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 伴随收购盛大网络股价和累计超额收益率不断走高
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“盛大网络”过去一年连续收购了6家企业，涉及金额高达1.5亿美元。“盛大网络”董事长陈天桥称，“游戏行业快鱼吃慢鱼，速度很重要，很多时候我们就要先把位置占了。” 但是并购从来都是双刃剑，持续不断地并购“圈地”是否能打造出真正的核心竞争力仍需要时间检验。
严侃/文
从2003年3月获得软银亚洲4000万美元融资之前，“盛大网络”就开始了其收购活动。“盛大网络”大规模的收购主要针对的是研发企业，陈天桥表示，“盛大网络一般只投资或收购垂直行业中领先的公司，这些公司要么团队完善，要么产品过硬，或是以平台渠道见长。”
并购壮大研发实力和用户群体
2004年11月29日，“盛大网络”以9170万美元的价格收购韩国公司ACTOZ 29%的股权。在收购前一天，这部分股权的市值仅4500万美元左右，收购溢价超过100%。以如此高的溢价收购，无非是为了补上其研发的短板。
“盛大网络”收入信息显示，2004 年第1季度《传奇2》的收入为1.36亿元，贡献了总收入的56.7%；《传奇世界》的收入为7400万元，占总收入的30.8%，这两款游戏占据了“盛大网络”总收入的87.5%。其中《传奇2》只是“盛大网络”代理运营的游戏，研发及版权属韩国公司WEMADE，“盛大网络”代理《传奇2》的有效时间截至2005年9月，而且WEMADE在中国的另一家游戏代理公司“光通”已开始运营《传奇2》的后续产品《传奇3》，因此2005年之后，“盛大网络”在《传奇2》的继续运营方面仍然存在不稳定性；而《传奇世界》虽然为“盛大网络”自主研发，但却被WEMADE指为抄袭《传奇2》。
由于ACTOZ拥有WEMADE公司40%的股权，是其最大的股东。收购完成后，拥有29%ACTOZ股权的“盛大网络”将成为ACTOZ的最大股东，从而间接控股WEMADE，扫除了《传奇2》及《传奇世界》运营上的隐患，从而保证了80%以上收入的稳定和连续。
其实“盛大网络”早在2003年及2004年初就相继收购了日本BIOTECH公司11.2%的股权和网络游戏引擎开发商美国ZONA公司100%的股权，介入了网络游戏的研发。
现在投资人对单纯的网络游戏运营商兴趣并不大，有研发实力的企业才是他们青睐的对象。因为企业没有研发就没有后劲，万一代理不来市场热销的游戏就势必在激烈的竞争中落入下风。通过运营“做大”的“盛大网络”选择收购上游企业快速地提高自己的研发能力。由于中国本土的研发实力仍然较弱，因此收购国外公司就显得尤为必要。
在收购上游企业的同时，“盛大网络”也加强了对邻近业务的收购，借此减少对单一产品的依赖。2004年8月，“盛大网络”以约2000万美元收购“边锋游戏”，渗透入休闲类游戏。此前“盛大网络”在休闲类游戏市场只有2款产品，在第2季总收入的比例只有15%。虽然“盛大网络”并未透露“边锋游戏”的营收情况，但对比与“边锋游戏”业务和用户相当的“联众”2003年1亿元左右的营收，预计此项收购完成后，休闲类游戏占“盛大网络”总收入的比例可上升至25%左右。
休闲游戏之外，“盛大网络”同时将触角延伸到电子竞技游戏。2004年7月，“盛大网络”宣布战略投资“浩方在线”，首期投资500万美元。“浩方在线”是国内最大的在线对战游戏平台，最高同时在线一度达到32万人次，占据国内市场80%的份额。“盛大网络”借收购成功地获得了“浩方在线”4000万注册用户，并拓展了产品线。
与网络游戏面对“中间玩家”，休闲游戏面对“初级玩家”不同的是，“浩方在线”的电子竞技平台面对的主要是“hardcore”(核心玩家)，这类用户平均每天在线时间超过9小时，游戏的目的以参加比赛拿奖金为主，并且愿意为平台的技术升级支付费用，客户黏着度和ARPU值(Average Revenue Per User客户平均每月收益)远较网络游戏和休闲用户高。
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