央行抽刀再斩货币流动性(3)

　　专家观点

　　可能进一步加息

　　央行加息是在意料之中，学界一直在讨论加息的可能性。加息首先是为抑制过剩流动性，其次2月CPI增长2.7%引发央行对通货膨胀的担心。而央行在多次动存款准备金率后，收紧流动性效果依旧不够，因此只有采取加息手段一途。央行不排除下一步加息可能。如果未来几个月通货膨胀与流动性过剩得不到抑制，央行仍可能继续加息。对于央行加息的影响，汤敏认为实质影响不大，主要是心理影响。但是对股市的短期冲击仍不能排除。

　　汤敏 亚行驻华首席经济学家

　　对A股影响不好

　　本次加息的一个重要原因是，今年头两月经济超速发展，钟伟预计前两月GDP增速如转化成全年速度可能在11.5%以上，并且工业增加值、消费增长比较迅猛，前两月外贸增长速度很快。

　　加息给

　　钟伟 北京师范大学教授

　　股市将出现震荡

　　加息完全在意料之中。他指出，信贷增长过快、通胀抬头致负利率不利于宏观调控的巩固和资本市场的发展。加息可以在一定程度上抑制贷款及资产价格的过快增长。

　　谈及近期股市的调整，哈继铭认为与加息的直接关系不大，而是包括股指期货预期推出、美国经济存在变数等众多因素共同作用的表现。

　　此次加息对股市影响较小，预计下周初市场可能出现一定震荡。

　　哈继铭 中金公司首席经济学家

　　加息空间不大

　　加息体现了央行货币政策选择工具上的多样化。但央行继续加息的空间已经不大。从全球环境看，经济龙头美国目前有进入降息周期的可能。就国内看，央行加息要综合考虑消费物价指数(CPI)、生产者物价指数(PPI)、GDP缩减指数及商业银行经营情况四大因素。

　　从目前看，CPI增长较快，但PPI的增长较缓，且前两月信贷增长过快很大程度也因为商业银行有“早放贷早收益”的传统，信贷增长可望逐渐回落。

　　巴曙松 国研中心金融所副所长

　　加息更有用

　　央行本次加息主要是针对当前经济运行状况所决定。2月份CPI达2.7%，通胀迹象有所抬头，同时，银行信贷、货币供应量增长偏快，经济增长有过热苗头。因此，央行加息有利于防范通胀，使货币政策全面性、前瞻性地发挥效用，以保持经济又快又好增长。

　　郭田勇同时认为，尽管加息、提高法定存款准备金率都属于紧缩型货币政策工具，但当前加息比提高法定存款准备金率更为有效。

　　郭田勇 中财大银行业研究中心主任