国内期货行情走势分析（2003/06/06）

　　一、(CU、AL)：回调整理

　　伦敦金属交易所(LME)基本金属周四收盘涨跌不一.期铜上涨,期铝下跌，部分原因是美元走软。三个月期铜上涨6美元,收报每吨1,721美元。三个月期铝自1,416美元跌至1,411.50。

　　基本面上，周三美国公布的5月供应管理协会(ISM)非制造业指数自4月的50.7跳升至54.5,显示服务行业活动呈良性扩张.经济数据良好激励美国股市大涨.但昨晚伦铜走势未得到提振相反继续维持回调整理行情，虽然收盘小幅收低，但伦铜上涨通道仍未受到破坏。周四沪铜受伦铜回落的影响小幅低开，盘中维持窄幅波动。主力月份CU309开17410，最高17440，最低17380，收市报17400，跌60。技术上，KDJ今天在高位交叉向下，显示铜价短期出现回调整理的要求，但目前周线指标仍继续保持上涨态势。在操作上，多头仍可继续持有，空头暂不宜入市。

　　今日操作策略：(1)多头继续持有(2)空头暂不宜入市

　　深圳中期广州营业部何能强

　　二、天胶(RU)：全线飘红震荡接近尾声

　　沪胶今日各月合约整体上表现为震荡上行，尾市收高的格局。其长期走势慢慢开始明确起来。早盘各月合约开盘红绿不一，随后各月胶价开始出现分歧的走势：远月合约在多方主动性买盘的推动下，胶价被逐步推高，与此同时RU308及近月合约依旧是上下震荡没有方向，直到下午远月的胶价开始加速上涨，尾市各月合约期价小幅收高。RU306上涨30点报收于13020点，持仓量减少300余手至48586手，RU0307合约报收于11190点持仓减少1200余手至56932手。主力合约RU308报收于11200点，持仓减少6500手至116376手。各远月成交量较昨日巨幅增加。

　　现货市场：今日销区市场稳中趋升。由于国际胶价上涨幅度较大，加之国内产区的国营标胶基本都流向期胶市场套利，各地现货市场的标胶流量相当有限，现货商也相应地提高了标胶报价。今日各地市场成交仍集中在进口胶和民营胶产品。今日各地五号标胶市场情况如下，华北地区的天津市场在12400-12500元/吨；青岛市场12500-12600元/吨附近。石家庄今日报价12300-12400元/吨附近。衡水市场报12200-12300元/吨。华东地区的上海市场的价格今日报12400-12500元/吨；杭州市场报12200-12300元/吨。华南地区的福州市场今日报价在12000-12200元/吨。广州市场今日报12200-12300元/吨。沈阳市场报12500-12600元/吨。

　　海南市场各月合约全线下跌。合约RU306，307分别上涨201点和102点，报收于10500点和9555点。RU308上涨107点报收于9420点，各月总共成交16543批较昨日12214批小幅增加。

　　东京胶今日交易行情呈现下跌走势。RU0306报收于144.6下跌1.1日圆/公斤，RU0308报收于128.5下跌3日圆/公斤，全日共成交了16962手，较昨日20488手小幅减少。整体走势上表现为缩量整理的格局。

　　技术面：目前近月和远月的出现了较大的分歧具体表现在：今日RU308以及近月合约的走势在整体上没有改变下跌开始上涨的的形态。RU309以及远月的整体的整理态势已经以今天的放量上涨阳线宣告突破，伴随价格和成交量的上涨持仓量也急剧增加。区间突破的有效性是否确定还有待后势的走势的进一步确定。除了RU307和308之外各月的收盘价都位于位于均线系统之上，目前RU307，308仍旧弱势整理方向未明。技术指标：日KD，KDJ各月走势上下不一，相互背离。

　　综上：远月合约今日的放量表明市场在远月的区间震荡整理已经结束，而回头看看近月的走势尚未完全变化，RU307依然表现很弱，下跌的势头没有改变，RU308合约继续整理。目前的沪胶和东京胶以及国际胶价的背离情况开始逐步改变，走向一致。但是全部合约的走势还没有统一，市场的整理开始走向尾声，后市的上涨能否确立还有待观察。关注其后期的走势对沪胶的影响。

