上周，人民币兑美元即期汇率一路下行，于最后一个交易日企稳结束六连跌。据了解，上周人民币兑美元即期汇率累计贬值0.35%，收于6.54水平。人民币中间价则累计下跌0.32%，跌破6.55整数关口。离岸市场人民币兑美元上周一度跌至6.5803的逾三个月最低水平，此后触底反弹收于6.56水平。离岸与在岸人民币汇率价差也由最高的超过400个基点收窄至200个基点以下。
对此，随手记金融研究院的研究员程龙认为，美联储4月货币政策会议纪要意外显现“鹰派”倾向，市场对美联储年内加息两次或以上的预期大幅上升，是此次人民币下挫最主要的导火线。
5月19日，美联储公布的4月会议纪要显示，若未来数据显示美国经济在二季度增长加速，劳动力市场保持强劲，通胀朝着美联储2%目标前进，美联储在6月会议上加息是合适的。
芝加哥商品期货交易所（CME）最新数据显示，在美联储发表4月会议纪要后，金融市场押注美联储6月加息的机率，从19%跳涨到34%。
除了对加息的不确定性，美联储开始抛售小额国债和MBS的行动也加深市场的不安状态。
5月17日，纽约联储在官网发布声明，称其将于5月24日展开小规模国债公开销售，面值不会超过2.5亿美元。几乎同时发布的另一份声明则表示，该联储将于5月25日和6月1日分别开展两次小规模机构住房抵押贷款支持证券（MBS）出售，总金额不超过1.5亿美元。
程龙认为，美联储开始抛售小额国债和MBS这一实际行动，意味着其货币政策收紧已慢慢进入实质操作阶段。“虽然此次抛售总金额只有4亿美元，但其目标是在长期中将资产负债表缩至QE之前水平，这个过程是否伴随股市下行，债市会否因缩表而剧烈波动，也是值得关注的问题”程龙说到。
除了国外因素的影响，程龙认为，四月经济数据不如预期，国内经济仍然堪忧也是导致人民币汇率下挫的重要因素。据国家统计局最新数据显示，中国4月工业增加值、社会消费品零售总额以及1-4月固定资产投资同比增速均出现回落，仅房地产一枝独秀。“尤其是近期关于货币政策方向的议论，现阶段的货币政策相比之前有所收紧，市场认为未来一段时间不会出现对经济进一步刺激。”程龙说到。中长期来看，影响汇率的因素在进一步复杂化，人民币汇率可能陷入“拉锯战”，对于下半年的经济前景，程龙持谨慎态度。（贤 珊）
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