国内期货行情综合走势分析（2003/06/10星期二）

　　一、(CU、AL)：震荡收低，继续回调

　　受LME三月铜周五震荡走低影响，沪铜今日平开之后基本上成下滑走势，市场交投较为清淡，各合约均出现几十元的跌幅。其中主力合约CU0310以17470元/吨开盘，最高价17490元/吨，最低价17400元/吨，终盘报收于17420元/吨，比上一交易日下跌70元/吨。

　　从盘面观察，由于LME等国际铜市上涨走势受阻开始进入了区间震荡走势，使沪铜市场中短线看多的情绪受到了制约，而加重了后市看淡的气氛，今日沪铜盘面已受到了新空抛盘的打压。

　　技术上，从伦铜最近的走势来看，价格停留在10MA(1712)之上，10日均线附近有较强支撑，强劲的支撑在1700；同时，1730/40也存在强阻力，后市以区间整理的可能性为大，注意到MACD线已经出现了弯头，伦铜的价格重心将会下移。

　　基本面上，美国劳工部发布报告称，美国国内的失业率在五月份上升到了6.1%，这个数字是九年以来的最高纪录，许多分析人员和预测专家都声称，在过去的两个月中失业人口增加的速度已经放缓，预示著经济正在走向稳定，就业形势也将趋於好转，但失业率和就业人数总体疲软，表明经济复苏尚需时日。

　　操作建议：多单平仓离场

　　深圳中期广州营业部：而东

　　二、天胶(RU)：全线跌停密切关注大行情

　　沪胶今日各月合约整体上表现为低开低走，各个合约全线跌停的走势。其长期走势开始有较为明确的方向。早盘各月合约普遍低开，胶价在主动性抛盘的打压下迅速下跌，十几分钟后远月合约即下跌至跌停价，而后便开始了低位震荡的走势，直到11点后胶价全线跌停直至收盘。RU306下跌15点报收于13135点，持仓量减少1672手至46480手，RU0307合约报收于10805点持仓减少1000余手至55612手。主力合约RU308报收于10765点，持仓减小26000余手至84784手。各远月成交量较昨日小幅减小。

　　现货市场：受产区胶价大幅上涨的推动，今日各地市场标胶报价都有所上调。但据现货商反应，市场国产标胶的可供货源较少，成交清淡。中小企业基本上以价格相对低廉的民营胶或进口胶替代生产。由于目前价格居高不下，许多现货商已退而观望，保持谨慎的操作心态。今日各地五号标胶市场情况如下，华北地区的天津市场在12700元/吨；青岛市场12800-12900元/吨附近。石家庄今日报价12500-12600元/吨附近。衡水市场报12600-12700元/吨。华东地区的上海市场的价格今日报12500-12600元/吨；杭州市场报12800-12900元/吨。华南地区的福州市场今日报价在12400-12500元/吨。广州市场今日报12400-12500元/吨。沈阳市场报12800-12900元/吨。

　　海南市场各月合约普遍下跌。合约RU306，307分别下跌320点和191点，报收于10090点和9250点。RU308下跌288点报收于9050点，各月总共成交5772批较昨日12214批大幅减少。

　　全日共成交了。东京胶今日交易行情呈现盘整走势。RU0306报收于142.9无变化，RU0308报收于123.8下跌0.9日圆/公斤，全日共成交了9702手，较昨日18628手大幅减小。整体走势上表现为高位震荡，缩量整理的格局。

　　气候异常泰胶价创近期新高，泰胶价格已位于近三个月来的最高点。受炎热气候的影响，预计泰胶价在未来几天里仍将攀升。周五，泰RSS3FOB报价为1，100美元/吨，六月至七月船期。泰STR20稳定在950美元/吨。南泰Hat Yai市一出口商说，本周天气炎热，市场上原料供应偏紧。近几个月，泰国经历了异常炎热的天气，天胶产量缩减，一定程度上推动了价格的上扬。气象部门周五的预报，南泰地区的炎热气候将持续到下周。

　　技术面：今日各个月份合约全体下跌的走势使得原本整理的格局的重心又开始向下移 动，远月大的区间整理态势还没有改变，但是今日的大阴线在图形上属于向下突破的态势，后市继续走弱的势头还将继续。从仓位的大幅减小可以看出市场下跌的动能已经有大幅的释放，所以后市的跌幅可能会受到仓位大减的影响变小，这点还看后期走势的验证。各月的收盘价都在均线系统的之下，前期的低点是明天走势相对关键的价位，建议关注其产生的支撑和阻挡作用。因为跌停的影响各月成交量较昨日小幅减少。技术指标：日KD，KDJ各月交叉后继续向下。

