美元复活欧元受难

　　■应时投资 严谨

　　上周一成为美元受难日，而余下交易日则成为美元复活日。因美国投行贝尔斯登被低价收购的消息引发投资人忧心会有更多金融机构因金融危机扩大而严重受挫，该消息引发市场对于金融危机进一步扩大可能导致美国经济陷入长期衰退的恐慌，令投资者继续大举出脱美元。上周一，美元指数再创新低至70.65；欧元/美元则大幅扬升，最高触及1.5904；美元/瑞郎跌破1.0整数大关后再创历史新低0.9637；美元/日元则重挫至12年新低，最低触及95.73。因美元遭遇大举抛售引发市场的避险情绪升温，令低息货币日元成为最大的受益者，高利率货币大幅走强。

　　但市场焦点更多集中于美国3月利率决议。为防止次贷危机继续恶化，并导致美国经济陷入严重衰退，美联储18日以8?2的投票比例通过降息决定，宣布下调联邦基准利率75点至2.25％，为2005年2月以来最低，但降息幅度小于市场预期的100个基点，同时宣布下调窗口贴现率75基点至2.50％。美联储此举旨在抵御经济深陷衰退和金融业危机的冲击。自去年9月，美联储已大幅降息3个百分点。美联储在声明中表示，近期信息显示经济活动前景进一步趋疲，通货膨胀已上升，部分通货膨胀预期指标上涨。

　　然而美联储的降息行为并没有令到美元继续走弱，美元止跌反弹。因降息幅度低于部分市场人士预期，另外美联储的连续降息及不断向市场注入资金，对美国经济转暖有很大利好作用，也有利于市场对美国经济软着陆的预期。美元指数由历史低点70.65止跌回升，并在上周余下交易日维持上扬走势，最高见72.90，商品价格大幅下挫也助美元强势反弹。而欧元/美元虽在上周初再创历史新高，但并未再接再厉，在获利平仓盘以及美元空头回补带动下，汇价节节败退，最低见1.5396。再加上上周欧央行官员雷贝舒表示汇率过分波动令人担忧，国际货币基金主席卡恩也表示欧元被高估了，上述官员讲话令欧元/美元回测也起到助推作用。

　　因商品价格持续大幅下挫引发了美元的持续买盘，令高息的英镑和澳元承压。上周国际现货金大幅下挫，同时，NYMEX原油期货一度跌100美元/桶整数关口。英镑/美元则由高点2.0276跌至1.9735，澳元/美元最大跌幅亦近500点。

　　技术上，“应时涨跌软件”日图显示，欧元/美元于上周四以大阴线跌破5日和10日均线，并且此两条短期均线形成死叉，预示汇价短期内仍有下跌空间，上方阻力为1.5560和1.5660，下方1.5300存在较弱支撑，更强支撑位于1.5140。