概念炒作泡沫破裂后 基金经理布局口碑型公司

　　⊙记者 安仲文 ○编辑 长弓

　　经历了概念炒作和泡沫破裂后，能够穿越经济周期的口碑型公司开始得到基金经理的广泛重视。

　　“那些能在市场下跌时提供足够安全边际的上市公司才是可贵的。”深圳一家私募基金人士强调，一旦市场越来越追求那些口碑型公司，则这些公司由于其稀缺性以及较强的生命力可能获得更高的溢价。

　　“具备较长生命力的板块更具投资价值。”南方品质优选混合基金经理李振兴认为，随着人均可支配收入同步上升，居民消费实力有望实现整体提升。与之伴随的是汽车、旅游、文化娱乐以及其他可选消费品的需求持续快速增长。去年，我国第三产业占GDP的比重首次过半，对经济增量的贡献率高达70%。未来GDP增长将由过往的“三驾马车”拉动转化为消费“一马当先”的格局。李振兴强调，在这样的大背景下，能够提供优秀的消费品或相关服务的公司是不缺市场需求和成长空间的，有望实现穿越经济周期的持续增长。

　　基于上述逻辑，“便宜无好货”在某种程度上反映了那些前期遭腰斩公司的现状，即便遭遇很深的调整，但这类品种仍让不少机构资金缺乏兴趣，而那些身居价格“高位”且口碑好的公司，则受到了基金经理的青睐，诸如贵州茅台、片仔癀、全聚德、五粮液、美的集团、老板电器、网宿科技等，公司股价有持续出色的表现。

　　A股上市公司片仔癀的提价就彰显了口碑型公司的优势。片仔癀近日发布公告称，将对旗下产品进行提价。片仔癀的股价表现已经充分展现了资金对这种口碑型公司的青睐，今年5月份以来该股股价涨幅已超过40%。

　　除了上述传统消费品领域，在科技消费领域也存在类似网宿科技、顺网科技等一批在各自行业内的口碑型公司，其中，网宿科技成为国内各主要互联网公司的CDN服务核心供应商，彰显了公司在企业云服务领域的口碑，也使得长期重仓该股的机构投资者即便在市场剧烈调整期间亦能获得丰厚的投资收益。