转移收入的意义

　　转移收入是我们一生中非常重要的一项收入。转移性收入大致有以下几种类型，一类是政府实施的收入转移，即所谓的收入的二次分配。这来源于政府的税收社会保障体系。收入的再次分配本来就是政府收税的一项基本目的。还有一类来自遗产和他人的资助或赠予，甚至广义的代际之间的赡养（对上代）和抚养（下代）以及保障性保险也可以看作是收入转移的一种形式。我们认为，一般来说转移收入的过程并不创造新的财富，那么实施收入转移这样一个理财过程的意义又在什么地方呢？

　　这就要回到我们反复强调的理财的终极目标应该是追求效用或幸福最大化而不是财富最大化。我们知道，财富和效用并不是正比的线性关系，对于绝大多数人来说随着其财富数量的增加，带来的效用的增加是递减的。这就是所谓边际效用递减原理。

　　这很好理解，比如奖金高达500万元的福利彩票头奖，如果是一个普通百姓获得了这项大奖可以极大地改善其生活水平，给一个普通百姓带来的效用是巨大的。但如果中奖的是一个亿万富豪，可以想见这500万元对这个亿万富豪来说几乎没有什么感觉，因此，这同样的500万元对亿万富豪的效用就小得多（这可以很好地说明为什么有钱人基本不买彩票，买彩票的大都财务状况不甚好）。

　　这个原理可以被认为是政府提供社会福利的理论依据。如果个人理财追求的是个人整个一生幸福感最大化的话，那么政府的财务安排就应该是追求全体国民总体幸福感的最大化。效用递减理论很容易证明，政府让富人多交一点税给富人带来的幸福感的减少要远小于这些税收转移给穷人带给他们的幸福感的增加。这样从全社会的角度来看，尽管社会总体财富的量没有增加，但社会总体幸福感增加了。因此，政府让富人多交税是一个正确的安排。

　　效用递减原理也可以很好地说明保障型保险的价值。保障型保险的本质是将平常的一个确定的小额支出转移到一个意外情况下的大额收入。而平常的一个合理比例的小额支出对投保者的满足感的降低是非常有限的，而意外情况下（通常家庭财务出现危机）的一笔大额收入带来的满足感是非常大的，所以买保险这样一个收入转移的过程带来的是生命满足感的增加，而不一定是赚更多的钱。

　　在涉及到财富与效用的问题上还有一个重要的特点必须分析。我们知道，财富是用于满足人的需求的，而人类的需求是分层次的。通用的马斯诺人类需求理论将人类的需求分为五个层次，分别是生理需要、安全需要、家庭和爱的需要、社会认可的需要和自我实现的需要。人总是首先追求满足较低层次的需要，而且在满足了较低层次的需要后就会追求更高层次的需要。

　　这个理论也是很容易理解的。一个高级皮包对于一个饥饿的流浪汉来说其效用可能还抵不上一个巨无霸汉堡，但对于一个城市白领来说，却愿意用一个月的薪水来换一个这样的包。很多人质疑一个包如何能值上万元，其实一个白领花一个月的薪水所购买的，不是一个简单的包的使用功能，而是社会的认可。从这个角度来说一个已经满足了基本的生理需要、安全需要和家庭需要的白领买一个高级皮包并不是不理性的消费行为，但如果在更低层次的需求还没有满足的情况下就去购买这样的商品那就有问题了。

　　这个理论也可以说明，慈善事业是一个伟大的事业。因为慈善事业是富人拿出钱来帮助穷人，这个过程财富的总量没有变化，但参与其中的所有人都获得了满足感的增加，富人获得了社会的认可和自我价值的实现，穷人满足了基本的生活需求，这样社会总的幸福量就获得了极大的提高。而且做慈善事业不同于税收，因为慈善事业是主动的行为，拿出钱来的人也获得了满足，也增加了幸福感。富人低层次的需要已经都满足了，再追求更多的低层次的满足并不能够带来更大的幸福感，积累更多的财富带来满足感的增加也越来越少了，对他们来说最需要的是社会的认可和自我价值的实现，所以对富人来说做善事是效用最高的消费。

　　（作者为上海理财专修学院执行院长）