钟辉

　　 中小企业融资难，已成公共话题。

　　 15年前开始从事担保行业，其间一度欲试水民营银行；如今民营银行开闸，他却认为互联网金融比民营银行更有前景。作为民间市场化的金融从业者，张锴雍一直在坚持和思考中小微企业融资事业。

　　 传统担保出现了什么问题，互联网金融背景下民营银行价值几何？中小微企业融资难的背后本质需求是什么，如何实现在未来信用过剩和当下信用不足之间的调配，以掉期信用解决中小微企业融资难问题？

　　 近日，中科智担保集团董事长、三合创业工场董事长张锴雍接受了21世纪经济报道记者的独家专访。他的答案，或许能为中小微企业融资难，提供一个一线市场的视角。

　　 《21世纪》：中科智的核心业务是担保，现在向包括P2P、众筹等互联网金融业务转型。从你的角度看，是不是传统的担保行业碰到了困境？

　　 张锴雍：传统的担保模式，应该说有两个方面的问题。一是，担保业确实有些从业人员操作不规范，影响了市场对担保行业的信心。比如广东华鼎担保、创富担保的陈奕标一度跑路，当时几家大银行由总行统一下文，就不分良莠，一刀切地停止了跟民营担保的合作。后来在银监会的协调下，才把担保杠杆设置在3倍以内，即保证金要30%多，一般情况都是10%-20%，这样传统的担保模式就没有盈利空间了。

　　 二是，银行比较强势，有时候合作很难。说白了，我们担保公司没办法实现风险定价，风险高一点的项目，担保费收高点银行就卡住，根本不受理；风险低一点的优质项目，银行直接拿走了，直接跟企业“合谋”把担保公司抛在一边了。比如原来担保费3个点，银行给企业融资成本下调1.5%，银行利息也上调1.5%，银行和企业双赢，不用担保了，我们经常碰到这样的情况。传统担保模式依附于银行，要看银行脸色吃饭。

　　 《21世纪》：目前银行对担保公司业务还卡得紧吗，有没有一个量化的指标？

　　 张锴雍：陈奕标事件过了一段时间后，银行给我们的额度又逐渐放开了，但还是下降了一些，下降幅度还不小，大概40%-50%。更重要的是，我们自己也要控制传统担保的规模，传统担保和新型担保组合起来做。我们现在的情况是，70%在银行贷款担保，30%做转型做线上担保（合拍在线P2P平台担保）。

　　 《21世纪》：从中科智转型到三合创业工场后，整体转型思路是怎样的？

　　 张锴雍：我们思考的是由卖方金融向买方金融转型。过去我们站在银行资金提供方，也就是卖方的角度，来做银行风险外包服务，都是用挑剔、怀疑的眼光审视中小微企业，客户感觉不好。买方金融就是真正地站在资金需求方的角度思考，他们为什么缺钱，怎样能彻底地帮了他们，同时还能有效地控制风险。

　　 三合的业务我把它归纳为三块，中科智传统承担风险的担保业务，强调专业性；平台业务，也就是合拍在线P2P平台，强调客户体验；金融配套服务业务，强调创新能力。

　　 《21世纪》：你们对外称是“投资银行+培训资讯”的模式。具体是什么方法？

　　 张锴雍：信用掉期管理。我们必须学会用投资银行的眼光来做信贷，而不是用商业银行的眼光来做信贷。比如说，用股权和债权相结合的夹层融资替代单一的债权融资。

　　 另外，在我们的测评模型中，根据企业发展规律对中小微企业不同发展阶段设置未来目标值，结合这个评测系统对中小微企业进行预授信，达到一定发展阶段后相应的预授信额度就可以转为当下授信额度。比如说，一家小企业我给你2000万的预授信额度，但不是马上给你，二是根据你的计划，在你开10家店到时候给你200万，再开10家再给你200万。我是一步步给你，切成片给你；这样的话，中小微企业就不用担心关键时候没钱发展，只要在我们的评测模型中你的发展计划很好并且能一步步实现，就不怕没钱。