|
金融危机卷土重来？
“在央行加息后10天左右，上海一些高档楼盘的成交量开始明显放大，价格也快速上涨。”房地产咨询公司上海格瑞公司分析师田章说。到了11月20日，上海网上交易公示显示，当天交易均价已达到每平方米10220元，再创新高。
据浦东发展银行一位专业人士统计，加息前后短短1个多月，就有大约10多亿元的海外资金通过各种渠道进入了上海楼市。
“这种局面很容易让人联想起金融危机前的香港。”田章说，他对已经价格高企的上海房地产市场能否承受这样的冲击表示担心。
除了进入国内人民币资产的资金，在海外虎视眈眈的对冲基金，也将给中国现有的金融体系带来极大的不确定性。在谢国忠看来，对冲基金危险性可能更甚于进入国内的资金。
“只有引起危机，对冲基金才能赚钱。”谢国忠说。他认为，这次对冲基金的操作手法与1998年亚洲金融危机时的操作手法正好相反。
与1998年对冲基金大规模退回去把亚洲货币推下去不同的是，这一次对冲基金大规模回来是把货币推高。对冲基金之间互相把货币推上去之后，怎么跑出来呢？就是要引起危机，一般人都会恐慌，汇率就会下跌。谢国忠说，如果对冲基金把日元推到1美元兑80日元，一般日本人不会相信日元有那么高，在推高日元过程中，日本的公司会感到恐慌，害怕这个趋势不会停止，所以会买进日元。对冲基金正好把积累的日元卖出去。“所以，对冲基金必须有恐慌危机才能赚钱，一般的汇率大幅度变动，对冲基金赚不了钱。”谢国忠说。
但是陶冬认为，这种担心似乎并无必要。因为对冲基金做人民币升值业务的量不会很大，“但毕竟对冲基金是个非常危险的因素，而且属于可以通过杠杆作用加大伤害效用的一类金融实体，在处理方面需要慎重，我们需要在战略上慎重，战术上小心，但没有必要自己吓自己。”陶冬说。
他分析，当年热钱进入东南亚多数是因为银行贷款和间接投资，而真正进入人民币的热钱基本上在房地产上，是以直接投资的形式。如果是以银行贷款的间接投资的话，可以一夜之间抽掉，但现在要把吸收热钱的房子全部卖出去，是做不到的。热钱一夜溜走的危险存在，但比起东南亚当年，难度大得多，这是和东南亚当年有区别的地方。
他认为，妖魔化的结果实际上就把对冲基金想炒人民币的欲望无限拔高。虽然不排除有个别对冲基金想渗入中国市场，炒人民币赚钱，但绝大多数对冲基金是不愿意渗入人民币市场把自己捆到房地产上的。
《全球财经观察》杂志封面系列文章：
摩根士丹利谢国忠：一万亿怎么进入中国市场
瑞士信贷第一波士顿陶冬：莫将对冲基金妖魔化
各路资金涌入上海 上海楼市是否已成热钱角力场
对冲基金 徘徊中国金融市场体系门口的野蛮人
[上一页] [1] [2] [3] [下一页]
| 