　　其实市场的走势只有通过价格的涨跌变化来体现涨或者是跌，所以目前的向上突破，表明市场的跌势可能就此转变，转变的有效性有待确认。

　　在RU307合约的走势没有变化之前，空头思维不变。

　　操作建议：RU307空头谨慎持有，止盈位11190 (注：只以每天收盘前十分钟交易价格为止盈标准)

　　深圳中期广州营业部张智超

　　三、大豆：继续向上反弹，空单准备出局

　　周三，CBOT大豆从超卖的市场中解脱，出现了技术性反弹，7月大豆收高5美分，以615.25美分/蒲式耳报收。美湾大豆现货价格的强劲，支持了市场的看多气氛，周三早上美国墨西哥湾的大豆出口现货基准报价是在7月大豆期价上加上26美分，较上周五高了6美分。但美国播种顺利，以及种植区天气良好的消息限制了涨幅。技术图形上显示目前期价仍受各短期均线压制，上档阻力较大，仍存在回试600美分一线的的可能。

　　连豆受外盘收高影响，小幅高开，其后震荡走高，午后在豆粕发力上攻的示范效应下，涨幅进一步增大。主力309合约开盘2640，收盘2651，涨21点，波动区间2626~2655，成交则未能有效放大，只9万余手，市场气氛仍不够活跃，持仓小幅增加2560手。其他月份上涨19~33点不等。

　　　技术图形来看，连豆主力合约309今日下影小阳报收，连续10个交易日受5日均线压制之后，今日首次收于5日均线之上，技术指标KDJ、MACD也出现了底部向上拐头迹象，短线呈探低回升之势，但从均线系统来看，目前仍空头排列，且2660之阻力位仍未被触及，原有空单可谨慎持有，多单仍不宜介入近月合约。

　　操作建议：309空单谨慎持有，止损(止赢)2660(收盘)。

　　311合约空单谨慎持有，止损(止赢)2460(收盘)。

　　深圳中期广州营业部许来仓

　　四、小麦(WT)：硬麦强劲反弹,强麦弱势整理

　　继昨天止跌回升后，5日硬麦在远月合约的带领下继续维持反弹走势。由于昨天多头在低位护盘坚决，使近期空头气氛笼罩的市场凭空增添了几分多头气色。今天早盘各合约顺势高开后，期价一直维持在昨天收盘价附近，而且盘面显示远月多头上攻欲望强烈，空头出现明显的减仓迹象。图形上，远月合约今日完全突破下降通道的压制，重新站在10天均线之上，后市将继续反弹上攻。主力合约WT309在昨天放出天量，今日成交两有所萎缩，而持仓量也减少了4616手至228722手。早盘以1481开盘后期价震荡上行，最低1475，尾市期价逐步收高，最高涨至1485，并以次高价1484报收，上涨13点。日线为一带下影线的小阳线，结合昨天的阳线来看，期价已经止跌，并初步显示出上攻欲望。操作上建议空头平仓观望，在远月适量跟多。

　　5日在硬麦大幅反弹的情况下，强麦仍然未能摆脱震荡下行的格局，不少合约再次创出新低，整体上依旧维持弱势，价格重心进一步下移。前两天表现相对较为抗跌309和311合约今天选择继续下行。主力合约WS309以1613开盘，最高1620，最低1609，尾盘收于1614，较上一交易日下跌3点，全日成交59868手，持仓减少2868手至130720手。鉴于强麦整体维持弱势，操作上保持空头思维，暂不宜做多。

　　操作建议：硬麦空头平仓观望，在远月合约适量跟多；

　　强麦9月合约空头持有，止损(盈)位在1635。

　　(注：只以每天收盘前十五分钟交易价格为止损、止盈标准)深圳中期广州营业部李志成

　　五、LME铜：铜上涨铝下跌，受美元走软提振

　　LME基本金属周四收盘涨跌不一.期铜上涨,期铝下跌，部分原因是美元走软。三个月期铜上涨6美元,收报每吨1,721美元。市场人士预计期铜价格将下降。一交易商指:“期铜价格目前处于项部,涨势有点过度,需要进行修正.有人准备买进,但不会在目前的高位买进。”三个月期铝自1,416美元跌至1,411.50。

