以国资改革带动国企改革 借力金融工具步入基金化探索

　　以国资改革带动国企改革 借力金融工具步入基金化探索

　　■本报记者 苏诗钰

　　“新的一轮国企改革的特点是需要以国资改革带动国企改革，在国资改革中要充分发挥资本市场的作用，因此金融工具，尤其是各类证券市场工具将会在国企改革中发挥越来越大的作用。”上海立信会计金融学院自贸区研究院副院长肖本华在接受《证券日报》记者采访时表示。

　　据悉，汇添富上海国企ETF将于8月29日在上交所上市。该基金由于在募集期内受多家上海国企公司换购持有而被市场广泛关注，其创设及后续动作被业内认为是上海全方位推进国资国企分类改革的探索之一。

　　从相关公告可以看出，上海国盛集团有限公司、申能集团有限公司、上海城投集团有限公司、上海华谊集团有限公司、宁波汇盛聚智投资合作企业、上海久事集团有限公司、上海盛睿投资有限公司等共计7家国企持有上海国企ETF68.44%的份额。

　　肖本华表示，其他金融机构和地方国企可以进行类似创新，但前提条件是地方国企中有一批优质的上市企业。这种以上市股份换购ETF份额的做法，推进了这些年来倡导的国企混合所有制改革，在保持国有资本一定控制权和影响力的前提下引入社会资本。

　　中国证券法学研究会副秘书长郑鈜在接受《证券日报》记者采访时指出，从国企改革的顶层设计上来说，最近已经开始有了比较明显的进展。这对于深入推进国企改革，尤其是以市场化的方式推进国企改革具有非常重要的作用。在顶层设计逐步完善之后，下一步就是如何实施的问题。因此，如何针对不同的国企改革需求，创造性的应用金融工具就显得尤为重要。我国多层次资本市场在层次上具有多层级，在种类上也具有非常多的数量，并且能够辐射到其他相关的领域和市场，因此能够较好地为国企改革提供丰富的工具。

　　“当前最大的障碍还在于国企和金融市场还缺乏融合深度。国企对于资本市场和金融工具的认识还不够深入。下一步需要国有企业和金融机构更好地合作，创新性地使用金融工具或者形成新的金融工具组合，解决国有企业改革的关键性障碍问题。”郑鈜告诉记者。