钢铁和房地产股成新热点

　　周四，中石油因业绩不佳而大幅低开，市场在其带动下盘中一度下跌230点，股指也轻松迈入3500点一线，但中石油的表现却成就了两市的惊天逆转。如果说周三的反弹是在利空因素兑现后的短线行为，那么昨日的反弹却伴随着明显放大的成交量，对市场的意义和影响都更为深远。

　　随着利空因素的逐渐兑现，市场底部已经逐渐确立，但是笔者想强调的是，底部确立和止跌反弹并不是相同的概念。这通过昨日盘面板块的特征可以得到证明。

　　在昨日的盘面中，有两个板块的表现引起我们的注意，即农业板块和有色金属板块。期货市场动荡较大，几个主要的农产品几乎跌停。而和国际期货价格联系较为密切的有色金属和农业板块，昨日表现迥异，有色金属板块处于跌幅第一，而且是两市中唯一一个下跌的板块，但农业板块却仍然强势，其中不乏涨停股票。这种差异化表现说明，作为在一季度中唯一保持升幅的板块，农业股已经逐渐脱离了最初的价值发现，而成为了在弱势中一个能聚集多方力量的阵地。虽然笔者认为市场底部已经确立，但反弹向上的空间并不大。

　　那么在这样的市场格局下，我们在操作上应该如何把握呢？

　　首先，以中国石油和中国平安为代表的指标股。目前该板块面临的问题不是估值问题，而是市场博弈，随着农业、新能源等热点板块强者恒强的效应进一步演化，指标股将面临着被散户抉择的局面，这就决定了指标股近一段时间内不会走强。

　　第二，以农业股为代表的明星板块。农业、医药、新能源以及煤炭股在前期的走势之所以可圈可点，主要取决于其涨价题材，目前看这一题材虽然有日落西山的感觉，但仍然会对股价起到一定的刺激作用。

　　第三，钢铁、房地产等新兴热点板块。钢铁板块作为近年来很大一部分主流机构投资者持续青睐的股票，在市场的这一阶段性低点被拉抬也是题中应有之意，而房地产股的走强主要是对人民币升值的反映。这两个板块后市将会有所表现，而且相比农业股而言，其收益和风险都更加稳定。

　　民族证券 马佳颖