农行首期不良ABS即将发行 规模远超中行招行

　　证券时报记者 孙璐璐

　　继中行、招行之后，农行有望成为第三家发行不良资产支持证券（简称不良ABS)的试点机构。证券时报记者获悉，农行“农盈2016第一期不良资产支持证券”（简称“农盈一期”）目前正处于面向潜在投资者的推介阶段，并将有望于近期正式发行。

　　据了解，与中国银行、招商银行每期规模不足5亿不同，农盈一期的规模就高达30亿元，一农行投行部人士称，这算是“大规模市场化的第一单”。

　　农盈一期优先档的发行额为20.62亿元，中诚信国际和中债资信给出的评级均为AAA；次级档发行额为10.02亿元，占整个不良ABS规模的比例高达32.7%。与此前中行发行的首单不良ABS相同，农盈一期的基础资产也均为对公贷款，且主要分布在司法环境相对较好的东部沿海地区，贷款的抵质押率较高以保障稳定的现金流回收。

　　资料显示，农行该期不良ABS的基础资产未偿本息总和为107.27亿元，资产来自204个借款人的1199笔贷款，贷款较为分散；资产分布于江苏、浙江及山东等地，其中，江浙地区资产未偿本息余额占比达79.82%。

　　“浙江、江苏等地区总体司法环境较好，经济活力较强，不良资产交易活跃，有利于不良资产稳定回收。”农盈一期牵头主承销商中信建投证券公司方面称。

　　截至目前，中行发行了一期对公贷款的不良ABS，招行则分别发行了一期信用卡不良ABS和小微不良ABS。其他试点银行也在抓紧推进发行工作，建行预计在今年9月发行，规模在78亿元左右；中行还在紧锣密鼓地进行零售类不良ABS的准备工作。