　　综上：市场在目前仍旧处于大的区间震荡向下的态势之中。前期5月20形成的低点是此次下跌的第一阻力位，可供参考。技术形态上依然表现为弱势向下的走势，下跌继续探底的势头没有改变。

　　目前的下跌是否是一个大的行情的开始值得关注，在笔者认为在技术形态上可以这样理解，但是存在以下的问题使得这波行情在时间上和幅度上大打折扣：

　　首先：全球橡胶市场目前价格相对维持在高位特别是泰国居高不下的现货价和东京期胶的继续上涨，中国的橡胶走势在很大的程度上将受到影响，所以本次橡胶的跌幅不会很大，鉴于前期进口的大量橡胶和目前的农垦的割胶期，胶价在10000元左右是市场相对能够接受的价格。

　　其次，国内橡胶的价格如果价格下跌到一定的程度的话，很多的用胶企业将会接橡胶实盘用于生产。

　　最后，今天的大幅减仓表明市场主力正在撤离市场，开始观望。从今日交易所公布的持仓数据可以看出很多的主力都在自己减持各自持有的多空头寸，没有主力的参与是很难有大的行情的出现的。

　　总上：目前的橡胶还是处于下跌寻底的态势之中，不宜过分的杀跌。但是在跌势没有改变之前空头思维不变。

　　今日操作建议：RU307空头持有，止盈位11100 (注：只以每天收盘前十分钟交易价格为止损、止盈标准)

　　深圳中期广州营业部张智超

　　三、大豆：近弱远强，反弹延续

　　连豆受周五外盘大涨13美分的影响，各合约跳高开盘，主力309合约开盘2670，但随CBOT电子盘低开以及空方的主动打压，期价有所回落，终盘报收2660，涨9点，波动区间2657~2677，成交10万余手，持仓增加7396手，311以远各合约走势强劲，升幅多在20点以上。

　　在非典影响逐渐消除之后，近期豆粕消费有所回升。目前东北黑龙江地区中等豆粕出厂价为2060元/吨，持平上周，山东地区中等豆粕出厂价为2140-2160元/吨，较上周涨20元/吨。江浙地区中等豆粕出厂价为2160元/吨，较上周涨0-20元/吨。下游产品的走强为大豆现货的高企提供了一定的支撑。

　　另有传言称，中国大豆进口许可证发放已经放缓，导致部分货物滞留在港口。有交易商表示，由于买家未能及时从出入境检验检疫机构(CIQ)获得进口许可证，约四批南美大豆货物滞留在港口。在本月大量货物即将抵岸之前，再度引发市场对有关中国限制进口的疑虑。这对连豆来说，无疑是主多推高期价的最好题材。

　　技术图形来看，连豆主力合约309今日跳高小阴线报收，在外盘大幅上涨的背景之下，其表现可谓强差人意，后市上行空间将受到质疑。技术指标KDJ则继续发散向上，MACD下行快慢线收拢，绿柱缩短，显示短期反弹行情仍在延续。但从均线系统来看，目前仍空头排列，5月28日下跌缺口2680一线压力较重，操作中暂保持观望。远月合约反弹强劲，但在近月上冲无力的情况下，也不宜追多。

　　操作建议：观望

　　深圳中期广州营业部许来仓

　　四、小麦(WT)：硬麦小幅回落，强麦反弹受阻

　　9日硬麦走势显得比较疲弱，没有继续上周的反弹走势，各合约平开后期价逐步走低，前期引领反弹走势的远月合约今日亦率先回落，成交量较上一交易日有所放大。近月合约尽管跌幅相对较小，但整体上仍呈现出弱势。主力合约WT309尾市勉强收于1480，若明日1480再次失守，后市将极有可能再次考验低位的支撑。

　　强麦今日早盘高开高走，盘中再次上演反弹走势。WS309合约以1621开盘后，最高涨至1635，但午盘两点以后，在空头的大压下，刚积聚起来的一点多头人气被迅速击溃，期价出现快速下跌的走势。成交量与持仓量均有所增加，盘中多空双方经过激烈斗争后，收市价仍收在5日均线以下，空头继续占据上风。鉴于强麦整体维持弱势，操作上保持空头思维，暂不宜做多。

