润总额比去年同期实现增长。

　　5家私募出现亏损

　　统计数据显示，今年上半年，博信资产、久银控股、浙商创投、昌润创投以及达仁资管出现了净利润亏损。其中，久银控股今年上半年净利润亏损2764.95万元，达仁资管净利润亏损2616.45万元，为亏损额度最大的两家私募机构，且此两家机构业绩亏损均与今年上半年的二级市场大幅波动有关。

　　久银控股称，今年上半年该公司净利润大幅下滑的主要原因一是由于熔断机制推出等原因导致证券市场在年初出现大幅波动，金沙系列证券投资基金产品净值出现下滑，导致报告期内公允价值变动收益及清算产品产生的业绩报酬减少；二是由于人员扩编导致报告期内人员工资、福利费等管理费用大幅增长。

　　达仁资管公司今年上半年实现营业收入为1.02亿元，较上年同期增长380.61%，不过该公司由于投资收益大幅下滑，净利出现亏损。

　　达仁资管在上半年财报中表示，受二级市场持续低迷的影响，该公司管理的基金产品业绩报酬收入出现下降，上半年基金管理费收入和业绩报酬收入合计为706.4万元，较上年同期下降66.57%。同时，受二级市场投资回报率下降影响，该公司在各基金的跟投出资份额净值出现下降，上半年投资收益为-3825.56万元，同比下降222.67%。

　　博信资产今年上半年实现营收1389.86万元，同比减少50.31%，净利润为-741.8万元，该公司表示，营业收入和利润较去年同期减少的主要原因是公司在管基金的几个投资项目退出都集中在下半年，而上半年的投资项目退出相对较少，造成公司超额业绩报酬收入不多，营业利润、净利润都相应降低。

　　久银控股对于公司净利润下滑的原因中亦提到了证券市场的大幅波动因素，久银控股半年报信息显示，该公司净利润与去年同期相比出现大幅下滑的主要原因一是由于熔断机制推出等原因导致证券市场在年初出现大幅波动，金沙系列证券投资基金产品净值出现下滑， 导致报告期内公允价值变动收益及清算产品产生的业绩报酬减少；二是由于人员扩编导致报告期内人员工资、福利费等管理费用大幅增长。

　　此外，浙商创投今年上半年营业收入同比减少了77%，该公司营收减少的原因是上半年未实施投资项目退出。该公司今年上半年净利润为-328.6万元，较去年同期减少了104.19%。同样，昌润创投今年上半年亦未实施项目退出。

　　3家私募业绩逆市猛增

　　在资本市场大幅波动的情况下，今年上半年依然有三家私募机构实现了净利超10倍增长的好业绩，这三家机构分别为思考投资、架桥资本和金茂投资。

　　思考投资是专注于股市一级半市场（大宗交易平台）进行投资的阳光私募管理机构。今年上半年思考投资实现营业收入4692.33万元，同比增长1009.36%；实现归属于挂牌公司股东的净利润1748.41万元，同比增长1090.24%。思考投资称，今年上半年该公司营业收入主要来自于中融-工银量化恒盛精选D类十一期证券投资集合资金信托计划、陕国投·工银量化恒盛精选D类26期证券投资集合资金信托计划到期清算取得的投资收益。

　　架桥资本主营业务为私募股权投资基金管理业务和其他资产管理业务，今年上半年架桥资本实现营业收入1381.82万元，同比增长66.47%；实现利润总额、净利润分别为5105.28万元、3600.14万元，同比增长394.84%、357.61%。其中，归属于母公司股东的净利润同比增长1259%。

　　架桥资本称，该公司营业总收入、利润总额及净利润实现大幅增长主要有两大原因：首先，报告期内私募业务中管理基金的管理规模大幅增加，从而公司基金管理费用收入大幅增加；其次，报告期内公司持有的可供出售金融资产对应项目退出实现收益较大，导致公司投资收益大幅增加。

　　主营创业类私募股权投资基金管理业务的金茂投资今年上半年利润亦实现了大幅增长。数据显示，该公司今年上半年实现营业总收入3289.13万元，其中投资管理业务收入2693.53万元，营业总收入同比增长68.5%；实现归属母公司净利润1460.13万元，同比增长1784.45%。针对净利润的大幅增加，金茂投资表示有四项原因：随着管理基金规模扩大，基金管理费收入较上年同期增加990.43万元，增加61.91%；报告期内部分股权投资项目退出，实现项目管理报酬收入，较上年同期增加103.51万元；该公司作为GP收到的分红等投资收益较上年同期增加433.87万元，增加374.44%；另外，费用的管控效果显著，较上年同期减少389.82万元，降低21.33%。