全球市场黑天鹅不断 土耳其股市周一或暴跌20%

　　自6月24日英国公投以来，全球市场始终未能从惊慌失措中解脱出来。英国退欧的影响尚在持续发酵，法国尼斯的恐怖袭击事件以及今晨刚刚爆发的土耳其政变，无疑令全球市场再添动荡。

　　全球市场再陷恐慌

　　土耳其政变事件传出后，该国货币里拉对美元快速跳水1360个基点，贬值幅度4.73%，创下自2008年金融危机以来最大单日跌幅，目前1美元可兑3.0137里拉。

　　瑞信资产管理部门首席投资官Jorge Mariscal在接受媒体采访时称，这一出乎意料的政治事件虽然目前结果尚不明朗，但是唯一的结论是中东会有更多地缘冲突。“之前有许多资金涌入土耳其，但从目前情况来看，即便这次政变事件过去，预计也会看到持续的货币贬值。”

　　值得注意的是，在全球经济普遍增长乏力之际，土耳其此前一直保持较高的经济增速。数据显示，今年一季度，土耳其国内生产总值（GDP）增长达4.8%，明显超过市场预期。该国股票市场年初以来累计涨幅也达到近15%，仅次于哈萨克斯坦20%涨幅。

　　但目前业内人士普遍预计，受此次政变影响，周一该国金融市场或出现惨烈的下跌危险。

　　“不管这次政变结果如何，土耳其市场均将遭受重创，土耳其股市可能下跌20%。”咨询公司Ecstrat分析师Emad Mostaque表示。

　　上午11时，最新消息称，土耳其官方称政变局势已经基本得到控制。但Emad Mostaque等业内人士认为，这一恶性事件对于金融市场的动荡远未结束。“即便政变最后失败，对市场也是一场灾难。市场对政治风险溢价将迅速上升。”

　　在全球外汇市场中，离岸人民币对美元（CNH）并未明显受到土耳其政变的影响，欧元对于政变以及此前法国尼斯恐怖袭击反应更为显著。今日盘中，欧元对美元、日元下跌幅度进一步扩大。目前，欧元兑美元报1.1026，贬值幅度为0.78%；欧元对日元报115.7，跌幅为1.15%。

　　对于欧元的未来前景，易信金融总部中国区副首席交易官朱文灏对第一财经表示，英国退欧的政治危机仍将成为未来几个月驱动欧元走势的主要因素。

　　接下来，欧元区仍将迎来一系列政治事件，包括9月份奥地利总统选举以及德国地方选举，10月份意大利对参议院改革公投以及明年荷兰、法国以及德国大选均将引发欧盟的新一轮政治不确定性，尤其是在主流政党支持率大幅掉头逆转的情况下。

　　但即使面临诸多不确定性，欧元未来出现恐慌性暴跌的可能性较小。“许多欧元区国家的机构设置使其难以举行类似于英国这样的脱欧公投。而且我们认为欧洲央行有用以对抗任何分裂欧元区资产市场的工具。” 朱文灏说道。

　　对于欧美股市而言，从周五收盘情况来看，市场波动有所减少，但土耳其政变的意外发生，令周一全球市场走势出现更多未知。

　　数据显示，周五收盘，标普500指数收跌2.01点，跌幅0.09%，报2161.74点，本周累涨1.5%；道琼斯工业平均指数收涨10.14点，涨幅0.05%，报18516.55点，本周累涨2.0%；纳斯达克综合指数收跌4.47点，跌幅0.09%，报5029.59点，本周累涨1.5%。

　　欧洲股市方面，周五收盘欧洲斯托克600指数收跌0.36%，报337.27点；德国DAX 30指数收涨1.4%，报10066.90点；法国CAC 40指数收跌0.62%，报4358.23点；英国富时100指数收涨0.02%，报6656.07点。

　　不确定性飙升 下半年如何投资？

　　市场恐慌情绪快速升温令黄金再次凸显出避险作用。凌晨土耳其政变发生后，国际现货黄金价格瞬间拉升超过10美元，由1325美元/盎司上涨至1337美元/盎司。

　　此外，由于政变令投资者担心中东能源供应问题，WTI原油期货价格短线上扬逾0.3美元，刷新日内高点至46.33美元/桶。

　　今年以来，全球市场出现在2008年金融危机以来罕见的大幅度波动。眼下，美国经济虽然持续复苏，但仍较为脆弱，市场对于美联储加息预期也在逐渐走低。同时，英国“退欧”最终只是一个国家的特例还是会引发一连串其他国家相似事件，这样的不确定性以及影响预计会持续下去。再加上恐怖袭击与国家政局不稳定等事件频发，对于那些渴望寻找价值投资的投资者而言，挑战越来越大。

　　目前市场普遍看好下半年黄金的上涨机会。今年迄今为止，金价已经上涨25%。朱文灏认为，让黄金受到热捧的原因除英国退欧外，还包括日本安倍经济学的失败。出于对经济的恐慌，目前日本消费者纷纷抢购黄金。

　　此外，市场对于股市变得更加谨慎。

　　渣打银行在最新报告中提出，由于当前环境日趋不确定，预计未来几个月股市可能出现剧烈波动，因此对于股票市场总体倾向“以审慎为上，哪怕矫枉过正”。该行建议偏重发达市场多于新兴市场，亦偏重防守性板块多于周期股。

　　债券仍是目前诸多金融机构首推的投资类别之一。渣打预期在市场波动上升的情况下，债券可带来正的绝对回报，而且可提供优于股票及商品的风险回报组合。

　　“以高评级债券及较高收益债券建立一个平衡的配置，既可对冲波动性，又可作为回报来源，这一点从最近英国脱欧公投后以及今年初大跌市时的情况就可以得到证明。”渣打在报告中写到。