制造业PMI跌破荣枯线 实体经济仍疲弱

　　制造业PMI跌破荣枯线 实体经济仍疲弱

　　本报记者 张智 北京报道

　　高温多雨的7月，坚挺了几个月的PMI在洪灾下，跌破了荣枯线。

　　8月1日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数显示，7月份制造业PMI为49.9%，比上月下降0.1个百分点。

　　国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读时表示，受超强厄尔尼诺现象影响，强降雨席卷我国大部分省市，特别是长江中下游部分地区洪涝灾害严重，对相关地区的生产、运输等造成较大影响。本月生产指数为52.1%，比上月回落0.4个百分点，其中江苏、安徽、湖北、河北等地的生产指数回落幅度较大。

　　同时，民间投资增速继续回落，由1-5月份的3.9%回落到1-6月份的2.8%，这也造成了1-6月份固定资产投资（不含农户）增速的下落，同比增长9.0%，比1-5月份回落0.6个百分点。

　　“近年来，中国经济为了保持平稳运行，扩大投资是一个重要手段，但是投资的边际效应逐步减弱，因此，仅仅依靠扩大投资来稳增长是不可取的，必须推进供给侧结构性改革实现新旧动能的转换。”一位业内人士表示。

　　事实上，一些传统行业继续化解产能、压缩生产，这也是PMI降低的重要原因。高耗能行业PMI为47.7%，比上月下降0.5个百分点，连续4个月下行。其中非金属矿物制品业和黑色金属冶炼及压延加工业持续处于收缩区间。

　　“当前传统制造行业处于去产能进程中，市场需求较疲弱，从今年3月以来制造业PMI持续下降。近4个月制造业PMI环比波幅都在0.1%以内，波动较为平缓，表明制造业PMI整体运行平稳。随着极端天气影响减弱，制造业PMI可能反弹至荣枯线以上。”交通银行金融研究中心研究员刘学智告诉《华夏时报（公众号：chinatimes）》记者。

　　“尽管PMI微幅回落，但一些积极因素仍在不断积累。”赵庆河介绍说，7月高技术制造业PMI为53.2%，比上月上升1.9个百分点，为今年以来新高，高技术制造业在结构转型中的引领作用进一步增强。反映资金紧张和劳动力成本上涨的企业比重为42.1%和38.1%，分别比上月下降0.7和1.2个百分点，企业融资难和劳动力成本上涨的矛盾有所缓解。生产经营活动预期指数为55.3%，比上月提高1.9个百分点，表明企业对未来发展的信心有所增强。

　　中国物流信息中心分析师陈中涛也表示，数据回落一方面显示经济下行压力仍然较大，另一方面也是市场淡季特征的显现，高温多雨天气和南方部分省市洪涝灾害对近期数据均有一定影响。但总体来看市场供需保持增长，价格上涨，企业预期良好，采购和库存维持正常水平，就业也较为稳定。

　　“经济从快速下滑期步入L型缓慢探底期，物价从滞涨幻觉到温和回落，货币从主动放水到挤牙膏式宽松，政策取向从上半年稳增长到下半年供给侧改革，房市从刺激加杠杆到抑制泡沫，股市从快熊到震荡市，风格从题材炒作到业绩为王，债市从大牛到小牛。这或许意味着一个时代的结束，另一个时代的开启。”方正证券研报表示。