本报记者 杜金

　　时至年中，连续十个季度反弹的不良贷款或将继续保持增长，资产质量的压力再次成为悬在银行头上的“达摩克利斯之剑”。

　　从上半年商业银行不良情况来看，新增不良主要集中在小微企业，长三角地区成为不良重灾区，且风险扩散趋势比较明显。受此影响，二季度银行不良依然会惯性回升。但全年来看，综合多重因素判断，对银行资产质量也不要过度悲观。

　　业内普遍判断，银行由于加大对不良的核销，全年盈利增速将会回落至个位数。

　　不良惯性回升 风险扩散趋势凸显

　　2014年上半年，银行资产质量却阴云不散，不良贷款持续增加且风险扩散趋势比较明显。

　　银监会数据显示，截至2014年一季度末，商业银行不良贷款余额6461亿元，较年初增加541亿元，不良贷款率1.04%，较年初上升0.04个百分点，达到近三年来的最高水平。

　　“总的来看，上半年不良贷款依然在惯性往上走，行业和地区特征明显，行业依然集中在小微企业和产能过剩行业。”交行金研中心高级研究员许文兵表示，其中，产能过剩行业不良总体比较稳定，和前两年差不多，最主要新增不良集中在小微企业，地区主要在长三角地区。

　　由于中小企业密集、外向型程度较高，今年长三角地区不良处于快速上升期，部分地区的不良贷款率已回升至2%甚至3%。据媒体报道，江浙某地的银行业去年不良率还在2%以下，但2014年前五个月就新增了几十亿元的不良贷款，不良率较年初上升了0.48个百分点。

　　许文兵表示，上半年，不良贷款开始出现从长三角地区向珠三角和其他沿海地区及中西部地区扩散趋势。据记者采访了解，在多个地区，企业深陷资金链、担保链危机之中，风险传染问题比较突出，部分地区信用环境有所恶化。而银行也难以独善其身，受此拖累，部分银行分支机构不良贷款持续增加。

　　值得警惕的是，信贷风险开始从钢贸、光伏、船舶等行业向上下游行业和关联产业链蔓延。同时，钢贸行业的违规融资模式有被复制到铜、煤炭、铁矿石、大豆等商品贸易融资领域的迹象。同时，不仅中小企业风险上升，大型企业集团贷款、个人经营性贷款和信用卡业务的风险也在增多。

　　民生银行发展规划部高级专家温彬分析认为，中国经济已进入中高速增长的“新常态”，企业在经济高速增长时期积累起来的大量负债短期内难以消化，从而造成不良贷款增加。

　　信贷调整加紧 资产质量喜忧参半

　　上述背景下，作为顺周期行业，银行业加紧调整信贷结构，与产业结构升级相匹配。从上半年情况来看，银行信贷调结构中对部分领域贷款加速退出，同时加大对一些监管鼓励领域的信贷支持，由此对银行资产质量影响有喜有忧。

　　交行金研中心分析，截至一季度末，小微企业贷款存量和增量已分别占所有企业贷款的29.1%和30.5%。但小微企业过度负债、过度融资导致财务成本过高，使得小微企业抗风险能力降低，现金流难以覆盖到期融资本息而出现违约增加。

　　从部分上市银行今年一季度披露的数据看，小微企业不良率达到2%~3%的水平，已明显高于其他贷款平均水平。

　　另一方面，一些传统两高一剩行业在银行的风险敞口，已经得到较好的控制。尽管光伏、钢铁、船舶、电解铝等行业不良贷款增加较快，但许文兵认为，“在调整和整合过程中出现一定量的新增不良贷款不可避免，由于银行对产能过剩行业信贷投放较为有限，不良贷款虽然会逐步暴露，但风险总体可控。”

　　出于对风险的担忧，上半年银行惜贷情绪显现，不少银行信贷转向政府信用背书的平台贷和房地产行业。然而，目前房地产价格持续走高的预期已经开始转变，平台贷也迎来还债高峰，这部分潜在风险也需要银行警惕。

　　因此，温彬预计，二季度银行不良贷款率会小幅上升，再加上利率市场化推高银行付息成本等因素，预计二季度银行业净利润增长在13%左右。

　　不良总体可控 盈利回落至个位数

　　在不少业内人士看来，多数银行下半年不良率突破1%都将会是大概率事件。不过，随着宏观经济企稳，综合考虑多重因素，银行业整体资产质量仍保持相对稳定。

　　从宏观经济来看，“在结构性政策作用下，二季度宏观经济已企稳，这是确保银行资产质量基本稳定的前提。”温彬表示。业内也普遍认为，只要经济增长继续维持在7%~8%区间，银行不良贷款率就能得到很好地控制。

　　“江浙地带的不良形势已经趋缓，现阶段风险沿联保圈已蔓延至外围经营情况相对较好的企业，后续影响逐渐减弱。”光大证券分析师王剑认为。

　　平台贷虽遇还债高峰，但风险至今并未显性化，且地方政府负债可能由债券置换。许文兵表示，房地产和平台贷款资产质量依然处于运行平稳的可控状态，即使有单发性风险发生，也并不足以导致银行资产质量出现大幅下滑。

　　同时，下半年，银行在拨备充足和基本面稳健的有力支撑下，将加大核销处置力度以消化不良资产。从一季度数据看，即使在银行大幅度提取拨备的情况下，银行净利润同比增长依然达到10%以上，显示了较强的盈利能力和进一步提升拨备水平的资金保障能力。

　　许文兵分析认为，虽然各行信贷目标都有所下调，净息差有所收窄，但是盈利的规模仍在，银行仍有较强的能力抵御潜在风险，也有充足的财务资源以满足核销的需要。

　　“不良的惯性增长趋势在未来二三个季度内保持不变，全年银行不良贷款率应该上升至1.1%~1.2%左右。”许文兵预计，银行会放缓一定的盈利增速来加大核销力度，全年净利润增速或会回落至9%左右。