举报者提供的证据材料图片
朱凯 供图来源：国际金融报
按照中国证监会及全国中小股份转让系统相关规定，新三板投资开户门槛为500万元以及相应的专业知识与投资经验。但《国际金融报》记者调查后发现，当前仍有部分券商员工私自与社会人员勾结，诱骗不符合资金要求的散户买入新三板股票，并从中牟取不菲收益。
上海嘉定区一位不具500万开户资格的投资者日前来举报，称自己被骗买入两只新三板股票，总计花费80余万元。他自称身患血癌，本来急需资金移植骨髓治疗，但一位在微信上主动加其为好友的年轻女性表示，自己掌握内部消息可令股票投资翻倍。随后该举报者轻信承诺，盲目入市面临血本无归的结局。
一方面是新三板“掮客”遮遮掩掩挑战入市资格、信息披露等监管红线，另一方面中小投资者的适当性教育仍存在不少漏洞，这一矛盾如何破解？为此，《国际金融报》记者梳理还原了这一事件的真实过程，在警示普通投资者的同时，也希望引起监管部门重视。
诱惑：
100万售房款被盯上
据介绍，受骗者卢先生今年29岁，在上海某国企从事机械维修工作，完全没有股票、期货等证券投资经验。2014年初，他得知自己患上再生障碍性贫血（俗称血癌），为了治病，他的家人把松江区一套面积不大的老公房卖掉，得到近100万元售房款。
不过，在经历血种配对等前期流程后，卢先生被告知短期内无法实施骨髓移植手术。“剩余的90多万元，暂时存放在我父母的两个银行账户里，不敢乱动。”卢先生对《国际金融报》记者说，周围同事都在炒股赚钱，自己虽眼红，但苦于对股市了解甚少，无法承担风险，因此一直没有去开户。
2015年9月，事情发生了变化。
在微信上，一位自称“娇嫩小公主”的年轻女孩主动加卢先生为好友。随着两人感情深入，半年后的2016年2月，卢先生告诉“小公主”自己的病情及资金情况。随后“小公主”向其透露自己父亲与一家企业很熟，而这家企业已经在新三板发了股票。据内幕消息，这家企业很快就要转入主板市场，“被爆炒”和“猛涨“的可能性极高。
“小公主”在微信上明确告知：“最迟两个月，翻4.2倍！”对此，卢先生坚信不疑。
陷阱：
“垫资利息”变“开户费”
一周后，卢先生按照指令在上海杨浦区某银行开设资金账户，在虹口区某券商营业部开设新三板交易账户。与中间人徐某接头后，将2.1万元“开户费”打入其闵行区某银行个人账户。据卢先生提供给《国际金融报》记者的证据材料，为满足监管对新三板开户500万元资金的要求，卢先生被迫出具了向赵某借款500万元的借条和“仅用于开户不得挪用”的承诺书。
在完全没有证券投资经历，甚至缺乏与陌生人大额经济往来经验的卢先生看来，这一切却似乎顺理成章。
令记者惊讶的是，卢先生竟把本人的入账银行卡取款密码、U盾串号及登录密码、证券账户交易与资金密码等，都一一写在纸上交给相关中间人员。此时的他，心中只想着一件事——越早买入“小公主”推荐的、可以在“两个月内翻4.2倍”的股票，就可以越早与小公主一起去广西贫困山区“做慈善”了。
但让卢先生没想到的是，利润没到手，慈善事业倒是先做了。事后他告诉记者，3个月后他发现买入的股票完全没有成交，即使偶有挂单，价格也只有买时的三分之一。他隐约感觉可能上当了。
《国际金融报》记者从上海地区相关法院了解到，自2014年二季度新三板市场呈现火爆行情以来，法院受理的类似“垫资”纠纷案例已超过千起。按照500万元“过桥”一晚的利息成本来计算，此类投资者的单笔垫资损失约在2万至3万元之间。而在多数行骗者口中，这笔费用都被冠以“证券账户开户费”的名头。
实际情况是，券商为投资者开办新三板证券账户，并不收任何费用。这里所谓“开户费”其实就是垫资的利息，对个人投资者存在很大的欺骗性。
代价：
一夜销金2万
借入500万元用于验资，投资者却需付出2万元以上的成本。