　　期锌收报810美元,昨日收于806美元。交易商称,“期锌相当稳定.在800美元下方存在买盘,但825美元处的阻力位十分坚固。”期铅涨3美元至477美元.期锡则跌50美元,报4,710。三个月期镍当日表现亮丽,收盘上涨120美元,报每吨9,390美元。(文华财经)

　　六、CBOT大豆：大豆收高,技术性买盘和豆油提振

　　周四，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货小幅收高，主要动力来自于豆油的反弹，以及美元兑欧元汇率走低。

　　培基证券纽约公司的油料分析师安妮·弗丽克称，当日市场的最大影响因素是美元的大幅走低，这是大豆和豆粕在低开后仍能反弹的主要原因。同时，市场消息人士称，大豆的反弹的另外一个原因在于，市场传言中国大量采购南美豆油，带动南美豆油升水走高，提振CBOT豆油出现反弹，从而影响到CBOT大豆走势。

　　7月大豆合约收高3.5美分，以618.75美分/蒲式耳报收，11月大豆收高4美分，以561美分/蒲式耳报收。7月豆粕收高1.2美元，以187.90美元/短吨报收。7月豆油收高0.7美分，以22.08美分/磅报收。

　　但是周四出台的美国农业部出口销售报告并未给市场带来利多因素。美国陈豆销售并不乐观，只有11.18万吨，位于分析师预期的7.5-17.5万吨的区间的中间偏下。没有报告新豆销售。分析师弗丽克认为，出口销售并不太坏，但是对于原先的预期而言，市场感到有些失望。

　　天气预报对市场而言同样延缓了下跌的时间。据全球气象服务公司(GWS)预报，周五，美国玉米和大豆种植带北部地区将有少量零星阵雨出现。周日预计将有大雨，气温将变得温暖，这将帮助大豆提高出苗率。美国农业部称，截止上周日，新豆的出苗率为38%，远远落后于5年平均53%的水平。

　　周四，基金净买入3300手大豆合约。(转载文华财经)

　　七、东京橡胶：缩量整理，小幅下跌

　　东京胶周四交易行情呈现下跌走势。RU0306报收于144.6下跌1.1日圆/公斤，RU0308报收于128.5下跌3日圆/公斤，全日共成交了16962手，较昨日20488手小幅减少。整体走势上表现为缩量整理的格局。

　　八、近期公布的国内外重要经济数据、要闻

　　1、美国股市周四微幅收高,延续了自3月中以来的涨势.半导体巨擘英特尔(Intel)将于美股收盘后公布重要报告。道琼工业指数<.DJI>收高2.32点或0.03%,报9,041.30;标准普尔500指数<.SPX>上扬3.90点或0.40%,报990.14;Nasdaq综合股价指数<.IXIC>收高11.36点或0.69%,报1,646.01。

　　2、美国商务部周四公布,4月工厂订单下降2.9%,3月为上升2.1%.美国4月工厂订单降幅为自2001年11月下降4.1%以来最大。

　　3、美国劳工部周四公布,经季节调整后,5月31日当周初请失业金人数增至44.2万,上周为42.6万

　　4、欧洲央行(ECB)周四宣布将指标利率调低0.5个百分点至纪录低点,以便在通膨下降之际提振步履维艰的经济。此次降息将欧元区官方利率调降至2.00%的历史低点,受到市场欢迎.之前瑞典和纽西兰央行也采取了类似行动。

　　5、NYMEX原油期货周四收高.交易商称,周五沙乌地(沙特)阿拉伯和委内瑞拉的石油部长将与墨西哥的能源部长将在马德里会谈,该消息在尾盘推升原油期货.沙乌地阿拉伯和委内瑞拉是石油输出国组织(OPEC)成员国,但墨西哥不是。7月原油期货结算价升0.69美元,报每桶30.74美元.交投区间为29.65-30.80美元.该期约周三曾短暂上探31.00美元,而4月21日触及的31.25美元的高点将是下一个目标。

　　(以上信息由深圳中期广州营业部信息研发中心提供）