当稳增长成为高频关键词，"能否有效服务实体经济"也成为牵引诸项政策的一面令旗。如今，这面令旗挥到了期货市场的头上。

　　《财经国家周刊》记者独家获悉，鉴于2013年期货市场上市商品期货品种数目明显多于往年且上市后整体运行情况平平，为确保未来上市期货品种对服务实体经济起到实质性作用，决策层对期货品种上市计划审批思路进行调整：要求证监会[微博]和下辖期货交易所认真总结此前品种上市的经验，未来在产品申报、审批时审慎为之。

　　据了解，2013年9个商品期货新品种上市后，有部分行业协会和企业认为一些新上市品种对企业生产经营影响偏负面，不利于价格的稳定。该意见受到相关部委和决策层的重视，于是有目前的从紧调整。

　　事实上，比起2013年新上市9个期货品种，2014年上半年已有降温迹象，仅有上海期货交易所的热轧卷板、大连商品交易所[微博]的聚丙烯和郑州商品交易所的铁合金期货三个品种上市，到7月才又增加一个，即郑州商品交易所的晚籼稻期货。

　　中国期货市场似正走到一个岔路口，一方面市场之外的多重关系需要进一步理顺，另一方面，市场内部的运行机制也须进一步优化。在此背景下，期货品种上市节奏势必趋缓。

　　部分品种致价格信号混乱？

　　期货品种上市与否，非证监会一家说了算。

　　《期货交易管理条例》中对期货品种上市的规定："国务院期货监督管理机构批准期货交易所上市新的交易品种，应当征求国务院有关部门的意见。"

　　具体流程是，期货交易所向证监会申报拟上市期货品种后，须经证监会立项后向相关部委征求意见，待收集完相关意见、各部委会签后报至国务院，由国务院作出最终决定并给予证监会反馈。故期货品种上市与否的实际决定权在国务院层面。

　　据《财经国家周刊》记者了解，证监会已收到决策层前述相关提醒。事实上，在此之前某些期货品种上市进程就已受到证监会之外的因素影响，最典型的是粳稻和晚籼稻期货。

　　根据证监会公告显示，两品种均于2013年10月10日获批上市，按照惯例，正式挂牌时间通常在获批后的半个月至一个月左右。而实际情况是，前者于同年11月顺利挂牌交易，但后者却延至2014年7月挂牌。

　　从获批到正式挂牌的间隔时间过久，背后有何隐情？《财经国家周刊》记者了解到的情况是，2013年下半年，有行业协会和一些有影响力的企业曾多次到相关部委反映情况，指出个别期货新品种的上市对市场运行整体影响偏负面，不利于价格的稳定。且由于个别品种区域性的特点，不宜开发作为期货品种进行全国性交易。

　　有涉农企业对记者表示，以农产品为例，虽受国家整体托市政策影响，价格波动有限，但期货市场作为现货市场的"影子市场"，其波动可能会对真实的市场价格带来不确定的影响，而这是已经习惯于当前价格波动规律的涉农企业不愿意看到的。

　　有期货界权威人士对此表示理解。他说，近年来，农产品期货品种在服务实体经济上确实发挥了重要的作用，但部分新品种上市给企业、行业带来的阵痛也很难避免，对于一些已经形成了区域性垄断的市场更是如此。

　　他还表示，新品种上市一段时间后会形成在各种市场力量博弈后的均衡期。而在此之前，价格会有一个实体企业看不懂的时期。如果这个品种已在国外上市，则会牵致上市之初国内价格的不合理。如果国外没有这个品种，则该品种在国内市场可能会不规则波动，甚至强烈波动。这期间还易被操纵。如果长期不能解决，对实体企业是有负面影响的，即价格信号混乱。

　　2012年以来，在放松管制、加强监管的证监会监管大背景下，期货品种上市审批速度加快，迎来了前所未有的扩容高峰。三家商品期货交易所争相上市关系国计民生的农业、工业期货品种，如白银、动力煤、铁矿石等品种相继登陆市场。2012?2013年两年内，上市期货品种达13个，占2013年末期货品种总数的32.5%。

　　如今，正在逐步放松的"行政审批之手"再次握紧。特别是农业品种关系到国计民生，相关部委在日后期货品种上市征求意见过程中料也会更加严格"把关"。

　　"管生"也要"管养"

　　即便从期货市场自身看，市场发展的整体情况也并不乐观。

　　据了解，2013年虽上市9个期货品种，年内期货市场累计成交20.62亿手，同比增长42.15%，成交额267.47万亿元，同比增长56.3%。但全行业客户增量不大，且期货保证金存量仍在2000亿元附近徘徊，几无增长。换言之，新品种的上市并未吸引太多产业资金的进入，期货市场的资金运行仍是体内循环。

　　为此，如何做精做深、优化已上市品种，引进外部"活水"参与期货市场，已是摆在期货交易所等市场组织者面前的现实问题。

　　有期货交易所人士表示，2014年期货品种上市流程还是要按照《期货管理条例》的有关规定执行，但品种总量势必有所下降，如2013年那样期货品种大扩容的情景很难再现。不过，他表示，深耕市场已经到了不得不做的阶段了。

　　前述人士对记者表示，期货市场服务实体经济需要多方的配合和协作，从组织者到相关参与者须面面俱到，如果交易所和监管部门只是闭门办阳春白雪的期货市场，最终将会是孤家寡人。如果国内交易所不把精力放在现有期货品种的做深做透上，是很难有出路的。

　　北京证券期货研究院研究员黄运成等执笔的《推进期货品种上市的注册制改革》一文亦指出，期货品种上市过程中行政力量过强，市场力量缺失。期货合约本来只是实体经济交易行为的标准化交易方式，然而，在"联合审批制"下，上市品种成为一种行政资源，期货交易所被迫跑马圈地，"管生不管养"，将过多的上市资源用于协调行政关系，而不是培养和发挥自身优势、开发符合实体经济需求的期货品种。