道达投资手记:放量滞涨 行情还有得玩吗？

　　昨日，沪指收出连续第五根阳线，但实际上下跌了0.44点，最终以3016.85点报收。另外，深综指、创业板综也都出现了小幅回落。大盘跌得倒不算多，但因为是下跌阳线，因此便可以从正反两个方面来解读。既可以看成是放量下跌，也可以理解为放量滞涨。那么，这种走势究竟应该如何去理解，会不会对未来的A股行情产生不利的影响呢？

　　对此，达哥首先想谈的一个问题是，市场在目前这个位置出现放量，究竟是好事还是坏事。

　　大盘这一波反弹，出现了逐渐放量的趋势。从6月末开始，沪市成交额基本上维持在2000亿元以上的水平。此前达哥便强调过，反弹要想维持，必须要持续放量。所以，之前的持续放量，是成就了行情的持续反弹。

　　进入7月之后，大盘连续反弹数日，沪指也再次站上了3000点。而在昨天沪市成交额超过2700亿元的情况下，市场却出现了滞涨的情况，这不免让很多人有些担心。

　　对于大家的担心，达哥也表示理解。在长期弱势格局下，行情好不容易有点儿起色，现在又在前期高点附近出现了放量滞涨，很多人都担心这个位置阻力会比较大，不知道市场能否迈过这道坎儿。但是达哥认为，市场在这个位置出现放量，即便是滞涨，也比较正常，放量总比不放量要好一些。

　　为什么说放量滞涨是正常的？达哥梳理了一下，沪指前期高点是4月份出现的3097点，之后是两个多月的调整。也就说，前期套牢盘被套的时间已经不算短了，现在总算接近前期高点，肯定有许多套牢盘想要“跑路”，这是一个合乎常理的推断。既然如此，如果站在主力的角度去思考问题，自然不愿意为这些套牢盘进一步抬轿。

　　其次，这一波反弹从6月末的2900点附近反弹到现在的3000点上方，有些个股的涨幅已经不算小了。这一部分获利盘考虑到上方有压力，选择暂时兑现利润，也是可以理解的。所以，昨天不少个股冲高回落，正是套牢盘跑路，获利盘兑现利润综合作用的结果。

　　不过，市场既然放量，就说明有多少筹码要卖，同样便有多少资金愿意跟进。对此，达哥觉得，这至少表明有不少资金是认同现在的反弹趋势的，并且认为未来还会有进一步的机会，所以才愿意在此时买入。因此，这个位置即便是遇到了压力，大盘出现滞涨，但既然出现放量，达哥认为并不妨碍趋势的延续。

　　回顾前几次短暂的反弹行情，市场稍微涨一点，然后马上就缩量震荡。而一旦缩量，大家心里肯定就清楚了——行情没戏了。

　　达哥觉得昨天虽然大盘稍微跌了点，但总的来说还算是平衡市，不仅消化了一些压力，同时市场热点也不缺乏。有色金属、黄金、新能源汽车、大健康、水利建设等板块，都具有不错的持续性。所以，目前来看，我认为即便后市可能出现震荡，但成交量只要能够维持现在这个水平，那么反弹趋势并不会受到影响，后市行情应该还有得玩。

　　（张道达）

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