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华电成为新股询价第一股对市场影响好坏不一
消息面，新股询价第一股——华电国际正式开始询价，意味着新股发行重新开始，与此同时，昨日还有南钢股份(资讯 行情 论坛)增发12000万股的再融资消息。此外，中国神华试水A+H以及QDII可能推出等传言，也陆续弥漫市场。
那么近阶段市场消息面明显趋于复杂，新股询价制度的正式实施最终究竟会对市场股价结构产生多大程度影响，那么我们认为，由于目前尚有一大批个股目前处于价值高估的状态，在市场接轨趋势下，市场整体的重心仍有下移的过程，但询价制的推出也给市场找到了在国际化趋势背景下的投资方向，那么从第一股华电国际分析，目前考虑到市场的低迷，市场预期该股的发行市盈率在10倍左右，而由于机构追利的要求，预计该股上市之后，二级市场溢价的幅度可能在30—50%，那么如果按照这个估值的标准，目前市场中一些成长性仍然较好，市盈率定位在该区间下限的个股仍会得到资金的关注，所以对于新股询价制的影响，我们认为并不完全是利空，对于部分个股在短线非理性下跌后还会催生出一些中线机会。
中期结构性调整难免 短线机会在询价新股上市
从大盘方面看，受恢复新股发行的利空消息影响，早市大盘跳空10个点低开，并逐步下跌，而经过上午做空力量的集中释放，下午股指在探至1214点后渐趋于稳定。另外，我们注意到，昨日深圳综合指数收于306点，已经跌破了99年5。19行情启动前的最低位308点，从这点上看，可以预期，随着指数的逐步走低，股市的泡沫越来越少，局部性机会也在逐步酝酿之中。而从技术上分析，从去年12月份至今，市场在1350点下方已经出现了四个向下的跳空缺口，前面三个均被回补，而昨日留下的跳空缺口或者短线回补，长则一个月之内必定回补。建议在1160—1200点之间逐步介入超跌反弹行情。
从个股方面分析，盘中热点零乱，超跌低价股和ST股表现活跃，部分科技股走势造好，但不足以起到稳定大盘的作用。另外昨日指标股均告下挫，只有中国联通(资讯 行情 论坛)盘中一度翻红；能源电力股受新股华电国际询价发行的影响纷纷列在两市跌幅榜的前列，如涪陵电力(资讯 行情 论坛)、郴电国际(资讯 行情 论坛)等，同时受新股询价制影响的还有石化和银行股，昨日大多破位；其他个股方面东北高速(资讯 行情 论坛)和中信证券(资讯 行情 论坛)在公布利空消息后双双跌停。就目前市场而言，在利空消息的打击下，大盘屡创新低，弱势特征明显，多方毫无抵抗之力，资金只能在部分题材类股票上进行炒做。
那么从后市机会上分析，我们仍然坚持原来的观点，即在新股新股询价后，至少市场明确一点，即二级市场什么股票在国际标准定价的趋势下，是具备价值的，是买进没太大的风险的，那么其实即使管理层目前宣布全流通的话，诸如钢铁、地产酒店等一部分个股很可能也就是最后一跌，那么从目前一些业绩优良、市盈率与国际接轨以及市净率在净资产附近的个股，继续下跌也就是出现机会的时候。而从市场面分析，我们认为，在第一批新股发行前后，尤其是A股和H股两地实现同价发行前后，A股很有可能因为利空出尽而出现反弹。而引领大盘反弹的契机将会出现在新股询价制实施后第一批新IPO股票上市之后，这与历史上长江电力(资讯 行情 论坛)新股上市之后的情况较为类似，其次，就是上面提到的钢铁、地产酒店类个股将是目前下跌市中值得逢低关注的。
从操作上把握，时间上，由于第一只新股的上市很可能要拖到春节后，所以春节前市场机会不是特别多，整体仓位上继续建议保持在20%。
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