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虽然近日沪深股市绝地反击，连拉五阳，有些市场人士也开始期望这是一轮新的5.19行情，但阴影仍然笼罩在大部分投资者心中，这200点的阳线并没让他们的筹码解套，30-40%的亏损依然比比皆是。刚刚经历了5个多月的调整，所有市场的参与者都深套其中，连基金也未能幸免。除了对宏观经济和行情判断出现偏差外，基金在下跌过程中，持有的大量筹码无法兑现，也是重要原因。
举例来说，基金大量扎堆的华海药业6月30日至今才成交2.37亿元，1624万股，最少一天才成交100多万元。华海药业半年报显示，前10大流通股东握有近半数流通股份，流动性风险若隐若现。在那段涨不过6天的时期，投资股票市场无疑是充满风险的，而看空后市的人士却没有获利的途径。市场迫切需要一种对冲机制控制这个风险，发展指数期货应该是市场人士非常期待的。
芝加哥期权交易所已经宣布10月推出中国股指期货，虽然对国内资金流向没有影响，但已经凸显了各方对中国股指期货推出的期待。
对指数期货风险的夸大，无助于整个资本市场的发展，指数期货迟迟不能推出，并不能减少市场风险。每次股票市场的大幅度下跌，都伴随千亿流通市值的损失，市场信心遭受很大打击，市场逐渐被边缘化，融资功能遭到削弱。作为风险规避工具，指数期货不仅仅对控制股票市场的风险、减少市场波动有重要作用，也满足不同投资者的不同风险收益需求，使市场参与面更加扩大，证券市场更加繁荣。
虽然沪深证券市场的整体股价水平略显高估，指数期货的推出，可能加大做空的预期，导致指数下跌。但是市场需要真实的价值区间，为了维持指数和股价的高位，而拒绝指数期货恰恰是错误的，相反股指期货的对冲机制是实现股指现货市场从高估到合理定位的的减震器，使股价回归下跌遭受的损失在另个市场得到弥补。
针对指数期货的风险，在初始阶段，可以采取随时提高保证金比率，或者设计合约时，降低指数点的价格，甚至在试验阶段采取全额交易的特殊方式来控制风险。准入资格上，只允许机构投资者进入，而对个人投资者的需求，则以集合购买期货投资基金方式进入市场。
指数期货的推出，不仅给基金投资提供了新的方向，也为基金品种创新提供了可能，满足不同风险偏好的需要，同时也加快了基金公司的优胜劣汰。单向做多市场中，各基金投资行为往往体现羊群效应。而指数期货势必加快市场寻找价值定位的进程，基金操作策略、市场研判和投资行为会逐渐个性化。那些投资水平高、投资风格鲜明的公司将成为广大投资者的首选。
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