记者简单计算后发现，若以彼时银行间市场隔夜回购利率3%为例，金融机构之间借入500万元资金，占用1天的绝对利息成本应为411元。但对于卢先生这样的“韭菜”，就变成了一夜2.1万元，相当于利率156%，利息高过本金。
“2014年大概8000元，（2015年）过年后就涨到1.5万元，也有2万多元的。今年的行情就比较稳定。”关于新三板垫资费用，浙江温州一位知情人士向《国际金融报》记者透露。
关于券商收取的交易佣金，某东北辖区券商上海营业部总经理表示，普通的A股证券交易，券商这边的账户一级经手费是万分之0.487，加上过户费万分之0.199，另有上缴国家的印花税千分之一；新三板股票交易，券商一级经手费是万分之五，再加万分之0.244的过户费，印花税同样是成交金额的千分之一。
“只是（新三板）开户的话，券商1分钱都不收！”他告诉《国际金融报》记者。
很明显，就算券商不收开户费，但在后续交易过程中收取的经手费比例达到万分之五，远高于普通A股佣金收入。
较高的佣金分成，无疑是记者遭到3家证券公司“哄抢”的主要原因。不过，相比A股的活跃成交来说，新三板流动性不足导致实际成交低迷，佣金有时候更像是“纸上黄金”。
另有知情人士透露，券商热衷新三板“拉客”，还与某些“急于出货”新三板公司股东给出的不菲分成有关。据不完全统计，相关提成比例几乎不会低于10%。也就是说，如果帮原股东成功转让100万元股票，那么券商团队就可得到10万元奖励，客户经理个人至少可得到额外的数万元收入。
问题是，新三板原股东为何不通过定向增发、竞价交易等正规手段转让股票，而更愿意选择“线下撮合线上成交”？对此，业内人士称，一个是因为市场本身的流动性不足，另外也表明公司的经营业绩可能出了问题，股东因此急于套现。
法律人士表示，这种非法撮合方式涉嫌违法违规，且存在对倒交易、价格虚高的可能。
暗访：
“抽查结束了你再来”
在利益驱使下，部分券商工作人员私自与外部人员勾结，开始寻觅那些“有钱、想一夜暴富、缺乏知识”的投资者。
为了解事情真相，《国际金融报》记者以新开证券账户的普通投资者名义，随机调查了上海地区3家不同规模证券公司的新三板开户情况。在伪装了身份的记者面前，客户经理均表现出异常的热情。电话中，他们无一例外表示资格审查可以“顺利通过”。其中一家券商人士发来短信称，证监部门正在现场检查，等结束后可立即办理。
记者暗访时获知，部分券商400等号码开头的服务电话，如果听到对方是要办理新三板业务，一般会将客户信息转给相关辖区营业部，然后该部负责新三板业务的工作人员再去主动联系客户。需要说明的是，记者首次致电400电话时，并未明确称自己是否有500万元资金资格，对方亦未主动问起。
在3月末记者暗访的几家中，就有一家规模不大的上市券商上海辖区营业部人士打来电话称，如果不是很着急的话，（清明）节后他们会再次来电话。
几分钟后，记者收到该人的手机短信称：“先生您好！现在证监部门正在公司做现场检查，等这里结束后，我们会主动联系您。我的名字是XXX，电话是XXX。”对此短信，记者没有回复。
随后，又有一位该营业部女性工作人员来电，强调说办业务也可以找她。
结局：
媒体介入剧情逆转
经历一番周折后，《国际金融报》记者与相关监管部门取得联系，并依照卢先生提供的书面材料，顺藤摸瓜掌握了确凿证据。
在今年5月中旬，卢先生告知记者，“娇嫩小公主”虽然声称不是券商的人，但“能量很大”。当天早上已经帮他找到买家，全部股票以当初的买入价成交，损失全部追回。
但是，像卢先生这样涉世不深、存在贪念的中小投资者，市场仍不鲜见。如何切实加强投资者适当性教育，如何有效切断金融中介机构“黑手”，对我国相关证券监管部门而言，仍是一个沉重的命题。
另外，此前有关500万元资金门槛“是高还是低”的争论，在专业掮客与垫资暴利面前，其实已无讨论价值。
进入【新三板主题吧】讨论
责任编辑：任倩倩 SF018
