地量复地量 蓝筹股估值已到价值投资者建仓区间

　　⊙记者 屈红燕 ○编辑 浦泓毅

　　煤炭、钢铁和银行等周期股昨日表现活跃，但无奈市场跟涨意愿不强，沪深两市主要指数在高开高走后，难敌抛盘力量，最终收跌。分析人士认为，市场信心重建是一个长期过程，缩量磨底过程将一波三折，经过前期大幅震荡的洗礼，市场风险偏好难以提升，股价上涨更多来自于业绩增长的推动，在此阶段应该精选个股，业绩为王。

　　地量复地量，昨日沪市仅成交1177亿元，沪指也再度考验2800点。沪深两市主要指数昨日一度高开高走，但无奈市场人气不足，拉高引发更多抛盘，最终以小幅下跌报收。截至昨日收盘，上证综指报收于2815.09点，下跌6.58点，跌幅为0.23%；深证成指报收于9784.6点，下跌37.1点，跌幅为0.38%。创业板指数报收于2067.25点，下跌8.26点，跌幅0.4%。

　　值得关注的是，昨日两市共成交3750亿元，而在2015年夏天高峰时期，两市最高单日成交高达2万亿，目前的成交仅为高峰时期的二成左右。成交大幅缩量表明市场极度悲观，增量资金不足，但另一方面也意味着空方能量逐步出清，多空势力暂时达到平衡，一旦增量资金入场，可能触发比较大的反弹。

　　盘面上看，昨日盘中热点轮动明显，银行、煤炭、钢铁，水利建设等板块领涨。受供给侧改革和煤炭价格走强的影响，煤炭板块涨幅居前，山西焦化、西山煤电等个股涨幅均在4%以上；钢铁板块昨日也再度走强，沙钢股份、大冶钢铁等个股涨幅在3%以上。银行股的表现也可圈可点，板块内个股几乎全部收红，民生银行和招商银行涨幅均在1%以上。前期涨幅居前的酿酒食品、民航机场和新能源汽车等板块则跌幅居前。

　　美联储加息预期升温和人民币走软依然是影响近期A股市场走势的主因之一，但A股的反应却不像前期那样激烈。5月以来，随着美元加息预期升温，美元走出了近3周的反弹行情，人民币贬值预期有所上升。分析人士认为，A股对美联储加息的反应已经开始钝化，A股有自身的运行规律，决定A股的走势还是我国的经济走势和宏观政策。

　　分析人士认为，缩量磨底阶段，业绩为王，市场风险偏好难以上升，股价上涨更多依靠业绩推动而非估值推动。统计数据显示，截至昨日收盘，沪深300的市盈率为11.6倍，依然在历史低位，而创业板整体市盈率为67倍，市场分化明显。部分市场人士表示，尽管成长股估值整体依然偏高，但以沪深300为代表的蓝筹股估值基本已经到了价值投资者的建仓区间，在“资产荒”的大背景下，蓝筹股下跌空间有限也封锁了大盘的下跌空间。操作上，应精选个股，业绩为王。