徐明徽

　　自公告将收购铌钽铀矿的消息公之于众后，零七股份（000007.SZ）的股价坐上了云霄飞车一路直上。而昨日一纸澄清公告，又让股价直接躺在了跌停板。

　　今年1月以来，零七股份即将收购矿产的事宜成为股价被爆炒的缘由，公司每次有关于矿产消息传出，均能助推股价。对此，有媒体质疑其所购矿产价值550亿存疑，认为购铌钽铀矿疑点重重。

　　零七股份在经过5个交易日停牌后发布澄清公告，称该公司从未对标的矿产资源价值做出过任何预测，也没有就矿产资源价值问题接待过任何券商机构研究员的调研，券商研究机构根据公司已出具公告做出的价值和盈利预测仅代表机构自身观点。而公司拟收购的矿产资源价值也存在重大不确定性。

　　2月21日，零七股份发布《马达加斯加共和国23702、23324、28668、28608矿区铌钽铀矿预查报告》，公司意向收购的马达加斯加钽铌铀矿的地质预查结果显示，该矿区预计拥有矿石量3475 万吨，其中五氧化二铌(Nb2O5)76440 吨、平均品位0.22%；五氧化二钽(Ta2O5)12508 吨、平均品位0.036%；铀(U)17373 吨、平均品位0.05%。

　　不少研究机构根据上述报告预测，该部分资源的价值超过550亿元。中投证券研究认为，本次矿山勘探进展是公司收购环节中非常基础和重要的一步，后期一旦该项收购顺利完成，零七股份将成为国内首个拥有大型钽铌铀矿稀贵金属资源的上市企业，未来公司在规模、业绩增长上也有望出现爆发性的增长。根据分析师杨国萍的测算，假设本次交易顺利完成，以各金属品种目前的市场价格、矿山25 年的开采年限、75%的回收率、25%的所得税率、50%的净利率保守测算，公司每股资源价值为25.431 元(未摊薄股本)；假设以20年开采年限和60%的净利率测算，则对应每股资源价值为35.78 元。

　　中投证券预计公司6~12个月目标价为50元，还有多家券商大幅上调了公司目标价。

　　资本市场向来追捧热点，查阅零七股份前期大涨之时的龙虎榜，不少机构及实力游资闻风而动，大举杀入。

　　零七股份昨日的澄清无疑给股价泼了盆冷水。公司股票今日开盘即跌停，收于19.44元/股。零七股份表示，券商研究报告中类似“矿区预计拥有矿石量 3475 万吨，这部分资源价值超过 550 亿”表述问题，地质预查报告结论中的预测资源量数据为经过预查工作，结合已有的资料分析、类比，设定条件估算的资源量（334），属潜在矿产资源，实际可开采资源需进一步的地质勘探工作进行控制，标的矿产的最终储量及实际可开采量尚存在重大不确定性，矿产项目的价值尚需评估、审计及尽职调查的最终结果确定。券商研究机构根据预查报告中的预测资源量数据，以铌钽铀矿目前市场价格推算出标的矿产的资源价值存在重大不确定性。

　　业内人士分析，收购矿产资源风险巨大，中小投资者切不可盲目跟风。宏桥矿业握有的4个勘矿权证，都已逾期，虽然正在延期申请过程中，而马达加斯加华商总会资料显示，2012年该国发放的各类矿权证书数量锐减，较上年减少近三分之二。零七股份所购四个矿产的勘矿权是否能够被延期还是一个未知数。

　　零七股份在公布澄清公告的同时还发布了业绩快报称，公司2012年营业总收入为3.13亿元，同比增长89.29%；净利润为702.73万元，同比增长23.25%。公告显示，2012年零七股份主要经营范围为矿产品销售、物业管理及房屋租赁业、酒店业。然而，公司坦言，除物业管理及房屋租赁业务运行基本正常外，矿产品销售和酒店业的经营均存在一些困难。矿产品销售业务虽然在2012年度得以顺利展开，但因钛矿产品包销业务进展速度远低于预期，造成销量数据不甚理想。