中小企业贷款 高收益的风险游戏

　　中小企业贷款利率高达15%至18%，存贷差约为一般贷款的2倍，能够在一定程度上抵消贷款增速下滑对银行利润的影响

　　日前，国内一些商业银行开始高调进入中小企业贷款，纷纷推出小企业信贷新产品或新政策。这除了与信贷紧缩大环境下急需开拓新的信贷市场有关外，也是监管部门最近出台的新政策压力使然。

　　目前，中小企业贷款利率达到了15%至18%，比以往有大幅提高。不过，在中小企业贷款能带来持续利润增长的预期下，银行在此领域实际操作中的风险也不能忽视。绕过中小企业信贷

　　从银行的角度看，中小企业的信贷市场巨大，而且能给银行带来持续利润增长的高预期。更重要的是，监管部门在小企业贷款方面出台了实质性利好政策，更进一步刺激了银行对中小企业贷款的放贷。

　　近日，银监会下发了《关于在从紧货币政策形势下进一步做好小企业金融服务工作的通知》，小企业贷款将在全年信贷总规模中单辟规模，且小企业贷款增幅不低于放贷机构全年贷款的平均增速。这意味着，在今年新增贷款总量不变的前提下，小企业贷款额度被强制固定，其他贷款的规模控制将更加严格。

　　根据惯例，即使在从紧的货币政策下，银行首先要考虑的一是长期客户，二是盈利的主要来源，这两个因素决定了银行必须要维持和大企业关系，把有限的信贷资源尽可能多地分配给大企业，即使利率并不是很高。

　　“银行无论在什么时候都不能得罪大企业，因为宏观调控总是暂时的，而与大企业的关系是长期的。而且，有一些大企业与银行间总会有一些借新还旧的贷款关系，银行不给贷款，会导致企业资金面更紧张，对银行资产质量也不利。”一位银行内部人士说。

　　不过，今年的宏观调控措施与去年不同，在对待中小企业贷款问题上，无论是央行还是银监会，都多次表示要给予倾斜。

　　业内人士认为，表面上看是鼓励银行积极有效地发放对中小企业的贷款，但从另一视角看，等于从紧的货币政策被撕开了一个口子，给银行提供了一个信贷资源腾挪的空间，尤其是像中国银行(601988行情，股吧)这样新增信贷额度被缩减的银行。

　　2006年，中国银行某县级支行贷款余额为19.5亿元，中小企业贷款8.98亿元，占比为46.05%。这对于中小企业密集的县级支行来说，不足50%的比例不能算高。而据了解，到总行一级的中小企业贷款比例更低，一般不会超过10%，而中国银行去年年底零售贷款的比例则为23%。

　　这就有可能造成实际上是贷给大企业的贷款，最后被计入了中小企业贷款规模。这样，管理层将中小企业贷款单列的目标就会落空，而一些银行却有可能借此逃避管理层对信贷指标额度的调控。中小信贷等于高利率

　　此前，银行的一年期贷款利率是7.29%，信用卡透支贷款年利率为18%，一般中小企业贷款的利率比基准利率稍高，多在10%上下。而进入2008年，各银行推出的中小企业贷款利率均有大幅上升，甚至达到了15%至18%的水平。

　　比如，专注于中小企业信贷的宁波银行(002142行情，股吧)正准备在年内推出“账户透支”业务，类似于个人信用卡业务，只要在宁波银行进行开户、结算，银行就可根据客户状况，设定授信额度，小企业在授信范围内可以即时透支，无须再向银行申请。

　　不同于信用卡的是，该业务透支之时即开始计息，利率不高于信用卡透支利率，但高于基准利率，基本确定在15%左右。

　　在严控信贷投放规模的情况下，中国银行也开始重视起中小企业贷款。截至2007年底，该行中小企业客户数已接近3万户。目前，中国银行也提高了中小企业贷款利率，基本上在10%以上，最高在15%左右，整体利率比去年提高了约30%。

　　据了解，以前银行之所以更热衷于大客户，是因为一个大客户只需要一个客户经理去维护，而且一个项目的绝对收入也多。而在从紧的调控政策下，中小企业客户比大客户更具持续性和稳健性。

　　虽然每个中小企业贡献的绝对利润额较小，但是客户群庞大，风险分散，稳定性强，即使今天失去几十个客户，明天可能又会进来几十个客户。而且，这个市场实在太大，即使银行间的业务有所重合，也有足够的空间供大家开拓。

　　不过，中国银行对中小企业贷款的热情可能与其新增信贷规模被缩减200亿元有一定的关系。根据机构对银行贷款和盈利增长弹性系数的研究，中国银行贷款总额变化1个百分点，将会影响利润1.02个百分点，但中国银行只要将息差提高6个基点，就可以弥补200亿元的信贷额度规模下降带来的影响。

　　在目前各股份制银行的存贷比普遍比较紧张的情况下，管理层却给了中小企业贷款具有特色的各银行支行以更优惠的政策，如浙商银行、宁波银行的一些特色支行在中小企业贷款方面，存贷比被放宽到125%，而银监会规定的存贷比一般不能超过75%。

　　“管理层出台政策允许小企业贷款单列，又提高了中小企业贷款业务的存贷比，会有更多的资金投向中小企业领域，这些资金往往是银行的资本金或其他低成本资金，能提高银行的资产收益率。”中国银行内部人士坦言。高利率背后的风险

　　尽管中小企业贷款业务能获得较高的利息收入，但银行对中小企业贷款也是有一定要求的。例如，银行普遍采用的一个原则是倾向于在本行开户及有存款的中小企业，一般先要求中小企业把主要结算放在本行，通过3至6个月的监控，观察企业每月的资金进出情况，以此判断企业的业务情况及是否需要资金。

　　业内人士介绍，由于中小企业可抵押资产少，如果是初创型企业，更难通过资产抵押来控制风险，因此，银行在实际操作中摸索出这样一个风控的方法，即通过关注企业的现金流管理，来规避信用风险。

　　而且，中小企业财务制度往往比较混乱，一般有三套财务报表:一套给银行看，利润特别高，各方面情况良好;一套给税务机构看，亏损的，为了避税;另一套则是给自己看的。因此，如果银行不注重评价现金流，风险就无法控制。

　　然而，中小企业能否承受如此高的贷款利率却是一个疑问。2月份经济数据显示，我国出口贸易增速出现大幅回落，如果外部经济无法改善，出口前景不容乐观。而我国许多中小企业都是出口型企业，这将对它们的盈利能力产生了负面影响，如果其盈利能力无法覆盖15%或者更高的资金成本，对银行来说，就意味着大量坏账的产生和资产质量的恶化。

　　此外，有关法律规定，民间借贷利率不能超过同期银行贷款利率的4倍，超出的部分将不受法律保护。即，如果民间借贷利率超过29.16%，超出部分就不受法律保护。

　　上述数字只是理论上的利率，现实中目前民间借贷利率最高也就在20%左右，某些银行给中小企业贷款的利率上限与此已比较接近。“银行开出的利率多在15%至18%，但加上其他成本，就跟民间借贷的成本差不多了。这样的话，不如直接在民间借贷，能省去与银行打交道的调查、询问等各种烦琐的程序，还能节省不少额外的成本。”一位中小企业负责人说。

　　业内人士认为，在如此高的利率下，即使银行有很多控制风险的措施，但对银行能否安全收回贷款本息仍是一个不小的考验，这就是银行在中小企业贷款中面临的最大风险。

　　来源：证券市场周刊

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　　编辑：倪鹏翔