"商业银行个人理财业务风险管理指引"(征求意见稿)和"商业银行个人理财业务管理暂行办法"(征求意见稿)昨日发布。有张有弛、规范管理、战略考虑是两份文件的一个共同特点,从中不难看出,银行个人理财业务将逐步告别目前以理财产品为核心的初期阶段,逐步迈向一个以更具综合竞争力的金融手段为特征的新阶段。

    私人银行走向前台

    在"商业银行个人理财业务管理暂行办法(征求意见稿)"中,首次正式提出了私人银行的概念。这对于逐渐面对其他金融行业挑战的商业银行来说,是解开了最大的一个"紧箍咒",商业银行个人理财业务将会出现一个极大的飞跃。

    对于私人银行业务,办法给予了如下的定义:它"是指商业银行与特定客户在充分沟通协商的基础上,签订有关投资和资产管理合同,客户全权委托商业银行按照合同约定的投资计划、投资范围和投资方式,代理客户进行有关投资和资产管理操作的综合委托投资服务。"

    这个在业务特征上类似于基金管理中的专户管理和海外私募基金的新业务领域,直接为银行进军个人综合理财的高端客户群预留了广阔空间。对于众多有着迫切理财需求,但对基金、券商集合理财产品等又有着诸多顾虑的优质客户群来说,银行私人银行业务将最有望赢得他们的青睐。

    理财产品走向高端

    目前各方高度聚焦的理财产品未来的门槛看来将被明确和提高了。在"商业银行个人理财业务风险管理指引(征求意见稿)"中指出,"商业银行应综合分析所销售的投资产品可能对客户产生的影响,确定不同投资产品或理财计划的销售起点"。

    其中,"保证收益理财计划的起点金额,人民币应在5万元以上,外币应在5千美元(或等值外币)以上；保本浮动收益理财计划的起点金额,人民币应在8万元以上,外币应在5千美元(或等值外币)以上；非保本浮动收益理财计划的起点金额,人民币应在10万元以上,外币应在1万美元(或等值外币)以上；其他投资产品的销售起点金额应依据潜在客户群的风险认识和承受能力确定。"

    明确"对客户进行必要分层"是此次文件又一亮点。这一方面将有助客户定位,另一方面也将使银行更有效地配置资源,实现商业利润的最大化。这个从银行风险控制本质出发的规定,既有利于银行更合理地设计个性化产品,也在客观上避免了由于产品定位不清,以及部分客户简单追求收益而忽略了潜在风险管理带来的决策失误。

    聚焦高端客户的一个重要因素就在于产品。如果说私人银行概念的提出是为银行个人理财业务打开了战略空间的话,那么,理财产品的清晰定义则赋予了银行直接的竞争手段。

    风险控制刚性管理

    在对诸多理财业务予以定性管理的同时,对于银行理财业务的风险控制可谓绝对是刚性的。一个总则性的规定在"商业银行个人理财业务管理暂行办法"(征求意见稿)赫然可见:"商业银行应当遵守法律、行政法规和国家有关政策规定,按照符合客户利益和风险承受能力的原则,审慎尽责地开展个人理财业务。商业银行不得利用个人理财业务变相突破国家有关规定,不得进行变相高息揽储,或者恶意逃避国家财务、税收等行政管理。"

    收益一直是个人理财的核心问题。在给予了保本产品和保证收益产品允许存在的"尚方宝剑"的同时,文件同时也制订了明确的先决条件:"保证收益理财计划或相关理财产品中的保证收益,应是客户的有条件保证收益。在存款利率未实现市场化之前,商业银行不得无条件向客户承诺高于同期存款利率的保证收益率。"

    充分的风险揭示则直接针对了不应有的错误销售行为。"商业银行在向客户说明有关投资风险时,应按照符合客户最大利益和谨慎尽责的要求,说明最不利的投资情形和投资结果。""商业银行向客户提供财务规划、投资顾问和推介投资产品服务,或者销售理财计划或理财产品,应首先调查了解客户的财务状况、投资经验、投资目的,以及对相关风险的认知和承受能力,评估客户是否适合购买所推介的产品或计划,并将有关评估意见告知客户,双方签字。"

    透明度的提高是确保风险揭示的重要手段,为此文件规定:"在理财计划的存续期内,商业银行应当向客户提供其所持有的所有相关资产的账单,账单提交应不少于两次,并且至少每月提供一次。商业银行与客户另有约定的除外。"

    可以说,诸多先前人民币理财产品运行过程中的问题已经在上述规定中得到了及时梳理和预防,这无疑为下一步更宽泛的个人理财奠定了扎实的基础。