　　操作建议：硬麦整体上维持弱势，若9月合约在1480失守，进场沽空；

　　强麦9月合约空头持有，止损(盈)位在1635。

　　(注：只以每天收盘前十五分钟交易价格为止损、止盈标准)深圳中期广州营业部李志成

　　五、LME铜：铜铝大幅收跌,受技术性卖盘打压

　　　 LME期铜和期铝受技术性压力影响,逐渐引领市场走低,而期镍稍後亦受打压。三个月期铜较上周五收盘价下滑22美元,收报每吨1,697美元.三个月期铝则下挫24美元,收报每吨1,395美元。“目前期铝在每吨1,380美元,期铜在1,680美元的水准仍有良好支撑.我不认为它们将跌破这一水准,因近期美国公布良好的经济数据带来乐观人气,令投资人将该水准视为买入的大好时机。”

　　三个月期镍收报9,050美元,盘中触及9,390美元;上周五收报9,200美元。期锌跌11美元至801美元.期铅亦下挫11美元,报467美元。期锡没有交易,跌10美元至4,710/20美元。(文华财经)

　　六、CBOT大豆：大豆收低，美国天气有利作物生长

　　周一，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆午盘一度收高，并越过上周高点，但尾市收低。交易商称，美国玉米和大豆种植地带天气温和湿润，加上出口检验数据较预期更为疲软，以及市场需要对上周五的强劲上涨走势进行技术性修复，最终导致期价收低。7月大豆合约收低6美分，以625.5美分/蒲式耳报收，11月合约收低7美分，以568.5美分/蒲式耳报收。

　　气象预测报告表明，美国玉米种植带温暖潮湿，给期价带来最初的压力。目前气象专家预测天气将会更为温暖干燥。由于先前天气阴冷多雨，所以土壤墒情得到补充，现在天气温暖，将会有助于作物的生长。用一位资深交易商的话说，过去的雨水太多了，现在天气变热，这对期价没有利多效应。据全球气象服务公司(GWS)称，大豆种植带阳光灿烂，气温转暖，到周三时将出现零星降雨。本周晚些时候出现的一个较弱的高气压脊会是的气温达到偏高水平，出现显著降雨的机会有限。同时，市场预期美国农业部作物进展报告中，大豆播种将完成85%，较上周74%有所提高。诺尔表示，大豆播种进度将仅比正常水平略为落后。他还称，两者并没有明显的区别。出口检验数据疲软同样没能给市场带来利多影响。美国农业部公布的本市场年度第40周出口检验报告显示，大豆出口检验量仅为541.6万蒲式耳，位于分析师们先前预期的500-1000万蒲式耳的底部区域。周一，基金净卖出1000手大豆合约。(转载文华财经)

　　七、东京橡胶：缩量整理

　　东京胶周一交易行情呈现盘整走势。RU0306报收于142.9无变化，RU0308报收于123.8下跌0.9日圆/公斤，全日共成交了9702手，较昨日18628手大幅减小。整体走势上表现为高位震荡，缩量整理的格局。

　　八、近期公布的国内外重要经济数据、要闻

　　1、美国商务部周一公布,4月趸售(批发)库存减少0.1%,3月为成长0.4%。4月趸售销售下降2.0%,降幅为历来最大

　　2、沪深综指周一收盘续跌,成交减少.分析员指出,早市担当领涨角色的中国石化<600028.SS>虽然最终仍以红盘告收,但不抵网络科技板块的调整压力,导致午後沪指一路下行.从技术角度上讲年线1,539点的破位已得到确认,料后市将以向下寻求支持为主.沪综指<.SSEC>收报1,530.215点,跌8.705点,或0.57%;A股全日成交76.10亿元人民币,上日88.60亿元.深综指<.SZSC>收报422.10点,跌4.11点,或0.96%;A股全日成交40.67亿元,上日48.61亿元.

　　3、美国股市周一收盘下跌,因美国第二大抵押金融集团Freddie Mac解雇总裁并更换其他高层管理人员的报导,令投资人燃起对该公司及房屋市场的稳定性的忧虑.根据最新数据,道琼工业指数<.DJI>收跌82.79点或0.91%至8,980.00;标准普尔500指数<.SPX>跌11.84点或1.2%,至975.92;Nasdaq综合股价指数<.IXIC>收低23.45点或1.44%,报1,603.97.

　　　(以上信息由深圳中期广州营业部信息研发中心提供）